如何了解Kraken Futures的資金率

Kraken Futures的籌資率將永久的合同價格與現貨市場保持一致，根據價格差異和市場情緒，每8小時渴望和短褲之間的付款。

2025/08/04 19:21

Kraken Futures的資金率是多少？

Kraken Futures的資金率是一種機制，旨在使永久期貨合約的價格與基本現貨市場價格保持一致。與具有到期日期的傳統未來不同，永久合同不會到期，這意味著需要定期調整以防止合同價格與資產的實際市場價值顯著差異。這種調整以長時間和短交易者之間的付款形式定期交換，通常每8小時一次。費率是根據永久合同價格和指數價格之間的差額以及反映市場情緒的高級組成部分來計算的。

當資金率為正時，長頭寸持有人會支付短職位持有人。當期貨價格交易高於現貨價格時，通常會發生這種情況，表明對長期頭寸的看漲情緒和過度需求。相反，當籌資率為負數時，較短的頭寸持有人會渴望，這發生在期貨價格低於現貨價格，反映了看跌壓力或供不應求的短職位。 Kraken上的交易者可以直接查看期貨交易界面上的當前融資率，通常以年度百分比顯示，表明如果利率保持恆定，一年將在一年內支付多少。

如何根據Kraken計算資金率？

Kraken上的資金率是使用結合兩個主要組成部分的公式來得出的：利率差異和高級指數。加密資產的利率部分通常是最小或零，因為大多數永久合同都不像傳統金融工具那樣產生利息。更具影響力的因素是溢價指數，該指數衡量了期貨價格與基本指數價格的偏差（在主要交易所之間的現貨平均價格平均值）。

Kraken使用以下結構來確定資金率：

• 高級指數（P）的計算為：
  P = (Mark Price - Index Price) / Index Price
  
  這反映了合同的交易高於公允價值或低於公允價值的程度。
• 然後，資金率（F）由：
  F = Premium Index + Clamp(Interest Rate - Premium Index)
  
  在這裡，夾具功能限制了極端偏差，以防止資金支付過度波動。
• 最終的籌資速率被限制在預定義的範圍內，以確保穩定性。

此費率每分鐘更新，但是每隔8小時就會在00:00、08:00和16:00 UTC進行一次性付款。只有在確切解決時間內擔任職位時，交易者才會收取或貸記。如果在資金時間戳之前關閉職位，則不會產生任何付款。

在哪裡可以找到Kraken的資金率？

為了監視Kraken的資金率，交易者必須導航到Kraken平台的期貨交易部分。該過程很簡單：

• 登錄到您的Kraken帳戶，然後轉到“期貨”選項卡。
• 選擇您感興趣的特定永久合同（例如，BTC/USD，ETH/USD）。
• 查找通常在價格圖表附近或合同詳細信息面板附近顯示的資金率指標。
• 該速率顯示為一個百分比，通常帶有顏色編碼的標籤 - 負面的綠色（短褲支付的長度）和紅色的正（長期付費短褲）。
• 還可以通過集成Kraken數據的Kraken API或第三方分析平台可以訪問歷史融資率。
  

  必須定期檢查此速度，尤其是如果您在一夜之間或跨資金間隔持有槓杆位置時。錯誤判斷資金率的方向或大小會導致意外成本或錯過的機會。

  資金利率如何影響交易策略？

  
  資金率可以極大地影響Kraken Futures的交易決策。在高積極籌資率期間保持較長職位的交易者有效地支付了一項賬面費用，這可以隨著時間的流逝而侵蝕利潤。相比之下，當籌資率為負面時，擔任短職位，使交易者可以收取付款，從而有效地賺取了短期曝光率。
  

  一些交易者將資金率作為情感指標：

  • 持續的高積極籌資率可能表明過度槓杆位置，可能會增加長時間擠壓或急劇校正的風險。
  • 深度負資金率可能表明短缺過多，從而使市場容易受到短暫的壓力。

  套利者還監視資金率，以確定現貨和期貨市場之間的錯誤定價。例如，如果籌資稅率非常高，則交易員可能會出售期貨並在現貨市場上購買基本資產，從而捕獲資金支付，同時在對沖價格風險的同時。

  資金率影響的實際例子

  
  考慮一個在BTC/USD永久合同中持有1個BTC的交易者。假設當前的資金率為每8小時的0.01％ 。在和解時，該交易者將向短持有人支付其頭寸價值的0.01％。每8小時每8小時或每天約0.03％ ，這一比例為0.0001 BTC （每3個BTC 1 satoshi）。
  

  如果籌資率變負值，例如-0.005％ ，現在相同的長持有人將每8小時獲得0.00005 btc 。隨著時間的流逝，這些付款積累，可以代表總回報或成本的有意義的部分，尤其是對於高槓桿或長期交易。

  使用自動機器人或策略的交易者必須對其係統進行編程以說明時間戳的資金。由於00:00 UTC之前的封閉位置，缺少一個結算窗口，意味著避免付款，這在戰略上可能是有利的。

  常見問題

  
  問：我可以避免支付Kraken Futures的資金費用嗎？
  是的。僅當您在資金和解的確切時刻持有職位時，才適用資金費用（00：00，08：00，16:00 UTC）。通過在解決時間戳之前關閉您的位置並將其重新打開，您可以避免費用。但是，此策略具有執行風險，可能不適合所有交易方式。
  

  問：Kraken是否以資金率收取額外費用？
  
  否。資金率是交易者之間的點對點付款，而不是克萊肯收取的費用。交易所不需要削減資金付款。 Kraken的收入來自標準交易費用（Taker/Maker Feales），而不是資金和解。

  問：Kraken的資金率多久更新一次？
  
  根據最新的市場數據，對資金率進行重新計算和每分鐘顯示。但是，實際付款每天僅以固定的間隔解決三次。顯示的費率是如果條件保持不變，則估計下一次付款。

  問：如果資金率為零，會發生什麼？
  
  如果資金率為0.00％ ，則在該和解期間，長期和短交易者之間沒有交換付款。當期貨價格緊密跟踪指數價格時，通常會發生這種情況，表明市場狀況平衡，既不長也沒有短期壓力。