Stablecoinsはどのように価格を安定させますか？

Stablecoinsは、1：1のペグを目指し、価値を維持するために担保、アルゴリズム、または予約通貨を使用しますが、各方法は安定性とセキュリティに影響を与える固有のリスクを伴います。これらのメカニズムを理解することは重要です。

2025/03/07 09:00

キーポイント：

• Stablecoinsは、フィアット通貨（米ドルなど）または商品（金など）で1：1ペグを維持することを目指しています。
• さまざまな馬術材を使用して、価格の安定性を実現するためにさまざまなメカニズムを採用しており、それぞれに独自の長所と短所があります。
• 担保、アルゴリズムメカニズム、および予備通貨が使用される主要な方法です。
• 各方法は固有のリスクを伴い、Stablecoinの全体的な安定性とセキュリティに影響を与えます。
• これらのメカニズムを理解することは、Stablecoin市場の複雑さをナビゲートするために重要です。

Stablecoinsはどのように価格を安定させますか？

暗号通貨エコシステムの重要なコンポーネントであるStablecoinsは、通常、米ドルのようなフィアット通貨に固定されている安定した価値を維持するよう努めています。 BitcoinやEthereumなどの揮発性暗号通貨とは異なり、Stablecoinsは価格の安定性を目指しており、市場の変動を避けようとするトレーダーに天国を提供します。ただし、この安定性を達成するために使用される方法は大きく異なり、それぞれに独自の利点と欠点があります。

担保されたスタブコイン：

これは最も一般的なアプローチです。担保付きスタブコインは、銀行口座またはその他の非常に流動性のある資産に保持されている資産の埋蔵量、多くの場合フィアット通貨に支えられています。発行されたすべてのStablecoinについて、同等の量の担保が予備で開催されます。これにより、Stablecoinの価値と基礎となる資産の価値との間に直接的なリンクが作成されます。担保の価値が低下した場合、Stablecoinの価値も低下する可能性があり、重要なリスクを強調します。これらの準備金の監査は、信頼と透明性を維持するために重要です。

担保されたスタブコインの例：

• USDコイン（USDC）：主に銀行に保有されている米ドルの準備金で支えられています。
• Tether（USDT）：米ドル、コマーシャルペーパー、その他の投資を含む資産の混合物に裏付けられていると主張していますが、その準備は論争と精査の源でした。

アルゴリズムのstablecoins：

これらの馬小屋は、アルゴリズムとスマートコントラクトを使用してPEGを維持します。彼らはしばしば、市場の需要に基づいてスタブコインの供給を調整するために相互作用するトークンの複雑なシステムを伴います。 Stablecoinの価格がPEGを下回ると、アルゴリズムは自動的により多くの安定性を循環に放出し、供給を増やし、価格を押し戻すことができます。逆に、価格がPEGを超えて上昇すると、アルゴリズムは循環から馬鹿げたものを燃やしたり除去したりする可能性があります。

アルゴリズムの安定コインによる課題：

アルゴリズムの安定コインは本質的に複雑であり、予期しない動作を起こしやすいです。アルゴリズム自体は、エクスプロイトや予期せぬ市場条件に対して脆弱です。大幅な価格低下は、アルゴリズムが価格を安定させることができず、安定性の完全な崩壊につながる「デススパイラル」を引き起こす可能性があります。 Terrausd（UST）の崩壊は、警告物語として機能します。

予備通貨の安定コイン：

これらの安定性は、他の暗号通貨、通常はビットコインやイーサリアムなどの比較的安定した時価総額を持つ暗号通貨に支えられています。このアプローチの目的は、基礎となる資産の確立された市場価値を活用して、安定性を維持することを目的としています。ただし、準備通貨の安定性は保証されていません。予備資産の価値の低下は、Stablecoinの価値に直接影響します。

透明性と監査の重要性：

透明性は、stablecoinsにとって最も重要です。独立した企業による定期的な監査は、担保付きスタブコインを支援する準備金を検証し、アルゴリズムのスタブコインのアルゴリズムメカニズムが意図したとおりに機能していることを確認するために重要です。透明性と定期的な監査がなければ、操作や詐欺のリスクは大幅に増加します。これは、投資家の信頼とStablecoinの全体的な安定性に直接影響します。

フラクショナルリザーブスタブコイン：

いくつかのスタブコインは、分数予備モデルで動作します。つまり、発行されたstablecoinsの合計値よりも担保が少ないことを意味します。このアプローチは、市場の信頼と償還リクエストを満たす能力に依存しているため、本質的にリスクがあります。多数のユーザーがstablecoinsを同時に引き換えようとした場合、発行者は需要を満たすのに十分な埋蔵量を持たず、価格の暴落につながる可能性があります。

規制の役割：

規制は、安定性の安定性と安全性を確保する上で重要な役割を果たします。世界中の政府は、透明性、予備要件、消費者保護に焦点を当てた、スタブコインの規制の枠組みを積極的に調査しています。明確な規制は、安定したリスクを軽減し、市場に対するより大きな信頼を促進するのに役立ちます。

よくある質問：

Q：Stablecoinsは本当に安定していますか？

A：stablecoinsは価格の安定性を目指していますが、変動やリスクの影響を受けません。ペグを維持するために使用される方法と、外部市場要因は、その価値に影響を与える可能性があります。

Q：Stablecoinsへの投資に関連するリスクは何ですか？

A：リスクには、脱毛症、カウンターパーティリスク（特に担保付き安定性）のリスク、アルゴリズムの障害（アルゴリズムの安定コインの場合）、および調節の不確実性が含まれます。

Q：安全で信頼性の高いStablecoinを選択するにはどうすればよいですか？

A：透明な準備金、評判の良い企業による定期的な監査、および強力な実績を備えたStablecoinsを探してください。投資する前に、基礎となるメカニズムと発行者の評判を徹底的に調査します。

Q：すべてのスタブコインは平等に作成されていますか？

A：いいえ。異なるスタブコインは、価格の安定性を維持するためにさまざまなメカニズムを利用しています。それぞれに固有のリスクと利点があります。これらの違いを理解することは、情報に基づいた投資決定を行うために重要です。

Q：Stablecoinがペグを失うとどうなりますか？

A：StablecoinがPEGを失うと、大きな価値を失い、投資家にとって大きな経済的損失をもたらす可能性があります。損失の重症度は、脱毛の程度と根本的な原因に依存します。