為什麼OKX資金率有時為正還是負面？

OKX資金利率平衡了永久性合同和現貨價格，渴望在正時支付短褲，而短褲在負數時支付渴望（每8小時一次）。

2025/08/11 06:28

了解OKX資金率機制

OKX籌資率是永久性期貨合約中的長交易者和短交易者之間的定期付款。這種機制確保了永久合同的價格與基本現貨市場價格保持密切相符。與傳統的未來不同，永久合同沒有到期日期，因此資金率在維持價格均衡中起著至關重要的作用。當資金率為正時，長頭寸持有人會支付短職位持有人。相反，當利率為負時，較短的頭寸持有人支付長位置持有人。此轉移每8小時在OKX上發生，並根據市場條件自動計算。

資金率的主要目的是阻止合同價格和指數價格之間的延長偏差。如果交易者過度開放的頭寸過長，則合同價格往往會以溢價為現貨價格交易。為了抵消這一點，積極的融資率激勵交易者打開短職位或關閉渴望，從而平衡需求。同樣，當合同由於過度短路而以折扣價進行交易時，負資金率會鼓勵長期或短期關閉。

影響資金率方向的因素

多種市場動態會影響OKX融資率是正面還是負面的。最重要的因素是永久合同和現貨指數之間的價格差異。 OKX使用從多個主要交易所得出的指數價格來避免操縱。如果永久合同的商標價格超過指數價格，則籌資率往往會變得肯定。這個信號表明渴望是主導的，必須支付短褲以保持平衡。

另一個關鍵因素是市場情緒。在看漲趨勢期間，交易者經常開設更多的長職位，將合同價格推向上升。這會產生持續的積極融資率，因為渴望彌補短褲。在看跌條件下，縮短壓力增加會導致合同價格低於指數，導致短褲持久的資金率負數。高槓桿交易活動會擴大這些影響，尤其是在波動期間。

流動性水平和訂單深度也會影響資金率。稀薄的訂單書可能會導致價格快速波動，從而增加了資金利率波動的可能性。此外，套利活動起著作用。套利者可以通過在現場和期貨市場上佔據抵消職位來介入以利用資金率失衡，從而有助於隨著時間的推移穩定率。

在OKX上如何計算資金率

OKX資金率由兩個部分組成：利率組件和高級指數組件。利率通常設定為USDⓢ-M期貨接近零，這意味著保費指數是主要因素。高級指數反映了商標價格和指數價格之間的差異，並包含了以前時期的融資率調整。

OKX用於高級指數的公式為：

• premium =（商標價格 - 指數價格） /指數價格
• 高級指數=特定時間窗口上保費的加權平均值

最終資金率源自高級指數和限制極端價值的夾具機制。例如：

• 如果保費指數為0.001 ，則資金率可能為每8小時的0.01％ 。
• 如果是-0.0015 ，則利率可能為-0.015％ 。

這些值每分鐘都會更新，但是實際付款每8小時在00:00 UTC，08:00 UTC和16:00 UTC解決。交易者可以在價格表下方顯示的OKX交易界面上實時查看當前的融資率。

對交易者的實際影響

對於持有OKX職位的交易者，了解資金率對於管理成本至關重要。如果您在籌資率為正時擔任較長的職位，則每8小時就會收取每8小時的費用。這可能會隨著時間的流逝而侵蝕利潤，尤其是在強大的看漲市場中，資金率仍然升高。相反，在這種條件下持有較短的職位可從資金支付中產生收入。

說明：

• 一個$ 10,000的交易員以0.02％的籌資率每8小時支付2美元。
• 在相同條件下，具有短職位的同一交易者將獲得2美元。

交易者可以戰略性地使用這種機制。有些人從事資金稅率套利，開放職位以收集正面或負面的資金，同時在現貨市場上對沖風險。例如，當籌資率高度積極時，交易者可能會在現貨市場上購買BTC，而BTC/USDT永久期貨短暫，有效地從籌資付款中獲得無風險的回報。

監視資金率趨勢也至關重要。速率突然峰值（正面或負面）會信號過多或超額售出條件，並且可能在價格逆轉之前。 OKX提供了歷史資金率數據，可以通過API或Web界面訪問，以進行更深入的分析。

如何檢查和監視OKX上的資金率

為了保持知情，交易者應定期檢查OKX當前的融資率。該過程很簡單：

• 登錄到您的OKX帳戶並導航到期貨交易部分。
• 選擇所需的永久合同，例如BTC/USDT。
• 在價格表以下找到資金率指標。它以顏色代碼的百分比出現：綠色為負，紅色為正。
• 單擊費率旁邊的信息圖標（i），以查看下一個資金時間和歷史數據。
• 在您的通知設置中啟用資金率警報，以在每個和解之前接收更新。

用於自動監視：

• 使用OKX API端點/api/v5/public/funding-rate來獲取實時融資率。
• 包括instId=BTC-USD-SWAP等參數以指定合同。
• 解析JSON響應以提取fundingRate和nextFundingTime 。
• 將這些數據集成到交易機器人或儀表板中進行連續跟踪。

此外，提供比較分析和警報的第三方網站（例如Coinglass或Hyblock匯總OKX資金率）。

常見問題

為什麼資金率每分鐘改變，但只收費每8小時？

根據市場條件，每分鐘都會重新計算資金率，以反映實時失衡。但是，實際付款僅每8小時解決一次，以減少系統負載並提供穩定性。用於結算的速率是資金時間戳上的平均值或特定值。

資金率可以為零嗎？

是的，當永久合同價格與指數價格緊密且沒有明顯的溢價或折扣時，資金率可能為零。這通常發生在平衡的市場情緒和低杠桿活動期間。

負資金率總是意味著市場是看跌的嗎？

未必。負資金率表明短褲的支付渴望，通常是由於合同交易低於指數價格。這可以在看跌和中立市場發生。它反映出定價動力而不是僅方向情感。

OKX如何阻止操縱資金率？

OKX使用夾緊機制來限制極端資金率和從多個交換中得出的指數價格，以降低波動率。高級指數計算也使短期波動平滑，使交易者更難人為地操縱費率。