什麼是風險儲備？清算後如何使用它？

諸如Binance或Bybit這樣的加密交易所的風險儲備充當財務緩衝，以彌補極端市場波動期間的損失，從而確保獲勝的交易者即使其他人違約，也可以得到報酬。

2025/06/19 17:28

了解加密貨幣交易中風險儲備的概念

在加密貨幣交易的世界中，尤其是在Binance ， Bybit或OKX等衍生交易所的世界中， “風險儲備”一詞在維持平台穩定性和用戶公平性方面起著至關重要的作用。風險儲備本質上是由交易所維持的基金，以彌補在極端市場條件下發生的潛在損失，例如交易者的職位被清算，但沒有足夠的抵押品來解決債務。

該儲備可以確保即使由於市場波動而導致的其他用戶違約，盈利的交易者仍會獲得報酬。它充當系統的財務緩衝，保護交易環境的完整性並防止破產情況。風險儲備池通常由從交易者那裡收取的一部分費用，尤其是那些從事槓桿交易的費用。

清算如何觸發風險儲備的使用

當交易者打開槓杆位置（例如10倍或更高）時，他們通常以BTC或USDT等加密資產的形式存放一定數量的抵押品。如果市場反對其位置，利潤率下降到維護閾值以下，則交易所將啟動清算過程。

在此過程中，系統試圖自動關閉丟失位置。但是，如果價格滑倒太大或市場高度波動，則係統可能無法完全從交易者帳戶中恢復損失。在這種情況下，風險儲備基金一步降低了赤字並確保獲勝的交易者的利潤得到尊重。

清算後風​​險儲備的使用在很大程度上取決於訂單簿的深度，價格影響和所使用的槓桿作用。如果無法以公平的價格完成清算，則預期恢復與實際收益之間的差異是從風險儲備餘額中獲取的。

檢查交易所的風險儲備狀態

大多數主要的加密貨幣衍生工具交換都會發布有關其風險儲備餘額的實時或定期更新。這些報告通常在平台的“保險基金”或“風險儲備”部分中找到。用戶可以檢查這些詳細信息，以了解系統的安全性以及它是否可以處理大規模清算而不會影響支出。

一些平台還提供了歷史數據，顯示了風險儲備的使用頻率以及在哪些市場條件下。這種透明度有助於交易者就交易所的安全性和可靠性做出明智的決定，尤其是在高波動期間。

風險儲備金對交易者支出的影響

如果交易者的職位被清算並且系統無法收回所欠的全部款項，則風險儲備會吸收短缺。但是，在某些情況下，在使用風險儲備之前，可能會觸發自動捕獲（ADL） 。 ADL涉及減少其他交易者的職位，這些交易員的職位最多，這些交易者比例地減少了自己的收益以彌補損失。

如果ADL機制不足或不可用，風險儲備將成為最終的後備。使用儲備後，系統將記錄交易並相應地調整資金。在極少數情況下，風險儲備會耗盡，交易所可能會暫時停止交易或引入緊急措施以補充基金。

重要的是要注意，儘管風險儲備可以保護系統，但它並不能保護單個交易者免受損失。交易者仍然必須仔細管理其職位，並使用停止損失機制，以避免全部資本侵蝕。

避免觸發風險保留使用的最佳實踐

為了防止是需要使用風險儲備的方案的一部分，交易者應採用幾種風險管理策略：

• 避免過度槓桿作用：高槓桿增加清算的可能性。
• 使用止損命令：這些有助於限制損失並防止深度清算。
• 密切監視保證金級別：請密切關注維護保證金要求。
• 多元化的交易策略：不要僅依靠槓桿職位。
• 了解ADL力學：了解自動企業的工作方式可以幫助避免意外損失。

通過遵循這些做法，交易者減少了觸發全系統保護機制（如風險儲備使用）的可能性，從而有助於更穩定，更可持續的交易生態系統。

常見問題（常見問題解答）

• 我可以從風險儲備中提取資金嗎？
  不，風險儲備不是可訪問用戶的基金。它是由交易所擁有和管理的，以涵蓋系統性風險。
• 風險保留與保險基金相同嗎？
  在大多數情況下，是的。有些交易所稱其為保險基金，而另一些交易所則使用“風險儲備基金”一詞。兩者都有類似的目的。
• 每個交換都有風險儲備嗎？
  儘管規模和透明度可能有所不同，但與槓桿交易的大多數信譽良好的交流都提供了風險儲備或保險基金。
• 風險儲備多久補充一次？
  交易所通常使用成功清算的交易費用或利潤的百分比定期補充風險儲備。