LST與LRT差異

LST代幣像Steth一樣，讓用戶在保持流動性的同時獲得積分的獎勵，而LRT代幣則在跨DEFI策略中動態優化了以提高產量的流動性位置。

2025/07/23 04:08

了解加密貨幣生態系統中的LST和LRT

在不斷發展的分散金融（DEFI）和基於區塊鏈的金融工具的世界中， LST和LRT等術語已經獲得了突出，尤其是在以太坊的生態系統中。儘管這兩個首字母縮寫詞都與積分和流動性有關，但它們代表著具有不同功能的不同概念。了解LST和LRT之間的差異對於從事積分，產生耕作或流動性提供的用戶至關重要。

什麼是LST？

LST代表液體靜止令牌，這是一種代表固定加密貨幣的標記資產，通常為以太坊（ETH），同時允許持有人保留流動性。當用戶通過Lido或Rocket Pool（例如Lido或Rocket Pool）將其ETH放置時，他們將獲得LST令牌作為回報。這些令牌可以在Fefi協議中進行交易，借出或使用，以產生額外的收率。

• 用戶利用ETH並接收LST令牌（例如，Lido的Steth）。
• 隨著時間的流逝，這些令牌會產生折扣。
• LST代幣可以在其他Defi平台中自由傳輸和使用，從而使用戶能夠在獲得存放獎勵的同時保持流動性。

這種機制解決了與傳統堆積相關的流動性問題，在這種情況下，資金被鎖定了很長時間。

什麼是LRT？

LRT代表流動性重新平衡令牌，這是一個較新的概念，在高級DEFI協議和自動化做市商（AMMS）中出現。與直接與固定資產有關的LST不同， LRT與自動重新平衡或優化不同池或策略的產量的流動性位置相關。

• LRT令牌代表協議中的動態流動性位置。
• 這些令牌可以根據市場條件或算法策略來調整其基本資產。
• 它們通常用於下一代AMM或產量聚合器，旨在通過智能資產分配最大化回報。

LRT的關鍵特徵是它具有適應能力，與靜態流動性提供相比，它具有更高的效率和產量優化。

LST和LRT之間的功能差異

儘管LST和LRT都涉及令牌資產，但它們的目的和功能差異很大。

• LST專注於存放流動性。它允許用戶存儲其資產（例如ETH）並接收可以在Defi其他地方使用的令牌。隨著佔有獎勵的積累，LST的價值會隨著時間的推移而增長。
• LRT專注於流動性優化。它代表流動性庫或收益策略中的動態位置。 LRT可能會自動改變組成或分配，具體取決於協議的邏輯。

這些區分意味著LST持有人主要從積累獎勵中受益，而LRT持有人則從優化的流動性策略中受益，這可能包括套利，收費或收益養殖。

技術和運營差異

從技術的角度來看， LST和LRT背後的機制差異很大，尤其是在它們被鑄造，管理和贖回的方式上。

• LST在佔用時被鑄造出來，可以兌換為基礎的固定資產以及應計獎勵。例如，由於產量，最終可以將1個來自Lido的STETH換成1個以上的ETH。
• 當將流動性存入積極管理或重新關注資產的智能合同中時，LRT將被鑄造。 LRT的贖回價值取決於基礎策略的性能，該策略可能包括多個資產或複雜的重新平衡邏輯。

此外， LST令牌通常在組成方面更穩定，而LRT令牌可能由於動態資產管理而顯示出更大的波動性或複雜性。

風險和用例考慮因素

在評估LST與LRT時，重要的是要考慮與每種相關的風險概況和用例。

• LST具有與Staking協議的安全性和潛在削減事件有關的風險，尤其是在驗證網絡中。但是，它提供了相對簡單穩定的產量機制。
• LRT涉及與智能合同策略和市場風險相關的風險。由於LRT位置可能涉及多個資產或槓桿作用，因此它們可能更易揮發和復雜。

用例也有所不同：

• LST非常適合想要在而不會失去流動性的情況下獲得積極獎勵的用戶。
• LRT適用於尋求優化流動性提供和跨動態策略產生產生產生的高級用戶。

常見問題解答：常見問題

問：LST和LRT可以在DEFI協議中一起使用嗎？

是的，可以在接受令牌化資產的DEFI協議中使用LST代幣作為抵押或流動性，並且某些平台也開始集成LRT令牌。但是，兼容性取決於特定的DEFI平台及其對這些令牌類型的支持。

問：LST和LRT是否在所有區塊鏈上可用？

目前， LST最常見於以太坊及其樁衍生物，儘管類似的概念在其他綜合鏈條上也出現。 LRT仍然是一個相對較新的概念，主要在實驗或高級DEFI協議中找到，其可用性僅限於特定平台。

問：如何兌換LST或LRT代幣的基礎資產？

對於LST代幣，贖回通常涉及與Staging協議的智能合約互動，通常是通過橋樑或撤回隊列進行互動。對於LRT令牌，贖回取決於特定協議，可能涉及放鬆流動性職位或參加重新平衡事件。

問：使用LST或LRT是否有任何費用？

是的， LST和LRT都可能涉及費用，例如在LRT策略的情況下，用於存放協議或績效/管理費的存款/提款費。用戶應在與它們互動之前查看各個協議的費用結構。