Comment fonctionne le moteur de liquidation de BEBIT pour les contrats?

Comprendre les bases du mécanisme de liquidation du contrat de Bybit

Le moteur de liquidation de Bybit est un élément essentiel de son système de trading de contrats perpétuel , conçu pour gérer les risques lorsque le solde de la marge d'un trader tombe en dessous des niveaux de maintenance requis. Lorsqu'un utilisateur ouvre une position à effet de levier, il est tenu de maintenir une quantité minimale de capitaux propres dans son compte par rapport à la taille de la position. Ceci est connu comme la marge de maintenance . Si le marché se déplace par rapport à la position et que les capitaux propres tombent à ce seuil, le processus de liquidation est déclenché.

Le système surveille en permanence chaque position ouverte à l'aide d'une métrique appelée prix de liquidation estimée , qui est calculé en fonction du prix de marque, de l'effet de levier et de la position actuel. Ce prix est visible sur l'interface de trading et sert de signal d'avertissement. Une fois que le prix de marque atteint ce niveau, le moteur de liquidation initie le processus pour fermer automatiquement la position.

Il est important de noter que Bybit utilise la liquidation basée sur les prix de marque plutôt que le dernier prix négocié. Le prix de la marque est dérivé du prix moyen de l'actif sous-jacent dans les principaux échanges de points, utilisant souvent des indices et des ajustements de taux de financement. Cela empêche la manipulation et garantit que les liquidations se produisent dans des conditions de marché équitables.

Rôle du fonds d'assurance et de la déduction automatique (ADL)

Lorsqu'un poste est liquidé, par bybit d'abord les tentes de le fermer via le fonds d'assurance . Ce fonds accumule un excédent de liquidations rentables - lorsqu'une position est clôturée à un meilleur prix que le prix de liquidation, la différence est ajoutée au fonds. Le Fonds d'assurance agit comme un tampon pour couvrir les pertes de positions profondément sous-marines, empêchant la nécessité d'avoir un impact sur d'autres commerçants.

Si le fonds d'assurance est insuffisant ou épuisé pendant la volatilité extrême, Bybit active le système de détention automatique (ADL) . ADL est un mécanisme d'atténuation des risques entre pairs où les contreparties rentables sont automatiquement sélectionnées pour absorber la perte. Les commerçants ayant une rentabilité et un effet de levier élevés sont priorisés dans la file d'attente ADL. Par exemple, une position longue avec un bénéfice élevé non réalisé et un effet de levier élevé est plus susceptible d'être jumelé avec un court métrage liquidé.

Le processus ADL réduit proportionnellement la taille de la position du trader déséquilibré. Les notifications sont envoyées lorsqu'un utilisateur est affecté et le système met à jour l' indicateur de classement ADL en temps réel. Cette transparence permet aux commerçants de gérer leur exposition et d'éviter d'être en haut de la file d'attente en réduisant l'effet de levier ou en clôturant des positions partielles.

Répartition étape par étape du processus de liquidation

• Déclencher la liquidation lorsque le prix de marque atteint le prix de liquidation estimé
• Geler la position et interrompre les échanges sur ce contrat
• Tenter de clôturer le poste via une ordonnance de liquidation sur le carnet de commandes au prix de la faillite ou mieux
• Utilisation du fonds d'assurance pour couvrir tout déficit si le prix de liquidation est pire que le prix de la faillite
• Activation de l'ADL si le fonds d'assurance ne peut pas couvrir le déficit, en sélectionnant des postes opposés en fonction de la rentabilité et de l'effet de levier
• Mise à jour de l'équilibre du portefeuille et de l'état de position de l'utilisateur immédiatement après l'exécution

Chaque étape est exécutée en quelques millisecondes, en tirant parti du moteur de correspondance haute fréquence de Bybit. Le prix de la faillite est un prix théorique auquel la perte de la position est égale à la marge initiale. Bybit vise à clôturer les positions ou au-dessus de ce prix pour minimiser le besoin de compensation externe.

Pendant les mouvements rapides du marché, un glissement peut se produire, conduisant à une liquidation partielle ou complète en fonction de la profondeur du carnet de commandes. Bybit emploie un mécanisme post-uniquement pour les ordonnances de liquidation afin de prévenir la manipulation du marché, garantissant que ces ordres n'agissent pas en tant qu'agresseurs à moins d'être remplis passivement.

