加密貨幣中的“無常損失”是什麼？如何避免它？

當流動性提供商在DEX池中的資產重新平衡而導致價格變化時，DEFI的無常損失發生，可能會導致價值低於持有的價值。

2025/04/02 06:15

了解分散財務中無常損失（DEFI）

無常損失（IL）是分散交易所（DEX）中流動性提供商（LPS）獨有的風險。如果您只是持有加密貨幣資產的價值，則是將其提供給DEX流動性後的價值，而不是它們的價值之間的區別。這被稱為“無常”，因為當您從游泳池中撤出流動性時，損失才會永久。在此之前，價格波動可能會扭轉，從而消除了損失。關鍵是資產在流動性池中彼此相對的價格變動。

無常損失如何發生

無常損失源於流動性池的不斷重新平衡。諸如UNISWAP之類的DEX使用自動化的做市商（AMM），它們在兩個資產之間保持恆定比率。如果與另一資產的價格相比，一項資產的價格顯著上漲，則游泳池將通過出售一些讚賞資產併購買更多折舊資產來自動重新平衡以維持該比率。這意味著LP的資產比最初存放時的資產比例不同，可能會導致總體價值較低，而它們的總價值較低。

想像一下，您向具有ETH和USDC相同價值的池提供流動性。如果ETH的價格對USDC的價格增加了一倍，那麼游泳池將重新平衡，出售一些ETH併購買更多USDC以保持比率。當您提取時，您的ETH和USDC比開始時更少。與最初的ETH和USDC相比，這種價值差異是無常損失。損失的程度取決於價格變動的幅度和方向。

影響無常損失的因素

幾個因素影響無常損失的嚴重性。池中兩個資產之間的價格差異越大，無常損失的可能性就越大。高度波動的資產對更容易出現嚴重的無常損失。您的流動性持續時間也起著作用。揮發性市場的更長時期增加了大量IL的風險。最後，DEX使用的特定AMM算法會略微影響IL的程度。

減輕無常損失的策略

沒有萬無一失的方法可以完全避免無常損失，但是幾種策略可以幫助降低風險。選擇低揮發性資產對：彼此配對或使用低揮發性資產配對可降低價格波動的可能性。短期流動性提供：較短的時期流動性可最大程度地減少價格波動的大幅度波動。多元化的流動性提供：將您的流動性傳播到多個池和資產對中，以減少單對價格變動的影響。

了解無常損失計算

計算無常損失需要了解一開始時50/50比率的概念。假設您向游泳池提供1個ETH和1000 USDC。 ETH的價格為$ 1000。如果ETH的價格上漲至2000美元，則游泳池將重新平衡。新比率的精確計算很複雜，取決於特定的AMM算法，但一般原則是，在重新平衡後您將擁有更少的ETH，而USDC則更多。您的初始投資價值和提款價值之間的差異代表無常損失。這通常是使用涉及資產初始價格和最終價格的複雜數學公式來計算的。

無常損失與交易費

儘管無常損失是一個重大風險，但考慮提供流動性收取的交易費用至關重要。這些費用可以抵消無常損失，有時甚至超過無常損失。池中的交易量越高，賺取的交易費用越大。這就是為什麼許多LP專注於交易量較高的池以彌補潛在的無常損失的原因。這是風險和回報之間的平衡行為。流動性提供的盈利能力取決於無常損失和交易費用之間的複雜相互作用。

高級策略和考慮因素

一些高級策略旨在減輕無常損失。其中包括使用涉及多個池和復雜令牌學的產量耕作策略，或者參與具有較高交易量的池以抵消費用的損失。但是，這些策略通常涉及更高的風險水平，需要更深入地了解DEFI協議及其機制。在實施任何此類策略之前，徹底研究和了解風險至關重要。

波動性在無常損失中的作用

流動性庫中資產的波動性是影響無常損失的關鍵因素。高波動率顯著增加了大量無常損失的風險。相反，低揮發性對，例如穩定蛋白配對，最大程度地降低了這種風險。在提供流動性之前，了解資產的波動對於管理風險至關重要。

無常損失和長期策略

無常損失的影響可能會取決於投資範圍。對於長期投資者而言，如果賺取的交易費用足以抵消損失，那麼無常損失的潛力可能不太關心。但是，對於短期投資者而言，無常損失的風險應該是主要考慮因素。時間範圍顯著影響流動性提供的風險回報。

