礦工可提取價值簡單解釋

什麼是MEV？

1. MEV 代表「礦工可提取價值」——這個術語最初由 Phil Daian 及其同事在 2019 年論文「Flash Boys 2.0」中創造。

2. 它描述了在最終確認之前透過對區塊內的交易進行重新排序、插入或審查可以獲得的利潤。

3. 雖然以礦工命名，但這個概念現在同樣適用於以太坊合併後等權益證明系統中的驗證者。

4. 核心機制依賴對交易包含和排序的控制──區塊鏈共識設計固有賦予的兩項權力。

5. 該值不屬於基本區塊獎勵或 Gas 費的一部分；它作為結構靈活性所帶來的經濟榨取的額外層而存在。

MEV在實踐中如何體現

1. 當機器人偵測到記憶體池中的待處理交易並先提交相同但費用更高的交易時，就會發生搶先交易。

2. 回溯發生在用戶交易之後——例如，一筆大額 Uniswap 掉期交易——之後立即進行有利可圖的套利交易。

3. 三明治攻擊將兩者結合：機器人在受害者交易之前和之後下訂單，以操縱價格並提取滑點。

4. 清算追捕目標是抵押不足的 DeFi 頭寸，在追加保證金不可避免之前觸發清算。

5. 時間強盜攻擊涉及透過重組過去的區塊來重寫歷史——這種情況很少見，但在較短的最終性鏈上理論上是可能的。

搜尋者和驗證者的角色

1. 獨立搜尋者運行複雜的演算法掃描記憶體池和模擬環境，以識別可利用的機會。

2. 他們將有利可圖的交易捆綁到原子包中，並透過私人 RPC 端點或 Flashbots 拍賣提交。

3. 驗證者收到這些捆綁包，並根據預期收入選擇是否包含它們——通常會優先考慮提供最高 Gas 溢價的捆綁包。

4. 雖然驗證者在技術上擁有對區塊內容的最終權力，但大多數 MEV 是在外部發現和建構的。

5. 提取價值的很大一部分作為優先費用流回驗證者－在競爭場景中有時超過總 MEV 的 90%。

對用戶的經濟影響

1. 每筆搶先交易或夾層交易都會為用戶帶來隱性成本－滑點、執行失敗和虛增的有效費用。

2. 由於缺乏低延遲基礎設施或私人交易管道，小型零售貿易商承受著不成比例的影響。

3. 協議設計者面臨針對已知 MEV 模式強化智能合約的壓力，例如限制閃電貸風險或添加延遲機制。

4. 在高 MEV 期間，天然氣市場波動性增加，甚至推高了非 DeFi 用戶的基準費用。

5.根據鏈上分析平台的數據，自 2020 年 1 月以來，已從以太坊用戶中提取了超過 9 億美元的 MEV。

常見問題解答

Q1：MEV可以完全淘汰嗎？如果不從根本上改變交易排序的工作方式，就無法消除 MEV——這需要更換記憶體池模型或強制執行嚴格的基於時間的排序。

Q2：所有區塊鏈都經歷MEV嗎？任何支援通用智能合約並維護公共、未加密記憶體池的鏈都容易受到影響，包括 Solana、BSC 和 Polygon，儘管嚴重程度各有不同。

Q3：MEV 總是有害的嗎？某些形式（例如跨去中心化交易所套利驅動的價格趨同）提供隱性流動性和市場效率，即使提取方法具有掠奪性。

Q4：什麼可以阻止搜尋者串通壟斷 MEV 機會？數千個獨立機器人之間的公開競爭，加上 Flashbots 等中繼系統中透明的競價，對持續串通產生了強烈的抑製作用。