如果我簽訂了一份庫肯合同直到到期，會發生什麼？

當Kraken Futures合同到期時，該合同將使用時間加權的平均價格自動解決，並將利潤或虧損歸功於您的USDT或USD的期貨錢包。

2025/08/09 03:01

了解Kraken Futures合同

Kraken作為其衍生品交易平台的一部分提供期貨合約，使交易者可以推測Bitcoin（BTC）和以太坊（ETH）等加密貨幣的未來價格。這些合同是在指定的未來日期以預定價格購買或出售資產的協議。當您進入Kraken的期貨職位時，您要么要長時間（下注價格上漲），要么短（下注價格將下降）。與現貨交易不同，期貨涉及槓桿和到期日。關鍵點是，每個期貨合約都有設定的到期時間，之後已解決合同。

如果您持有Kraken Futures合同，直到到期為止，該平台將根據最終結算價格自動解決該職位。該過程是標準化的，無論該職位是有利可圖還是虧損，都會發生。結算價格通常來自在到期前的最後一個小時內跨主要交易所的基礎資產的時間加權平均價格（TWAP） 。此方法可以防止價格操縱並確保公平。

自動定居機制

當期貨合同在Kraken上達到到期時，該系統會啟動自動和解過程。這意味著您無需手動關閉自己的位置。平台通過將合同的入口價格與最終結算價格進行比較來計算您的損益。對於長位置，如果結算價格高於您的入境價，您將獲得利潤。如果較低，您會蒙受損失。相反的位置適用於短位置。

和解以定居貨幣（通常為USDT或USD）進行，具體取決於合同。您所實現的PNL（損益）立即從您的期貨錢包餘額中歸功於或借用。重要的是要注意，如果您的帳戶餘額因損失而變為負面，則Kraken可能會觸發清算或自動驅動事件，具體取決於帳戶類型和可用保證金。

• 最終的結算價格根據TWAP機制鎖定
• 您的PNL在到期後立即計算
• 沒有手動干預，在您的期貨錢包中調整了資金
• 保證金要求不再適用

對利潤和槓桿的影響

持有期貨合約，直到到期會影響您的利潤利用率和利用風險敞口。在合同的壽命中，您的職位符合維護保證金要求。如果市場反對您的位置，您的保證金餘額降至所需的門檻以下，Kraken可能會在到期前發出保證金或清算該職位。

但是，如果您堅持到到期，則一旦合同結算，保證金將釋放。用於打開職位以及任何利潤或損失的初始保證金將返回到您的可用餘額。例如，如果您使用0.1 BTC作為保證金開設了10倍利用的長合同，並且結算可帶來0.02 BTC的利潤，那麼您的期貨錢包將反映在和解後0.12 BTC。

• 利用到期後不再申請
• 用過的利潤被釋放並恢復到您的餘額
• 未實現的PNL已實現，並完整地解決
• 未收取進一步的資金費用

永久和季度合同之間的差異

Kraken提供永久期貨和季度期貨合約。到期時的行為在兩者之間顯著不同。永久合同沒有到期日期，而是通過資金率機制定期（每8小時）進行定期資助。因此，持有直到到期的概念不適用於永久性。

相比之下，季度期貨的到期日期是固定的，每個季度的最後一個星期五。如果您持有這些合同之一，直到指定的到期時間為止，將按照所述解決。交易者經常從到期合同到下一季度的合同以維持敞口的合同。除非通過特定的交易機器人或策略進行自動化，否則必須手動進行此翻轉。

• 季度合同到期並自動解決
• 永久合同無限期地繼續付款
• 翻滾策略需要關閉和重新開放位置
• 到期僅影響基於時間的未來，而不影響永久性

稅收和會計影響

根據您的管轄權，持有期貨合同直到到期可能會產生稅收後果。在包括美國在內的許多國家中，加密貨幣期貨被視為出於稅收目的的第1256條合同。這種分類允許60/40的稅收待遇，其中60％的收益或損失被視為長期資本收益，而40％是短期的，無論合同持有多長時間。

這對交易者可能是有益的，因為與普通收入率相比，它提供了更有利的稅率。但是，您必須在納稅申報表中報告已實現的PNL。 Kraken以CSV格式提供交易歷史記錄出口，其中包括結算時間，PNL，費用和合同規模等細節，這對於準確的稅收報告至關重要。

• 解決導致應納稅活動
• 60/40稅收待遇在美國適用於期貨
• 準確的記錄保存對於合規性至關重要
• 可出口貿易數據簡化了稅收準備

未填充的條件命令會怎樣？

如果您有有條件的訂單，例如期貨合約附帶的停止損失，替代或限制訂單，則在合同到期時將自動取消這些訂單。一旦結束了該職位，與該特定合同相關的任何公開訂單將無效。這意味著您不能在過期合同上執行後進行後執行。

為了維持繼續市場敞口的風險管理，您必須在下一個活躍的合同上下達新訂單。例如，如果您在三月份到期的BTC/USD季度合同中擔任長期職位，並且希望在4月保持對沖，則必須在四月合同中開設新職位，並設置新的停止損失或付費。

• 有條件的訂單在到期後被取消
• 必須下達新訂單以進行後續合同
• 風險參數需要手動重新建立
• 自動化工具可以幫助複製新合同的策略

常見問題

我可以在到期前關閉Kraken Futures合同嗎？

是的，您可以通過進行相反的交易在到期前的任何時間關閉職位。例如，如果您長期簽訂了BTC季度合同，則可以通過簡短相同的合同規模來將其結束。這使您可以鎖定利潤或削減損失，而無需等待自動解決。

合同到期時是否會收取費用？

Kraken不專門為到期或解決方案收取額外費用。但是，當您打開或關閉位置時，標準提取者和製造商的費用會適用。最終的PNL計算包括在貿易生命週期期間產生的任何適用費用。

如果我在到期時失去立場會怎樣？

如果您的職位在到期時損失，則損失將從您的期貨錢包餘額中扣除。如果您的餘額不足以彌補損失，Kraken可以根據您的帳戶設置和風險層來啟動自動化或從其他帳戶餘額中獲取。

結算價格與到期時的市場價格相同嗎？

不，結算價格不是瞬時市場價格。這是在到期前的特定時期內計算出的時間加權平均價格（TWAP） ，通常是最後一個小時。這樣可以防止波動性峰值扭曲最終結算值。