Stablecoins如何保持價格穩定？

Stablecoins的目標是1：1釘，使用抵押品，算法或保留貨幣來維持價值，但每種方法都具有固有的風險，從而影響穩定性和安全性；了解這些機制至關重要。

2025/03/07 09:00

要點：

• Stablecoins的目的是維持具有法定貨幣（例如美元）或商品（例如黃金）的1：1釘。
• 不同的Stablecoins採用各種機制來實現價格穩定性，每種機制都具有自己的優勢和劣勢。
• 抵押品，算法機制和儲備貨幣是使用的主要方法。
• 每種方法都有固有的風險，影響了穩定的整體穩定性和安全性。
• 了解這些機制對於駕駛Stablecoin市場的複雜性至關重要。

Stablecoins如何保持價格穩定？

Stablecoins是加密貨幣生態系統的關鍵組成部分，努力保持穩定的價值，通常將其固定在諸如美元之類的法定貨幣上。與比特幣或以太坊這樣的揮發性加密貨幣不同，穩定的目標是價格穩定，為尋求避免市場波動的商人提供了避風港。但是，用於實現此穩定性的方法差異很大，每種方法都有自己的一系列優勢和缺點。

抵押的穩定劑：

這是最常見的方法。抵押穩定的穩定幣是由資產的儲備，通常是在銀行帳戶或其他高度流動資產中持有的法定貨幣。對於每次簽發的Stablecoin，保留了同等數量的抵押品。這可以在Stablecoin的價值與基礎資產的價值之間建立直接聯繫。如果抵押品的價值下降，那麼穩定的價值也可能下降，突出了關鍵風險。對這些儲量的審核對於維持信任和透明度至關重要。

抵押穩定的示例：

• 美元硬幣（USDC）：主要由銀行中的美元儲備支持。
• Tether（USDT）：聲稱由資產組合（包括美元，商業紙和其他投資）提供支持，儘管其儲備已成為爭議和審查的根源。

算法穩定菌：

這些Stablecoins使用算法和智能合約來維持其釘子。它們通常涉及一個複雜的令牌系統，該系統相互作用以根據市場需求來調整穩定的供應。如果Stablecoin的價格低於PEG，則該算法可能會自動將更多的穩定蛋白釋放到流通，增加供應並將價格推高。相反，如果價格上漲以上，算法可能會燃燒或從循環中刪除穩定的穩定劑。

算法穩定的挑戰：

算法穩定性穩定性本質上是複雜的，容易出乎意料的行為。這些算法本身可能容易受到利用或無法預見的市場狀況。大幅下跌會引發“死亡螺旋”，該算法無法穩定價格，從而導致穩定蛋白的完全崩潰。 Terrausd（UST）崩潰是一個警示性的故事。

儲備貨幣穩定幣：

這些穩定的穩定劑受到其他加密貨幣的支持，通常是那些具有相對穩定的市值的加密貨幣，例如比特幣或以太坊。這種方法旨在利用基礎資產的既定市場價值來維持穩定。但是，不能保證儲備貨幣的穩定性。儲備資產的價值下降將直接影響穩定的價值。

透明度和審核的重要性：

透明度對於Stablecoins至關重要。獨立公司的定期審核對於驗證儲備金的抵押穩定性穩定性至關重要，並確保算法穩定性穩定的算法機制按預期發揮作用。沒有透明度和定期審核，操縱或欺詐的風險大大增加。這直接影響了投資者的信心和Stablecoin的整體穩定性。

分數儲備穩定劑：

一些穩定的穩定劑在分數儲備模型上運行，這意味著它們的抵押品少於發行的穩定股的總價值。這種方法本質上是風險的，因為它依賴於市場信心和滿足贖回請求的能力。如果大量用戶試圖同時兌換其穩定幣，則發行人可能沒有足夠的儲備來滿足需求，從而導致價格崩潰。

法規的作用：

法規在確保穩定的穩定性和安全性方面起著至關重要的作用。全球各國政府正在積極探索穩定幣的監管框架，重點關注透明度，儲備要求和消費者保護。明確的法規可以幫助減輕與穩定的風險相關的風險，並增強對市場的信任。

常見問題：

問：Stablecoins真的穩定嗎？

答：雖然Stablecoins以價格穩定為目標，但它們不能免疫波動或風險。用於維持釘子的方法以及外部市場因素可以影響其價值。

問：投資Stablecoins有哪些風險？

答：風險包括脫鉤的風險，交易對手風險（尤其是與抵押的穩定劑），算法失敗（對於算法穩定症）和監管不確定性。

問：我如何選擇安全可靠的穩定股份？

答：尋找具有透明儲備的穩定幣，信譽良好的公司的定期審核以及良好的記錄。在投資之前，研究基本機制和發行人的聲譽。

問：所有的穩定幣是否相等？

答：否。不同的stablecoins利用不同的機制來維持價格穩定性，每種機制都具有其自身的風險和收益。了解這些差異對於做出明智的投資決策至關重要。

問：如果一個穩定的釘子失去釘子會發生什麼？

答：如果穩定幣失去了釘子，它可能會失去重大價值，可能會給投資者帶來巨大的財務損失。損失的嚴重程度取決於脫釘和根本原因的程度。