什麼是開放興趣，如何在期貨分析中使用？

開放興趣揭示了開放加密期貨合約的總數，幫助交易者衡量市場的情緒，流動性和潛在趨勢實力。

2025/08/11 20:21

了解對加密貨幣期貨的開放興趣

開放興趣是用於分析期貨市場（包括加密貨幣衍生品）的關鍵指標。它表示未在任何給定時間點沒有解決的未償還衍生合同的總數。與衡量特定時期內交易的合同數量的交易量不同，開放利息反映了仍在市場上活躍的累計頭寸。每次新買家和賣方簽訂期貨合約時，公開利息就會增加一份。如果一個政黨退出，另一方通過交易接管了該職位，則開放利益保持不變。當雙方關閉其頭寸時，開放利息就會減少。

該指標特別有價值，因為它可以洞悉市場參與和流動性。開放興趣的上升表明，新資本正在流入市場，通常表明交易者的堅定信念。相反，開放興趣下降的可能性可能會表示興趣減弱或職位清算。在加密貨幣期貨的動盪世界中，槓桿和情感可能會迅速轉移，跟踪開放興趣有助於交易者評估價格變動背後的實力。

開放興趣與交易量有何不同

儘管開放興趣和交易量都用於衡量市場活動，但它們從根本上衡量了不同的方面。交易量計算在給定時間範圍內的每筆交易（無論是開放和結束交易）。另一方面，開放利息僅反映了公開合同的淨數量。例如，如果Trader A從交易者B購買BTC期貨合約，則開放利息將增加一個。如果Trader A後來將該合同出售給Trader C，則開放利息仍然相同，因為這是現有職位的轉移。只有當交易者C以交易對手的身份結束職位時，開放利息才會減少。

這種區別對於解釋市場動態至關重要。伴隨著開放興趣的數量激增表明，正在開始新的立場，通常會加強當前趨勢。但是，大量開放興趣下降可能表明位置放鬆，並可能表明逆轉。在加密貨幣期貨中，可以通過槓杆位置驅動大型價格波動，了解這種差異有助於交易者避免使用錯誤的信號。

解釋對價格趨勢的開放興趣

價格，數量和開放興趣之間的關係可以揭示趨勢的優勢。考慮以下情況：

• 當價格上漲並開放利息上升時，它表明正在增加長期的頭寸，這表明看漲的情緒正在加強。
• 如果價格下跌時開放利息上升，它將反映出進入市場的新短職位，指出看跌信念。
• 隨著開放興趣下降的價格上漲，可能標誌著短暫的覆蓋範圍 - 賣方退出職位 - 而不是真正的看漲勢頭。
• 價格下跌，開放利息下降通常意味著渴望正在退出，表明投降。

這些組合使交易者能夠評估價格移動是由新的資本支持還是僅是位置調整的結果。在加密貨幣市場中，鯨魚和機構參與者可以影響價格，監控開放興趣有助於確定突破或崩潰是否可持續。

利用開放興趣來識別市場情緒

通常將開放興趣與資金率和清算水平一起使用，以評估加密期貨的市場情緒。 Binance ， Bybit和OKX等交流為永久和期貨合約提供實時的開放興趣數據。交易者分析這些數據以檢測到定位的極端。

例如，長時間上升趨勢期間的開放興趣急劇增加可能表明長時間過度傾向。如果價格開始停滯不前，這可能會觸發一系列長清算的級聯，從而加速下滑。相反，如果價格反彈，則在下降趨勢期間對短職位的空缺極高的興趣可能會導致短暫的擠壓。

有效地使用它：

• 監視多個交流的開放興趣，以獲得整體視圖。
• 將開放興趣與不同時間範圍的價格行動進行比較。
• 結合訂單深度，以評估潛在的支持和阻力水平。
• 關注以開放興趣的突然峰值，這可能是在波動之前的。

這種方法使交易者能夠根據開放位置的結構來預測潛在的逆轉或延續。

分析開放興趣的實用步驟

要將開放興趣納入您的交易策略中，請遵循以下步驟：

• 訪問可靠的數據源，例如TradingView ， Coinglass或Exchange提供的儀表板。
• 選擇您正在分析的特定加密貨幣期貨合約（例如BTCUSD季度期貨）。
• 在您的價格圖表上啟用開放興趣圖表的覆蓋。
• 觀察價格和開放利息趨勢之間的分歧或收斂。
• 與體積欄的交叉引用以確認市場活動的性質。
• 為開放興趣的重大變化設置警報（例如，一小時內 +10％）。
• 如果平台提供故障，請比較長位置與長位置的開放興趣。

例如，在Coinglass上，您可以在所有交易所中查看Bitcoin的總開放興趣，按合同類型過濾，並查看歷史趨勢。這種顆粒數據可以進行更深入的分析，尤其是與清算熱圖結合使用時。

對開放興趣的常見誤解

由於過度簡化，交易者經常誤讀開放興趣。一個常見的錯誤是假設上升的開放興趣始終證實趨勢。但是，如果在價格合併階段開放利息增長，則可能表明風險增加而不是趨勢強度。另一個錯誤是忽略合同的類型- 持續交換通常比季度期貨具有更高的開放興趣，但是由於資金機制，其行為有所不同。

另外，特定於交換的數據可能會產生誤導。對較小的交易所開放利益的激增可能不會反映出更廣泛的市場情緒。始終從多個來源匯總數據，以避免結論偏斜。另外，請記住，除非補充了其他指標，否則開放的興趣不會區分長度和短職位。

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常見問題

開放興趣可以為零嗎？

是的，開放興趣可能為零。當特定期貨到期的所有合同都已解決或關閉時，就會發生這種情況。例如，在季度BTC期貨合約結算後，開放利息下降到零，直到下一季度的新合同開始交易。

開放興趣是否包括長期和短職位？

是的，但不是單獨的值。每個期貨合約都有一個買方（長）和一個賣方（縮短），因此開放利息計算合同總數，而不是長期和短職位的總和。一份合同貢獻了一個單位以開放利息，而不論一方面。

為什麼開放利息有時會急劇下降？

急劇下降通常表示閉合位置。這可以在強烈的價格逆轉，清算事件或合同到期期間發生。在加密貨幣中，這種下降通常遵循極端波動，在交易所被強行關閉槓杆位置。

在所有加密貨幣交換中，開放興趣是否相同？

不，開放興趣因交易所而異。每個平台根據其訂單簿上交易的合同報告了自己的開放興趣。為了評估整個市場，交易者應從二元，bybit和deribit等主要交易所中匯總數據。