Bybit的合同清算引擎如何工作？

了解Bybit合同清算機制的基礎知識

Bybit的清算引擎是其永久合同交易系統的關鍵組成部分，旨在管理交易者的保證金餘額低於所需的維護水平。當用戶打開槓杆位置時，他們需要在其帳戶中相對於位置的規模維持最低的股權。這被稱為維護保證金。如果市場反對該職位，股權下降到了這個閾值，則觸發清算過程。

該系統使用稱為估計的清算價格的度量標準連續監視每個打開位置，該度量是根據當前商標價格，槓桿和位置大小來計算的。該價格在交易界面上可見，並作為警告信號。一旦商標價格達到此水平，清算引擎就會啟動該過程以自動關閉位置。

重要的是要注意，BYBIT使用基於標記的清算而不是上次交易的價格。商標價格來自主要現貨交易所的基礎資產的平均價格，通常使用指數和籌資率調整。這樣可以防止操縱並確保在公平的市場條件下進行清算。

保險基金和自動企業的角色（ADL）

清算職位時，Bybit首先嘗試通過保險基金將其關閉。該基金會從有利可圖的清算中累積盈餘，當職位以比清算價格更好的價格關閉時，差額將添加到基金中。保險基金充當緩衝，以彌補深層水下職位的損失，從而阻止了影響其他交易者的需求。

如果保險基金在極端波動期間不足或耗盡，則BYBIT會激活自動驅動器（ADL）系統。 ADL是一種對等風險緩解機制，自動選擇有利可圖的對手來吸收損失。 ADL隊列優先考慮具有高利潤和槓桿作用的交易者。例如，具有高度未實現的利潤和高槓桿作用的長位置更有可能與清算短片相匹配。

ADL流程會按比例減少交易者的頭寸規模。當用戶受到影響時發送通知，並且系統實時更新ADL排名指標。這種透明度使交易者可以通過降低杠桿或關閉部分位置來管理其曝光率，並避免排在隊列的頂部。

清算過程的分步故障

• 當商標價格達到估計清算價格時，觸發清算
• 凍結職位並停止在該合同上進一步交易
• 試圖以破產價格或更高的訂單書上的清算訂單關閉該職位
• 如果清算價格比破產價格差，則使用保險基金來支付任何不足
• 如果保險基金無法覆蓋赤字，則激活ADL ，根據盈利能力選擇相反的立場
• 執行後立即更新用戶的錢包餘額和位置狀態

每個步驟均在毫秒內執行，利用Bybit的高頻匹配引擎。破產價格是該職位損失等於初始利潤率的理論價格。 BYBIT的目標是關閉或高於此價格的頭寸，以最大程度地減少對外部補償的需求。

在快速市場移動期間，可能會發生滑倒，從而導致部分或完全清算，具體取決於訂單的深度。 Bybit採用清算命令的純機制來防止市場操縱，除非被動填寫，否則這些命令不會充當侵略者。

管理風險：交易者如何避免清算

為避免觸發清算引擎，交易者必須積極監視其保證金比率和未實現的損益。增加合同錢包中的可用餘額可以提高維護保證金緩衝區。調整槓桿是另一種有效的策略 -降低杠桿率降低了價格波動的敏感性。

設置停止損失訂單可以手動進行自動清算。這些訂單作為條件市場或限制價格達到指定級別時執行的限制訂單。與清算不同，停止損失使交易者可以定義自己的出口價格，並可能保留更多的資本。

交易者還應關注資金率，因為頻繁的付款可能會隨著時間的流逝而侵蝕利潤率，尤其是在長時間的職位上。一個方向的高資金率可能表明人滿為患，增加了可能觸髮質量清算的急劇逆轉的風險。

使用一個分和尾隨的停止功能有助於無需手動干預即可鎖定收益並減少曝光率。 BYBIT的高級訂單類型支持複雜的風險管理策略，使用戶能夠自動化對市場條件的響應。

透明度和實時監控工具

BYBIT提供了幾種工具，可幫助用戶實時跟踪清算風險。該位置面板顯示每個開放合同的清算價格，投資回報率和維護保證金。高層合同的風險限制系統允許用戶通過增加保證金分配來調整最大槓桿率。

ADL指示燈顯示為每個位置旁邊的顏色編碼欄，反映了被授予的可能性。綠色表示低風險，而紅色表示高暴露。用戶可以單擊以查看其在ADL隊列中的當前等級。

市場數據頁麵包括清算熱圖和匯總清算水平，顯示了整個市場中停止損壞和清算價格群。這些視覺工具有助於預測級聯清算引起的潛在價格衝擊。

API訪問使算法交易者能夠將清算價格監控整合到其機器人中。 WebSocket Feeds提供了商標價格，融資率和位置狀態的實時更新，從而可以立即響應變化的條件。

常見問題

商標價格與清算中最後一個交易價格之間有什麼區別？商標價格用於防止由於價格操縱或閃存崩潰而導致的不公平清算。它是使用一籃子價格和籌資率調整來計算的。最後一個交易的價格反映了Bybit訂單簿上的實際交易，在低流動性期間，這可能是動蕩的和誤導的。

我可以在積極清算期間提取資金嗎？否。當位置進入清算時，系統會鎖定相關的邊緣。提款受到限制，直到所有職位都解決並且帳戶信譽良好。這樣可以確保在釋放資金之前履行義務。

BYBIT如何確定ADL隊列排名？ ADL排名是基於未實現的P＆L百分比和槓桿水平的組合。優先考慮相對於其頭寸規模和更高槓桿的貿易商優先考慮。隨著市場條件的變化，系統會動態更新此排名。

即使有足夠的利潤也可以清算嗎？在正常條件下，沒有。但是，在極端波動或技術中斷期間，價格差距可能會導致商標價格超過系統反應之前的清算閾值。這是罕見的，但在快速發展的市場中可能是可能的。