계약에 대한 Bybit의 청산 엔진은 어떻게 작동합니까?

Bybit의 계약 청산 메커니즘의 기본 이해

Bybit의 청산 엔진은 상인의 마진 잔액이 필요한 유지 보수 수준보다 낮을 때 위험을 관리하도록 설계된 영구 계약 거래 시스템 의 중요한 구성 요소입니다. 사용자가 레버리지 위치를 열면 위치 규모에 비해 계정에서 최소 금액의 지분을 유지해야합니다. 이것은 유지 보수 마진 이라고합니다. 시장이 위치에 대비하고 주식 이이 임계 값으로 떨어지면 청산 프로세스가 트리거됩니다.

이 시스템은 현재의 마크 가격, 레버리지 및 위치 크기에 따라 계산 된 추정 청산 가격 이라는 메트릭을 사용하여 각 개방 위치를 지속적으로 모니터링합니다. 이 가격은 거래 인터페이스에서 볼 수 있으며 경고 신호 역할을합니다. 마크 가격 이이 수준에 도달하면 청산 엔진이 프로세스를 시작하여 위치를 자동으로 닫습니다.

Bybit은 마지막 거래 가격보다는 마크 가격 기반 청산을 사용한다는 점에 유의해야합니다. 마크 가격은 주요 지점 거래소에서 기초 자산의 평균 가격에서 파생되며, 종종 인덱스 및 자금 조달 비율 조정을 사용합니다. 이것은 조작을 방지하고 공정한 시장 상황에서 청산이 발생하도록합니다.

보험 기금 및 자동 지수 (ADL)의 역할

직책이 청산되면 Bybit은 먼저 보험 기금을 통해이를 폐쇄하려고 시도합니다. 이 기금은 수익성있는 청산에서 잉여를 축적합니다. 청산 가격보다 더 나은 가격으로 포지션이 폐쇄되면 차이가 펀드에 추가됩니다. 보험 기금은 깊은 수중 위치로 인한 손실을 커버하는 완충제 역할을하여 다른 거래자에게 영향을 줄 필요가 없습니다.

보험 기금이 극도의 변동성 중에 불충분하거나 고갈 된 경우 Bybit은 ADL (Auto-Deleveraging) 시스템을 활성화합니다. ADL은 수익성있는 상대방이 손실을 흡수하기 위해 자동으로 선택되는 피어 투 피어 위험 완화 메커니즘입니다. 수익성과 레버리지가 높은 거래자는 ADL 대기열에서 우선 순위를 정합니다. 예를 들어, 실현되지 않은 이익이 높고 레버리지가 높은 긴 포지션은 청산 단락과 일치 할 가능성이 높습니다.

ADL 프로세스는 임의의 상인의 위치 크기를 비례 적으로 줄입니다. 사용자가 영향을 받으면 알림이 전송되며 시스템은 ADL 순위 표시기를 실시간으로 업데이트합니다. 이 투명성을 통해 거래자는 노출을 관리하고 레버리지 또는 부분 위치를 줄임으로써 대기열 상단에있는 것을 피할 수 있습니다.

청산 과정의 단계별 분석

• 마크 가격이 예상 청산 가격에 도달하면 청산을 유발합니다.
• 직책을 동결하고 해당 계약에 대한 추가 거래 중단
• 파산 가격 이상의 주문서에서 청산 명령을 통해 직책을 마감하려고 시도
• 청산 가격이 파산 가격보다 나쁜 경우 보험료를 사용하여 부족함을 충당합니다.
• 보험료가 적자를 충당 할 수없는 경우 ADL 활성화 수익성 및 레버리지를 기반으로 반대 직책을 선택합니다.
• 실행 직후 사용자의 지갑 균형 및 위치 상태 업데이트

각 단계는 밀리 초 내에 실행되며 Bybit의 고주파 일치 엔진을 활용합니다. 파산 가격 은 포지션 손실이 초기 마진과 같은 이론 가격입니다. Bybit은 외부 보상의 필요성을 최소화하기 위해이 가격 이상의 직책을 닫는 것을 목표로합니다.

빠른 시장 운동 중에 미끄러짐이 발생하여 주문서 깊이에 따라 부분적 또는 완전 청산이 발생할 수 있습니다. Bybit은 시장 조작을 방지하기 위해 청산 주문에 대한 사후 전용 메커니즘을 사용하여 이러한 주문이 수동적으로 채워지지 않는 한 공격자 역할을하지 않도록합니다.

