加密選項中有什麼涵蓋的通話策略？

一項涵蓋的通話策略使加密持有人可以通過針對自己擁有的資產出售呼叫期權來賺取保費收入，這是側向市場的理想選擇，但如果價格上漲，則限制了上漲空間。

2025/08/12 06:21

了解加密選項中的涵蓋呼叫策略

加密貨幣選項中的一種有可能的呼叫策略是加密貨幣持有人使用的一種創收方法，他們已經擁有特定的數字資產，例如Bitcoin或以太坊。該策略涉及出售針對投資者錢包中目前持有的加密資產的呼叫選項。通過這樣做，投資者獲得了保費（呼叫期權的買方支付的費用），以授予買方以在設定的時間表（到期日期）內以預定價格（罷工價格）購買基礎加密貨幣的義務。

“涵蓋”一詞是指賣方已經擁有基礎資產的事實。該所有權充當安全網，消除瞭如果行使該期權，則必須以更高的市場價格購買資產。該策略的主要目的是在持有資產的同時，尤其是在側面或輕度看漲市場的同時，從保費中產生被動收入。

如何在加密貨幣選項中執行有蓋的呼叫

執行覆蓋的呼叫需要訪問支持期權交易的加密衍生物交換，例如deribit，okx或bybit。該過程涉及幾個精確的步驟：

• 確保您擁有潛在的加密貨幣，例如1 BTC。
• 導航到所選平台的期權交易部分。
• 選擇要出售的通話選項。關鍵決定包括選擇罷工價格和到期日期。
• 確定是否要進行貨幣外（OTM）電話（超過當前市場價格的行動價格）還是AT-The-The-The-The-The-The-The-ATS電話（罷工價格接近當前價格）。
• 為呼叫期權合約下賣訂單。此操作立即將您的帳戶記入您的帳戶。
• 監視該位置直到到期或決定儘早關閉。

例如，如果Bitcoin以60,000美元的價格交易，並且您以30天內的65,000美元到期的打擊價格出售，則您會預先獲得溢價。如果Bitcoin在到期時仍低於65,000美元，則該期權將毫無價值，並且您同時保持溢價和BTC。

涵蓋呼叫策略的風險和局限性

雖然涵蓋的呼叫策略可以提高回報，但並非沒有風險。最重要的限制是上限潛力。如果潛在的加密貨幣的價格飆升遠高於罷工價格，則資產可能會被撤消，這意味著您有義務以罷工價格出售它，而又會出現額外的收益。

另一個風險是市場波動。加密貨幣以其快速價格波動而聞名。突然的看漲突破可能會引發早期運動或分配，尤其是在美國風格的選擇方面。此外，隱含的波動率會影響高級規模。較低的波動率會導致較小的保費，從而降低收入潛力。

在期間期間持有資產也使投資者面臨下行風險。如果加密價格大幅下跌，那麼基礎資產的損失可能會超過收到的保費。保費僅提供一個小的緩衝區，並且不能完全保護熊市。

選擇合適的罷工價格和到期

選擇適當的罷工價格和到期日期對於在管理風險的同時優化收益至關重要。交易者經常使用三角洲值作為指導 - 三角洲為0.3或更低的選舉被認為是貨幣的，並具有較低的行使概率。

• 較高的罷工價格降低了任務的可能性，但提供了較小的溢價。
• 較低的罷工價格提高了溢價，但增加了將資產被召集的機會。
• 較短的到期期（例如，每週選項）允許更頻繁地收集，但需要主動管理。
• 更長的到期提供更高的保費，但鎖定資產的時間更多，增加了機會成本。

技術分析工具（例如支持/阻力水平和移動平均值）可以幫助確定現實的價格目標。例如，如果Bitcoin的抵抗力強，以67,000美元的價格，則將呼叫選項定為68,000美元，可能是一種具有低運動風險的保費的戰略方法。

計算費用和平台機制

加密期權平台通常收取開放和關閉職位的交易費用。這些費用可以納入溢價收入，尤其是在交易小合同時。在啟動交易之前，必須審查交易所的費用結構。

一些平台使用逆選項，其中溢價和支出是在基礎加密貨幣（例如BTC）中解決的，而不是在StableCoins或USD中。這引入了額外的價格敞口，因為收到的保費的價值隨市場波動。

此外，保證金要求可能適用。儘管有裸露的電話不是裸露的選擇，但某些交易所仍然需要抵押品或施加保證金規則以涵蓋潛在的義務。確保您的錢包具有足夠的平衡來滿足這些要求並避免清算。

現實世界中的供電交易的例子

想像一下，您擁有2個ETH，目前價值為3,000美元。您認為ETH將在下個月保持範圍。您決定以3,200美元的打擊價格出售兩種電話期權，在28天內到期。每個選項支付0.05 ETH的溢價，總計0.1 ETH收到了預先獲得的ETH。

• 如果ETH在到期時保持低於$ 3,200，您將保持0.1 ETH保費並保留您的2 ETH。
• 如果ETH上漲至3,500美元，則可以行使選項。您必須以每人3,200美元的價格出售2 ETH，收到$ 6,400。您錯過了超過罷工的每日ETH收益300美元，但您仍然保持0.1 ETH（300美元）的保費。
• 如果ETH跌至2,500美元，您的股份損失了1,000美元，但$ 300的高級保費略微抵消了損失。

這說明了該策略在不同市場條件下的執行方式。

常見問題

我可以使用穩定的通話策略嗎？

不，承保的呼叫策略需要擁有波動的基礎資產的所有權。穩定的價值不會波動，由於缺乏價格上漲，對它們幾乎不存在和經濟上的選擇。

如果我沒有足夠的加密貨幣來實現該選項，該怎麼辦？

由於“涵蓋”策略，您必須已經擁有資產。如果您在不舉行加密貨幣的情況下出售電話，它將成為一個裸露的電話，它會帶來無限的風險，並且在大多數受監管的加密貨幣選項平台上不允許使用。

我可以在到期前關閉通話選項嗎？

是的。您可以隨時回購呼叫選項以關閉該職位。如果基本價格迅速上漲，並且您想避免分配或鎖定在保費的一部分中，這將很有用。

所有加密交易所是否有蓋電話？

否。僅交換提供期權交易支持涵蓋的電話。諸如Coinbase或Kraken之類的唯一平台不提供此功能。您必須使用以衍生物為中心的平台，例如deribit，okx或bybit。