選擇合適的流動性池

選擇適當的流動性池對於最大程度地減少無常損失至關重要。考慮波動性低，交易量高和信譽良好的DEX的池。在提供流動性之前，研究不同池的特定特徵對於知情決策至關重要。分析池規模，交易量和所涉及資產等因素可以幫助減輕風險。

常見問題

問：無常損失總是損失嗎？

答：不，無常損失只會在您撤回流動性時成為永久損失。價格波動可能會扭轉，消除甚至將損失變成收益。

問：我可以完全避免無常損失嗎？

答：不，沒有保證的方法可以完全避免無常損失。但是，您可以通過仔細選擇資產對和策略來減輕風險。

問：如何計算我的無常損失？

答：有在線計算器和公式可以根據資產中資產的初始價格和最終價格來幫助估計無常損失。但是，確切的計算取決於DEX使用的特定AMM算法。

問：交易費用足以抵消無常損失嗎？

答：這取決於幾個因素，包括資產的波動，池的交易量以及您的流動性提供持續時間。高交易量可能會產生可抵消甚至超過無常損失的大量費用。

問：最小化無常損失的一些好策略是什麼？

答：選擇低揮發性資產對，為較短的時期提供流動性，在多個池間多樣化，並在參與之前仔細研究池。

免責聲明:info@kdj.com

所提供的資訊並非交易建議。 kDJ.com對任何基於本文提供的資訊進行的投資不承擔任何責任。加密貨幣波動性較大，建議您充分研究後謹慎投資！

如果您認為本網站使用的內容侵犯了您的版權，請立即聯絡我們（info@kdj.com），我們將及時刪除。

恐懼與貪婪指數

立即交易

漲幅最大者

XOR

$0.00

35.69%

立即交易
SNT

$0.0401

21.96%

立即交易
NPC

$0.0148

21.28%

立即交易
TIBBIR

$0.1285

20.21%

立即交易
KTA

$1.04

18.85%

立即交易
VADER

$0.0627

16.79%

立即交易

最新加密貨幣新聞

Magacoin金融：山寨幣預售搖晃模因硬幣市場
2025-06-19 20:25:12
MBG加密貨幣：解鎖令牌潛力以及什麼使它與眾不同
2025-06-19 20:25:12
檢查您的更改！ 2英鎊的硬幣價值500英鎊！
2025-06-19 18:45:12
比特幣崩潰恐慌：底部接近嗎？
2025-06-19 20:35:12
比特幣，Solaris和移動開採：下一件大事？
2025-06-19 18:45:12
Max Keizer，Satoshi和Bitcoin Twitter：解碼信號
2025-06-19 20:35:12

相關知識

什麼是區塊鏈中的甲骨文？如何確保數據真實性？

2025-06-19 20:49:55

了解甲骨文在區塊鏈中的作用在區塊鏈技術的背景下， Oracle用作區塊鍊和外部數據源之間的橋樑。儘管區塊鏈本質上是安全和分散的，但他們無法自行訪問現實世界的信息。 Oracles使智能合約能夠與天氣報告，股票價格或體育運動等鍊鍊數據互動。此功能對於諸如DEFI協議，保險合同和預測市場之類的應用至關重要。智能合約依靠Oracles來觸發基於實時數據輸入的操作。有多種類型的牙齒包括入站甲骨文（將外部數據饋入區塊鏈），出站甲殼（將數據從區塊鏈發送到外部系統）以及基於共識的甲殼，這些甲殼從多個來源匯總了數據。數據真實性挑戰使用甲殼時，最緊迫的問題之一是確保其提供的數據的真實性。由於Oracles在區塊鏈的本機共識機制之外運行，因此有可能收到不准確或操縱數據的風險。如果智能合同根據錯誤的輸入執行，則可能導致不可...

區塊鏈中的令牌破壞機制是什麼？

2025-06-15 12:14:39

了解區塊鏈的象徵破壞令牌破壞通常稱為令牌燃燒，是區塊鏈生態系統中使用的一種機制，可永久從循環中刪除一定數量的令牌。這個過程通常涉及將令牌發送到不可挽回的錢包地址（通常稱為燃燒地址或食客地址），該地址無法再次訪問或使用。通過減少令牌的總供應，此方法可以影響稀缺性並可能增加剩餘令牌持有人的價值。令牌破壞不僅是一個技術過程。這也是項目用於管理供應動態的戰略工具。實施令牌燃燒的目的項目可能會選擇實施令牌燃燒，原因有幾個。最常見的是通縮控制。通過減少循環供應，項目旨在由於稀缺性增加而對代幣的價格產生向上壓力。此外，令牌燃燒可以作為向持有人分配價值的一種方式，尤其是在定期進行或與收入模型綁定時。另一個用例包括網絡治理。一些協議燃燒網絡操作期間收取的交易費用，使開發人員和用戶之間的激勵措施保持一致。它還可以幫助維護...