위험 관리 : 거래자가 청산을 피할 수있는 방법

청산 엔진을 유발하지 않으려면 거래자는 마진 비율 과 실현되지 않은 P & L을 적극적으로 모니터링해야합니다. 계약 지갑에서 사용 가능한 잔액을 늘리면 유지 보수 마진 버퍼가 증가 할 수 있습니다. 레버리지 조정은 또 다른 효과적인 전략입니다. 레버리지가 낮아지면 가격 스윙에 대한 위치의 민감도가 줄어 듭니다.

스톱 손실 주문 설정 수동으로 자동 청산을 선점 할 수 있습니다. 이 주문은 가격이 지정된 수준에 도달 할 때 실행되는 조건부 시장 또는 제한 주문으로 기능합니다. 청산과 달리, 스톱 손실은 거래자가 자신의 출구 가격을 정의하여 잠재적으로 더 많은 자본을 보존 할 수 있도록합니다.

상인은 또한 자주 지불이 시간이 지남에 따라, 특히 장기간의 위치에서 마진을 침식 할 수 있으므로 자금 조달 요금 에주의를 기울여야합니다. 한 방향으로 높은 자금 조달 률은 과밀화를 나타내면서 질량 청산을 유발할 수있는 날카로운 반전의 위험을 증가시킬 수 있습니다.

Take-Profit 및 Trailing Stop 기능을 사용하면 수동 개입없이 이득을 잠그고 노출을 줄입니다. Bybit의 고급 주문 유형은 복잡한 위험 관리 전략을 지원하므로 사용자가 시장 조건에 대한 응답을 자동화 할 수 있습니다.

투명성 및 실시간 모니터링 도구

Bybit은 사용자가 청산 위험을 실시간으로 추적하는 데 도움이되는 몇 가지 도구를 제공합니다. 포지션 패널에는 각 개방 계약에 대한 청산 가격, ROI 및 유지 보수 마진이 표시됩니다. 높은 계약 계약의 위험 한도 시스템을 통해 사용자는 마진 할당을 늘려 최대 레버리지를 조정할 수 있습니다.

ADL 표시기는 각 위치 옆에있는 색상 코드 바로 표시되며, 이는 곤경에 처할 가능성을 반영합니다. 녹색은 위험이 낮고 빨간색은 높은 노출을 나타냅니다. 사용자는 클릭하여 ADL 큐에서 현재 순위를 볼 수 있습니다.

시장 데이터 페이지에는 청산 열 맵 및 집계 청산 수준이 포함되어 있으며, 시장 전반에 걸쳐 정지 손실의 클러스터와 청산 가격이 포함됩니다. 이 시각적 도구는 계단식 청산으로 인한 잠재적 인 가격 충격을 예상하는 데 도움이됩니다.

API 액세스를 통해 알고리즘 거래자는 청산 가격 모니터링을 봇에 통합 할 수 있습니다. WebSocket 피드는 Mark Price, 자금 조달 속도 및 위치 상태에 대한 실시간 업데이트를 제공하여 변화 조건에 대한 즉각적인 응답을 허용합니다.

자주 묻는 질문

마크 가격과 청산의 마지막 거래 가격의 차이점은 무엇입니까? 마크 가격은 가격 조작 또는 플래시 충돌로 인해 불공정 청산을 방지하는 데 사용됩니다. 현물 가격과 자금 조달 요금 조정을 사용하여 계산됩니다. 마지막 거래 가격은 Bybit의 주문서에 대한 실제 거래를 반영하며, 이는 유동성이 낮은 동안 변동적이고 오도 될 수 있습니다.

활발한 청산 중에 자금을 인출 할 수 있습니까? 아니요. 위치가 청산으로 들어가면 시스템이 관련 여백을 잠그는 것입니다. 인출은 모든 직책이 해결되고 계정이 양호하게 될 때까지 제한됩니다. 이는 자금이 공개되기 전에 의무가 충족되도록합니다.

Bybit은 ADL 큐 순위를 어떻게 결정합니까? ADL 순위는 실현되지 않은 P & L 백분율 과 레버리지 레벨 의 조합을 기반으로합니다. 위치 크기에 비해 이익이 높고 레버리지가 높은 거래자가 우선 순위가 지정됩니다. 시스템은 시장 조건이 변경됨에 따라이 순위를 동적으로 업데이트합니다.

충분한 마진으로도 청산 될 수 있습니까? 정상적인 조건에서는 아니요. 그러나 매우 변동성 또는 기술적 혼란 동안 가격 차이로 인해 시스템이 반응하기 전에 마크 가격이 청산 임계 값을 뛰어 넘을 수 있습니다. 이것은 드물지만 빠르게 움직이는 시장에서는 가능합니다.