加密选项中有什么涵盖的通话策略？

一项涵盖的通话策略使加密持有人可以通过针对自己拥有的资产出售呼叫期权来赚取保费收入，这是侧向市场的理想选择，但如果价格上涨，则限制了上涨空间。

2025/08/12 06:21

了解加密选项中的涵盖呼叫策略

加密货币选项中的一种有可能的呼叫策略是加密货币持有人使用的一种创收方法，他们已经拥有特定的数字资产，例如Bitcoin或以太坊。该策略涉及出售针对投资者钱包中目前持有的加密资产的呼叫选项。通过这样做，投资者获得了保费（呼叫期权的买方支付的费用），以授予买方以在设定的时间表（到期日期）内以预定价格（罢工价格）购买基础加密货币的义务。

“涵盖”一词是指卖方已经拥有基础资产的事实。该所有权充当安全网，消除了如果行使该期权，则必须以更高的市场价格购买资产。该策略的主要目的是在持有资产的同时，尤其是在侧面或轻度看涨市场的同时，从保费中产生被动收入。

如何在加密货币选项中执行有盖的呼叫

执行覆盖的呼叫需要访问支持期权交易的加密衍生物交换，例如deribit，okx或bybit。该过程涉及几个精确的步骤：

• 确保您拥有潜在的加密货币，例如1 BTC。
• 导航到所选平台的期权交易部分。
• 选择要出售的通话选项。关键决定包括选择罢工价格和到期日期。
• 确定是否要进行货币外（OTM）电话（超过当前市场价格的行动价格）还是AT-The-The-The-The-The-The-The-ATS电话（罢工价格接近当前价格）。
• 为呼叫期权合约下卖订单。此操作立即将您的帐户记入您的帐户。
• 监视该位置直到到期或决定尽早关闭。

例如，如果Bitcoin以60,000美元的价格交易，并且您以30天内的65,000美元到期的打击价格出售，则您会预先获得溢价。如果Bitcoin在到期时仍低于65,000美元，则该期权将毫无价值，并且您同时保持溢价和BTC。

涵盖呼叫策略的风险和局限性

虽然涵盖的呼叫策略可以提高回报，但并非没有风险。最重要的限制是上限潜力。如果潜在的加密货币的价格飙升远高于罢工价格，则资产可能会被撤消，这意味着您有义务以罢工价格出售它，而又会出现额外的收益。

另一个风险是市场波动。加密货币以其快速价格波动而闻名。突然的看涨突破可能会引发早期运动或分配，尤其是在美国风格的选择方面。此外，隐含的波动率会影响高级规模。较低的波动率会导致较小的保费，从而降低收入潜力。

在期间期间持有资产也使投资者面临下行风险。如果加密价格大幅下跌，那么基础资产的损失可能会超过收到的保费。保费仅提供一个小的缓冲区，并且不能完全保护熊市。

选择合适的罢工价格和到期

选择适当的罢工价格和到期日期对于在管理风险的同时优化收益至关重要。交易者经常使用三角洲值作为指导 - 三角洲为0.3或更低的选举被认为是货币的，并具有较低的行使概率。

• 较高的打击价格降低了任务的可能性，但提供了较小的溢价。
• 较低的罢工价格提高了溢价，但增加了将资产被召集的机会。
• 较短的到期期（例如，每周选项）允许更频繁地收集，但需要主动管理。
• 更长的到期提供更高的保费，但锁定资产的时间更多，增加了机会成本。

技术分析工具（例如支持/阻力水平和移动平均值）可以帮助确定现实的价格目标。例如，如果Bitcoin的抵抗力强，以67,000美元的价格，则将呼叫选项定为68,000美元，可能是一种具有低运动风险的保费的战略方法。

计算费用和平台机制

加密期权平台通常收取开放和关闭职位的交易费用。这些费用可以纳入溢价收入，尤其是在交易小合同时。在启动交易之前，必须审查交易所的费用结构。

一些平台使用逆选项，其中溢价和支出是在基础加密货币（例如BTC）中解决的，而不是在StableCoins或USD中。这引入了额外的价格敞口，因为收到的保费的价值随市场波动。

此外，保证金要求可能适用。尽管有裸露的电话不是裸露的选择，但某些交易所仍然需要抵押品或施加保证金规则以涵盖潜在的义务。确保您的钱包具有足够的平衡来满足这些要求并避免清算。

现实世界中的供电交易的例子

想象一下，您拥有2个ETH，目前价值为3,000美元。您认为ETH将在下个月保持范围。您决定以3,200美元的打击价格出售两种电话期权，在28天内到期。每个选项支付0.05 ETH的溢价，总计0.1 ETH收到了预先获得的ETH。

• 如果ETH在到期时保持低于$ 3,200，您将保持0.1 ETH保费并保留您的2 ETH。
• 如果ETH上涨至3,500美元，则可以行使选项。您必须以每人3,200美元的价格出售2 ETH，收到$ 6,400。您错过了超过罢工的每日ETH收益300美元，但您仍然保持0.1 ETH（300美元）的保费。
• 如果ETH跌至2,500美元，您的股份损失了1,000美元，但$ 300的高级保费略微抵消了损失。

这说明了该策略在不同市场条件下的执行方式。

常见问题

我可以使用稳定的通话策略吗？

不，承保的呼叫策略需要拥有波动的基础资产的所有权。稳定的价值不会波动，由于缺乏价格上涨，对它们几乎不存在和经济上的选择。

如果我没有足够的加密货币来实现该选项，该怎么办？

由于“涵盖”策略，您必须已经拥有资产。如果您在不举行加密货币的情况下出售电话，它将成为一个裸露的电话，它会带来无限的风险，并且在大多数受监管的加密货币选项平台上不允许使用。

我可以在到期前关闭通话选项吗？

是的。您可以随时回购呼叫选项以关闭该职位。如果基本价格迅速上涨，并且您想避免分配或锁定在保费的一部分中，这将很有用。

所有加密交易所是否有盖电话？

否。仅交换提供期权交易支持涵盖的电话。诸如Coinbase或Kraken之类的唯一平台不提供此功能。您必须使用以衍生物为中心的平台，例如deribit，okx或bybit。