如果我签订了一份库肯合同直到到期，会发生什么？

当Kraken Futures合同到期时，该合同将使用时间加权的平均价格自动解决，并将利润或亏损归功于您的USDT或USD的期货钱包。

2025/08/09 03:01

了解Kraken Futures合同

Kraken作为其衍生品交易平台的一部分提供期货合约，使交易者可以推测Bitcoin（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币的未来价格。这些合同是在指定的未来日期以预定价格购买或出售资产的协议。当您进入Kraken的期货职位时，您要么要长时间（下注价格上涨），要么短（下注价格将下降）。与现货交易不同，期货涉及杠杆和到期日。关键点是，每个期货合约都有设定的到期时间，之后已解决合同。

如果您持有Kraken Futures合同，直到到期为止，该平台将根据最终结算价格自动解决该职位。该过程是标准化的，无论该职位是有利可图还是亏损，都会发生。结算价格通常来自在到期前的最后一个小时内跨主要交易所的基础资产的时间加权平均价格（TWAP） 。此方法可以防止价格操纵并确保公平。

自动定居机制

当期货合同在Kraken上达到到期时，该系统会启动自动和解过程。这意味着您无需手动关闭自己的位置。平台通过将合同的入口价格与最终结算价格进行比较来计算您的损益。对于长位置，如果结算价格高于您的入境价，您将获得利润。如果较低，您会蒙受损失。相反的位置适用于短位置。

和解以定居货币（通常为USDT或USD）进行，具体取决于合同。您所实现的PNL（损益）立即从您的期货钱包余额中归功于或借用。重要的是要注意，如果您的帐户余额因损失而变为负面，则Kraken可能会触发清算或自动驱动事件，具体取决于帐户类型和可用保证金。

• 最终的结算价格根据TWAP机制锁定
• 您的PNL在到期后立即计算
• 没有手动干预，在您的期货钱包中调整了资金
• 保证金要求不再适用

对利润和杠杆的影响

持有期货合约，直到到期会影响您的利润利用率和利用风险敞口。在合同的寿命中，您的职位符合维护保证金要求。如果市场反对您的位置，您的保证金余额降至所需的门槛以下，Kraken可能会在到期前发出保证金或清算该职位。

但是，如果您坚持到到期，则一旦合同结算，保证金将释放。用于打开职位以及任何利润或损失的初始保证金将返回到您的可用余额。例如，如果您使用0.1 BTC作为保证金开设了10倍利用的长合同，并且结算可带来0.02 BTC的利润，那么您的期货钱包将反映在和解后0.12 BTC。

• 利用到期后不再申请
• 用过的利润被释放并恢复到您的余额
• 未实现的PNL已实现，并完整地解决
• 未收取进一步的资金费用

永久和季度合同之间的差异

Kraken提供永久期货和季度期货合约。到期时的行为在两者之间显着不同。永久合同没有到期日期，而是通过资金率机制定期（每8小时）进行定期资助。因此，持有直到到期的概念不适用于永久性。

相比之下，季度期货的到期日期是固定的，每个季度的最后一个星期五。如果您持有这些合同之一，直到指定的到期时间为止，将按照所述解决。交易者经常从到期合同到下一季度的合同以维持敞口的合同。除非通过特定的交易机器人或策略进行自动化，否则必须手动进行此翻转。

• 季度合同到期并自动解决
• 永久合同无限期地继续付款
• 翻滚策略需要关闭和重新开放位置
• 到期仅影响基于时间的未来，而不影响永久性

税收和会计影响

根据您的管辖权，持有期货合同直到到期可能会产生税收后果。在包括美国在内的许多国家中，加密货币期货被视为出于税收目的的第1256条合同。这种分类允许60/40的税收待遇，其中60％的收益或损失被视为长期资本收益，而40％是短期的，无论合同持有多长时间。

这对交易者可能是有益的，因为与普通收入率相比，它提供了更有利的税率。但是，您必须在纳税申报表中报告已实现的PNL。 Kraken以CSV格式提供交易历史记录出口，其中包括结算时间，PNL，费用和合同规模等细节，这对于准确的税收报告至关重要。

• 解决导致应纳税活动
• 60/40税收待遇在美国适用于期货
• 准确的记录保存对于合规性至关重要
• 可出口贸易数据简化了税收准备

未填充的条件命令会怎样？

如果您有有条件的订单，例如期货合约附带的停止损失，替代或限制订单，则在合同到期时将自动取消这些订单。一旦结束了该职位，与该特定合同相关的任何公开订单将无效。这意味着您不能在过期合同上执行后进行后执行。

为了维持继续市场敞口的风险管理，您必须在下一个活跃的合同上下达新订单。例如，如果您在三月份到期的BTC/USD季度合同中担任长期职位，并且希望在4月保持对冲，则必须在四月合同中开设新职位，并设置新的停止损失或付费。

• 有条件的订单在到期后被取消
• 必须下达新订单以进行后续合同
• 风险参数需要手动重新建立
• 自动化工具可以帮助复制新合同的策略

常见问题

我可以在到期前关闭Kraken Futures合同吗？

是的，您可以通过进行相反的交易在到期前的任何时间关闭职位。例如，如果您长期签订了BTC季度合同，则可以通过简短相同的合同规模来将其结束。这使您可以锁定利润或削减损失，而无需等待自动解决。

合同到期时是否会收取费用？

Kraken不专门为到期或解决方案收取额外费用。但是，当您打开或关闭位置时，标准提取者和制造商的费用会适用。最终的PNL计算包括在贸易生命周期期间产生的任何适用费用。

如果我在到期时失去立场会怎样？

如果您的职位在到期时损失，则损失将从您的期货钱包余额中扣除。如果您的余额不足以弥补损失，Kraken可以根据您的帐户设置和风险层来启动自动化或从其他帐户余额中获取。

结算价格与到期时的市场价格相同吗？

不，结算价格不是瞬时市场价格。这是在到期前的特定时期内计算出的时间加权平均价格（TWAP） ，通常是最后一个小时。这样可以防止波动性峰值扭曲最终结算值。