如何使用Bybit的「對沖模式」？ （期貨風險策略）

對沖模式概述

1. 對沖模式允許交易者在同一個錢包內同時持有同一合約類型的多頭和空頭部位。

2. 與單向模式自動淨額結算不同，避險模式獨立處理每個部位的保證金計算和清算風險。

3. 此模式對於執行市場中立策略、套利設定或在不關閉現有交易的情況下管理定向風險的交易者特別有用。

4. Bybit支援所有USDT本位、幣本永續合約和季度合約的對沖模式。

5. 啟動需要在帳戶設定中從單向模式切換－此操作不會影響未平倉頭寸，但適用於此後的所有新條目。

在Bybit上啟用對沖模式

1. 透過網頁或行動應用程式登入您的Bybit帳戶，然後導覽至期貨交易介面。

2. 點選交易面板右上角的齒輪圖示以存取交易設定。

3. 找到頭寸模式部分並從下拉式選單中選擇對沖模式。

4. 確認變更－Bybit 將顯示警告，表示此設定會影響保證金的分配方式以及部位互動的方式。

5. 啟用後，頭寸清單將顯示單獨的多頭和空頭選項卡，並顯示每一方的獨立入場價格、盈虧和保證金使用情況。

風險管理的影響

1. 多頭和空頭部位的保證金是分開計算的，這意味著多頭交易虧損不會直接消耗為不相關的空頭部位預留的保證金。

2. 清算是按部位評估的：如果多頭的逐倉保證金低於維持水平，則只有該多頭會被清算，而不是整個投資組合。

3.交易者必須分別監控雙方；即使部位出現偏移，重疊風險也會產生隱藏的增量不平衡。

4. 資金支付獨立累積－持有多頭和空頭會產生雙倍的資金成本，除非部位的規模和時間精確匹配。

5. 停損和止盈訂單針對每個部位起作用，需要對每個方向進行明確配置，而不是依賴淨部位觸發。

實際執行範例

1. 交易者以 62,400 美元的價格以 10 倍槓桿和 0.5 BTC 等值規模開立多頭 BTCUSDT 永續合約。

2. 後來，考慮到短期波動，他們使用相同的合約以 63,100 美元的價格建倉，同樣採用 10 倍槓桿和相同的名義價值。

3. 兩個部位都顯示在單獨的選項卡下，具有不同的未實現盈虧、入場價格和保證金利用率指標。

4. 如果 BTC 跌至 61,800 美元，多頭會虧損，空頭會盈利，但不會影響對方的保證金緩衝或強平門檻。

5. 交易者可以獨立關閉任一邊，而無需觸發自動淨額結算或重新計算剩餘邊的有效槓桿。

常見問題解答

Q：在對沖模式下持有未平倉部位時，我可以切換回單向模式嗎？可以，但Bybit要求所有部位必須先平倉。系統會阻止模式切換，直到位置計數達到零。

Q：對沖模式是否支援期貨全倉保證金？不會。對沖模式僅以每個倉位的逐倉保證金運作。當對沖模式啟動時，全倉保證金被停用。

Q：對沖模式下是否可以使用追蹤停損單？是的。追蹤停損針對每個部位起作用，並且可以獨立應用於多頭或空頭入場。

Q：對沖模式的止盈/停損訂單是根據標記價格還是最新成交價觸發？預設根據標記價格觸發，與Bybit所有持倉模式的風險引擎邏輯一致。