Gestion des risques: comment les commerçants peuvent éviter la liquidation

Pour éviter de déclencher le moteur de liquidation, les traders doivent surveiller activement leur ratio de marge et P&L non réalisés . L'augmentation du solde disponible dans le portefeuille du contrat peut augmenter le tampon de marge de maintenance. L'ajustement de l'effet de levier est une autre stratégie efficace - un effet de levier plus faible réduit la sensibilité de la position aux oscillations des prix.

La définition des commandes d'arrêt manuelle peut préempter la liquidation automatique. Ces commandes fonctionnent comme un marché conditionnel ou des ordres limites qui s'exécutent lorsque le prix atteint un niveau spécifié. Contrairement à la liquidation, les stop-loss permettent aux traders de définir leur propre prix de sortie, préservant potentiellement plus de capital.

Les traders devraient également prêter attention au taux de financement , car les paiements fréquents peuvent éroder la marge au fil du temps, en particulier dans des positions prolongées. Des taux de financement élevés dans une direction peuvent indiquer le surpeuplement, augmentant le risque d'inversions nettes qui pourraient déclencher des liquidations de masse.

L'utilisation de caractéristiques d'arrêt à but lucratif et de fin de gains aide à verrouiller les gains et à réduire l'exposition sans intervention manuelle. Les types de commandes avancés de Bybit prennent en charge les stratégies de gestion des risques complexes, permettant aux utilisateurs d'automatiser les réponses aux conditions du marché.

Transparence et outils de surveillance en temps réel

Bybit fournit plusieurs outils pour aider les utilisateurs à suivre les risques de liquidation en temps réel. Le panneau de position affiche le prix de liquidation, le ROI et la marge de maintenance pour chaque contrat ouvert. Le système de limite de risque sur les contrats de niveau supérieur permet aux utilisateurs d'ajuster l'effet de levier maximal en augmentant leur allocation de marge.

L' indicateur ADL est illustré comme une barre codée couleur à côté de chaque position, reflétant la probabilité d'être désendettement. Le vert indique un faible risque, tandis que le rouge signifie une exposition élevée. Les utilisateurs peuvent cliquer pour afficher leur rang actuel dans la file d'attente ADL.

Les pages de données du marché comprennent des plans thermiques de liquidation et des niveaux de liquidation agrégés , montrant des grappes de prix d'arrêt et de liquidation à travers le marché. Ces outils visuels aident à anticiper les chocs de prix potentiels causés par les liquidations en cascade.

L'accès API permet aux commerçants algorithmiques d'intégrer la surveillance des prix de liquidation dans leurs bots. Les flux WebSocket fournissent des mises à jour en temps réel sur le prix de la marque, le taux de financement et l'état de la position, permettant une réponse immédiate aux conditions changeantes.

Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre le prix de la marque et le dernier prix négocié en liquidation? Le prix de marque est utilisé pour empêcher les liquidations déloyales en raison de la manipulation des prix ou des accidents de flash. Il est calculé en utilisant un panier de prix au comptant et des ajustements de taux de financement. Le dernier prix négocié reflète les transactions réelles sur le carnet de commandes de Bybit, qui peut être volatile et trompeuse pendant la faible liquidité.

Puis-je retirer des fonds lors d'une liquidation active? Non. Lorsqu'une position entre en liquidation, le système verrouille la marge associée. Les retraits sont limités jusqu'à ce que tous les postes soient réglés et que le compte soit en règle. Cela garantit que les obligations sont remplies avant la libération des fonds.

Comment le bybt détermine-t-il le classement ADL de la file d'attente? Le classement ADL est basé sur une combinaison de pourcentage P&L et niveau de levier non réalisé. Les commerçants avec un bénéfice plus élevé par rapport à leur taille de position et à un effet de levier plus élevé sont prioritaires. Le système met à jour ce classement dynamiquement à mesure que les conditions du marché changent.

Est-il possible de se liquider même avec une marge suffisante? Dans des conditions normales, non. Cependant, lors de la volatilité extrême ou des perturbations techniques, les lacunes des prix peuvent faire passer le prix du prix au-delà du seuil de liquidation avant que le système ne réagisse. Ceci est rare mais possible sur les marchés à évolution rapide.