如何在 Deribit 交易選擇權？ （衍生性商品指南）

了解 Deribit 選擇權介面

1. 使用者必須登入其 Deribit 帳戶並導航至交易儀表板頂部的「選項」標籤。

2. 介面顯示行使價格和到期日的矩陣，並為每種 BTC 或 ETH 標的資產單獨列出看漲期權和看跌期權。

3. 每個選擇權行顯示買入/賣出價差、最後交易價格、未平倉合約和 24 小時交易量－所有評估流動性和市場深度的關鍵指標。

4. 可用的訂單類型包括市價、限價、停損市價和停損限價－可透過訂單表單下拉式選單存取進階參數，例如僅發布和僅減少。

5. 圖表面板支援多個時間範圍和技術指標，讓交易者直接在價格行為上疊加隱含波動率表面或 Delta 中性對沖訊號。

下達選擇權訂單

1. 透過點選選擇權鏈中的對應行來選擇所需的合約；這會自動將代碼、執行價格和到期日期填入訂單輸入框中。

2. 使用訂單下方的方向按鈕在買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權或賣出看跌期權之間進行選擇。

3. 輸入合約數量（非名目價值），然後設定限價單價格或留空以市場執行。

4. 查看即時顯示的保證金要求 — Deribit 根據根據當前波動率和現貨價格校準的類似 SPAN 的風險演算法來計算初始保證金和維持保證金。

5.點選「買入」或「賣出」提交；如果已成交，確認會立即出現在交易歷史和頭寸選項卡中。

管理未平倉頭寸

1. 活躍部位出現在部位標籤下，以 BTC 和美元形式顯示 delta、gamma、vega、theta 和 PnL。

2. 交易者可以輸入小於全部規模的數量並在操作選單中選擇「平倉」來平倉部分部位。

3. 停損和止盈訂單獨立於原始入場訂單，並透過「觸發價格」欄位以指數價格或標記價格作為參考進行連結。

4. 當融資利率發生變化或潛在波動性超出 Deribit 風險引擎中定義的預定義門檻時，保證金調整會自動發生。

5. 清算引擎每 200 毫秒監控整個投資組合的保證金利用率，僅當所有衍生性商品持有量的權益低於維持保證金時才會觸發強制平倉。

使用進階工具

1.波動率表面工具將行權和到期期間的隱含波動率呈現為 3D 熱圖，每 30 秒更新一次。

2. Delta 對沖計算器計算所需的 BTC 或 ETH 現貨敞口，以抵消跨式策略或蝶式策略等多分支策略的 gamma 和 delta 風險。

3. API使用者可以透過public/get_book_summary_by_instrument端點存取即時選擇權Greeks，包括買價/賣價IV和理論價格偏差。

4.策略產生器允許拖放式建置複雜的點差，在提交前顯示淨溢價、最大利潤/損失和損益平衡點。

5. 過期選擇權的歷史結算資料可透過 Deribit 的存檔 API 公開取得，因此可根據最終指數值對波動率套利模型進行回溯測試。

常見問題解答

Q：我可以在 Deribit 早期行使美式選擇權嗎？答：不會。所有 Deribit 選擇權均為歐式選擇權，到期時僅使用 UTC 時間 08:00 的 Deribit BTC 指數或 ETH 指數值以現金結算。

Q：如果我的選擇權到期處於價外狀態，會發生什麼事？答：合約到期就毫無價值了。無需採取任何行動。已繳保費將被沒收；不適用進一步的保證金義務。

Q：持有選擇權部位隔夜需要付費嗎？答：Deribit 不收取選擇權隔夜融資費用。費用僅適用於訂單下達和執行－接受者費用為 0.03%，掛單者回扣為 0.02%。

Q：到期選擇權的結算價格是如何決定的？答：依照到期日 08:00 UTC 結束的 30 分鐘窗口內每分鐘從六家主要交易所採樣的 BTC 或 ETH 現貨價格的中位數計算。