什么是风险储备？清算后如何使用它？

诸如Binance或Bybit这样的加密交易所的风险储备充当财务缓冲，以弥补极端市场波动期间的损失，从而确保获胜的交易者即使其他人违约，也可以得到报酬。

2025/06/19 17:28

了解加密货币交易中风险储备的概念

在加密货币交易的世界中，尤其是在Binance ， Bybit或OKX等衍生交易所的世界中， “风险储备”一词在维持平台稳定性和用户公平性方面起着至关重要的作用。风险储备本质上是由交易所维持的基金，以弥补在极端市场条件下发生的潜在损失，例如交易者的职位被清算，但没有足够的抵押品来解决债务。

该储备可以确保即使由于市场波动而导致的其他用户违约，盈利的交易者仍会获得报酬。它充当系统的财务缓冲，保护交易环境的完整性并防止破产情况。风险储备池通常由从交易者那里收取的一部分费用，尤其是那些从事杠杆交易的费用。

清算如何触发风险储备的使用

当交易者打开杠杆位置（例如10倍或更高）时，他们通常以BTC或USDT等加密资产的形式存放一定数量的抵押品。如果市场反对其位置，利润率下降到维护阈值以下，则交易所将启动清算过程。

在此过程中，系统试图自动关闭丢失位置。但是，如果价格滑倒太大或市场高度波动，则系统可能无法完全从交易者帐户中恢复损失。在这种情况下，风险储备基金一步降低了赤字并确保获胜的交易者的利润得到尊重。

清算后风​​险储备的使用在很大程度上取决于订单簿的深度，价格影响和所使用的杠杆作用。如果无法以公平的价格完成清算，则预期恢复与实际收益之间的差异是从风险储备余额中获取的。

检查交易所的风险储备状态

大多数主要的加密货币衍生工具交换都会发布有关其风险储备余额的实时或定期更新。这些报告通常在平台的“保险基金”或“风险储备”部分中找到。用户可以检查这些详细信息，以了解系统的安全性以及它是否可以处理大规模清算而不会影响支出。

一些平台还提供了历史数据，显示了风险储备的使用频率以及在哪些市场条件下。这种透明度有助于交易者就交易所的安全性和可靠性做出明智的决定，尤其是在高波动期间。

风险储备金对交易者支出的影响

如果交易者的职位被清算并且系统无法收回所欠的全部款项，则风险储备会吸收短缺。但是，在某些情况下，在使用风险储备之前，可能会触发自动捕获（ADL） 。 ADL涉及减少其他交易者的职位，这些交易员的职位最多，这些交易者比例地减少了自己的收益以弥补损失。

如果ADL机制不足或不可用，风险储备将成为最终的后备。使用储备后，系统将记录交易并相应地调整资金。在极少数情况下，风险储备会耗尽，交易所可能会暂时停止交易或引入紧急措施以补充基金。

重要的是要注意，尽管风险储备可以保护系统，但它并不能保护单个交易者免受损失。交易者仍然必须仔细管理其职位，并使用停止损失机制，以避免全部资本侵蚀。

避免触发风险保留使用的最佳实践

为了防止是需要使用风险储备的方案的一部分，交易者应采用几种风险管理策略：

• 避免过度杠杆作用：高杠杆增加清算的可能性。
• 使用止损命令：这些有助于限制损失并防止深度清算。
• 密切监视保证金级别：请密切关注维护保证金要求。
• 多元化的交易策略：不要仅依靠杠杆职位。
• 了解ADL力学：了解自动企业的工作方式可以帮助避免意外损失。

通过遵循这些做法，交易者减少了触发全系统保护机制（如风险储备使用）的可能性，从而有助于更稳定，更可持续的交易生态系统。

常见问题（常见问题解答）

• 我可以从风险储备中提取资金吗？
  不，风险储备不是可访问用户的基金。它是由交易所拥有和管理的，以涵盖系统性风险。
• 风险保留与保险基金相同吗？
  在大多数情况下，是的。有些交易所称其为保险基金，而另一些交易所则使用“风险储备基金”一词。两者都有类似的目的。
• 每个交换都有风险储备吗？
  尽管规模和透明度可能有所不同，但与杠杆交易的大多数信誉良好的交流都提供了风险储备或保险基金。
• 风险储备多久补充一次？
  交易所通常使用成功清算的交易费用或利润的百分比定期补充风险储备。