什麼是Bitcoin的Taproot升級？

2025-06-14 06:21:31

了解Bitcoin的Taproot升級的基礎知識Bitcoin的Taproot升級是引入重要的軟叉改進，以提高Bitcoin網絡上的隱私，可擴展性和智能合同功能。 Taproot於2021年11月被激活，代表了自2017年Segwit（隔離見證人）以來最著名的升級之一。從其核心中， Taproot使更複雜的交易與區塊鏈上的簡單交易沒有區別。此升級的主要目標是使所有Bitcoin交易涉及多簽名錢包，時鎖定合同或基本轉移，當記錄在區塊鏈上時看起來相同。這種統一性通過掩蓋第三方監控公共分類帳的交易細節來增強用戶隱私。 Taproot如何改善隱私？ Taproot的傑出特徵之一是使用Schnorr簽名，該簽名允許交易中的多個簽名合併為單個簽名。與較舊的ECDA（橢圓曲線數字簽名算法）相反， Schnorr簽名...

加密貨幣硬件錢包如何工作？

2025-06-14 11:28:41

了解加密貨幣硬件錢包的基礎知識加密貨幣硬件錢包是物理設備，旨在將用戶的私鑰脫機安全地存儲起來，從而提供了高度保護在線威脅的高度保護。與仍連接到Internet的軟件錢包不同，硬件錢包使私鑰與潛在損害的環境隔離開來。這種冷藏方法大大降低了未經授權的通道或盜竊的風險。這些錢包通常類似於USB驅動器，當需要簽署交易時，可以連接到計算機或移動設備。一旦在設備本身上確認了交易，就會將其廣播到區塊鍊網絡，而無需將私鑰暴露於連接的系統。私鑰在交易簽名中的作用每項加密貨幣交易的核心都在於私鑰的概念，它們是允許用戶花費數字資產的加密代碼。當使用硬件錢包時，這些鑰匙在交易簽名期間永遠不會將安全芯片留在設備內。該過程涉及：將錢包連接到受信任的設備通過兼容的錢包軟件啟動交易直接在硬件錢包屏幕上確認交易詳細信息在設備安全環境中...

區塊鏈中的州渠道是什麼？

2025-06-18 02:42:41

了解國家渠道的概念狀態渠道是區塊鏈技術的一種機制，它使參與者能夠在鏈上進行多次交易，同時與區塊鏈進行交互以打開和關閉通道。該技術通過減少主鏈的擁塞來增強可擴展性，從而使當事方之間的交互更快，更便宜。州渠道背後的基本想法是將區塊鏈狀態的一部分鎖定在多簽名的智能合約中。然後，參與者可以彼此更新此狀態，而無需整個網絡達成共識。只有最終結果記錄在區塊鏈上，大大減少了交易費用和確認時間。狀態渠道不僅限於加密貨幣轉移，還可以支持諸如智能合約執行之類的複雜交互。州渠道如何工作為了更好地了解狀態渠道的運行方式，請考慮兩個經常相互交易的用戶。他們沒有將每筆交易提交給區塊鏈，而是通過將資金存入共享的智能合約來打開州渠道。此過程涉及建立通道的鏈交易。通道打開後，所有隨後的相互作用都會發生在鏈外。這些更新均由雙方簽署，但...

什麼是Bitcoin的隔離見證地址？

2025-06-16 16:14:48

了解隔離見證人的概念（Segwit） Bitcoin的隔離見證人（SEGWIT）是在2017年實施的協議升級，以提高Bitcoin交易的可擴展性和效率。 Segwit地址是作為此升級的一部分引入的，旨在將（或“分離”）簽名數據與交易數據分開。這種分離允許將更多的交易包含在一個塊中，從而有效地增加了網絡的吞吐量，而無需更改塊大小限制。 Segwit背後的核心思想是解決一個長期存在的問題，即交易可延展性，在確認之前，第三方可以改變交易ID。通過將簽名數據移動到主交易塊之外，Segwit確保了創建一旦創建的事務ID仍然不變。這種變化還為像閃電網絡這樣的未來升級鋪平了道路。 Segwit地址如何工作？ SEGWIT地址的功能與遺產Bitcoin地址（例如P2PKH（付費公共鍵）或P2SH（付費量表））的功能不...