如何使用Bybit的“对冲模式”？ （期货风险策略）

对冲模式概述

1. 对冲模式允许交易者在同一个钱包内同时持有同一合约类型的多头和空头头寸。

2. 与单向模式自动净额结算不同，对冲模式独立对待每个仓位的保证金计算和清算风险。

3. 此模式对于执行市场中性策略、套利设置或在不关闭现有交易的情况下管理定向风险的交易者特别有用。

4. Bybit支持所有USDT本位、币本位​​永续合约和季度合约的对冲模式。

5. 激活需要在账户设置中从单向模式切换——此操作不会影响未平仓头寸，但适用于此后的所有新条目。

在Bybit上启用对冲模式

1. 通过网页或移动应用程序登录您的Bybit账户，然后导航至期货交易界面。

2. 单击交易面板右上角的齿轮图标以访问交易设置。

3. 找到头寸模式部分并从下拉菜单中选择对冲模式。

4. 确认更改——Bybit 将显示警告，表明此设置会影响保证金的分配方式以及仓位的交互方式。

5. 启用后，头寸列表将显示单独的多头和空头选项卡，并显示每一方的独立入场价格、盈亏和保证金使用情况。

风险管理的影响

1. 多头和空头头寸的保证金是分开计算的，这意味着多头交易亏损不会直接消耗为不相关的空头头寸预留的保证金。

2. 清算是按头寸评估的：如果多头的逐仓保证金低于维持水平，则只有该多头会被清算，而不是整个投资组合。

3、交易者必须分别监控双方；即使头寸出现偏移，重叠风险也会产生隐藏的增量不平衡。

4. 资金支付独立累积——持有多头和空头会产生双倍的资金成本，除非头寸的规模和时间精确匹配。

5. 止损和止盈订单针对每个仓位起作用，需要对每个方向进行显式配置，而不是依赖于净仓位触发。

实际执行示例

1. 交易者以 62,400 美元的价格以 10 倍杠杆和 0.5 BTC 等值规模开立多头 BTCUSDT 永续合约。

2. 后来，考虑到短期波动，他们使用相同的合约以 63,100 美元的价格建仓，同样采用 10 倍杠杆和相同的名义价值。

3. 两个头寸都显示在单独的选项卡下，具有不同的未实现盈亏、入场价格和保证金利用率指标。

4. 如果 BTC 跌至 61,800 美元，多头会亏损，空头会盈利，但不会影响对方的保证金缓冲或强平门槛。

5. 交易者可以独立关闭任一边，而无需触发自动净额结算或重新计算剩余边的有效杠杆。

常见问题解答

问：在对冲模式下持有未平仓头寸时，我可以切换回单向模式吗？可以，但Bybit要求所有仓位必须先平仓。系统会阻止模式切换，直到位置计数达到零。

问：对冲模式是否支持期货全仓保证金？不会。对冲模式仅以每个仓位的逐仓保证金运作。当对冲模式激活时，全仓保证金被禁用。

问：对冲模式下是否可以使用追踪止损单？是的。追踪止损针对每个头寸起作用，并且可以独立应用于多头或空头入场。

问：对冲模式的止盈/止损订单是根据标记价格还是最新成交价触发？默认根据标记价格触发，与Bybit所有持仓模式的风险引擎逻辑一致。