什麼是抵押債務頭寸（CDP）？它如何用於貸款？

分散的金融（DEFI）使用智能合約來使用戶能夠通過在抵押債務職位（CDP）中保證其他加密貨幣作為抵押品來借用加密貨幣。該自動化系統在提供透明度和可訪問性的同時，仍帶有市場波動和智能合同漏洞等風險。

2025/03/05 21:18

要點：

• 抵押債務頭寸（CDP）是一項智能合同，允許用戶通過鎖定其他加密貨幣作為抵押品來借用加密貨幣。
• 抵押品是貸款的保證，確保貸方受到保護免於違約。
• CDP主要用於分散的貸款平台上，與傳統貸款相比提供了獨特的優勢和風險。
• 當附帶值降至一定閾值以下時，觸發的清算過程對於理解CDP風險至關重要。
• 各種因素影響貸款與價值（LTV）的比率，影響了人們可以藉入其抵押品的金額。

什麼是抵押債務頭寸（CDP）？

在分散財務（DEFI）的背景下，抵押債務頭寸（CDP），也稱為抵押債務義務（在傳統金融中），是一種基於智能合約的機制，使用戶能夠通過將其他加密貨幣作為抵押品借用。該抵押品是貸方的保險，減輕了違約風險。如果借款人未能償還貸款，貸方將清算抵押品以收回債務。通過在區塊鏈上使用智能合約，整個過程是自動化和透明的。這消除了對中介的需求，這是DEFI的關鍵特徵。

CDP如何用於貸款？

CDP通過在分散系統中充當借款人和貸方之間的中介來促進貸款。該過程通常涉及以下步驟：

• 存款抵押品：借款人沉積加密貨幣（例如，ETH，BTC）作為抵押品的CDP智能合約。
• 借入資金：存放抵押品後，借款人可以以其抵押品的價值借用指定數量的其他加密貨幣（例如Dai，USDC）。他們可以藉的金額取決於貸款價值（LTV）比率。
• 維持抵押比率：借款人必須保持足夠的抵押比率以避免清算。該比率是抵押品的價值除以貸款的價值。
• 償還貸款：借款人償還了借來的加密貨幣加上任何應計利息。一旦貸款完全償還，抵押品就會釋放回借款人。
• 清算（如有必要）：如果附帶的值低於預定閾值（清算比），則會自動清算CDP。智能合同出售抵押品以償還貸款，任何盈餘都返回借款人。任何缺口都會導致借款人的損失。

了解CDP中的貸款與價值（LTV）比率

LTV比是CDP的關鍵因素。它代表了可以藉用的抵押品價值的百分比。例如，75％的LTV比率意味著借款人可以藉用其沉積抵押品價值的75％。貸方將LTV比率設定為管理風險。 LTV較低的比率意味著貸方的風險較低，因此，借款人的借款條款可能更有利。 LTV比根據市場條件和抵押品資產的波動而波動。

CDPS中的清算過程

清算過程是一種自動機制，旨在在藉款人的默認情況下保護貸方。如果附帶的值低於清算比（通常低於LTV比率），則智能合約將自動清算CDP。這涉及在公開市場上出售抵押品以償還貸款。清算過程的速度和效率對於最大程度地減少貸方損失至關重要。但是，迅速的市場波動有時會導致抵押品的出售價格低於其實際價值，即使借款人打算償還借款人，也可能導致損失。

與CDP相關的風險

使用CDP具有固有的風險：

• 市場波動：抵押品的價值可能會顯著波動，如果市場反對借款人，則可能導致清算。
• 清算處罰：借款人可能會在清算期間受到罰款，從而進一步減少其剩餘資產。
• 智能合約風險：智能合同代碼中的錯誤或漏洞可能會導致無法預料的後果。
• Oracle操縱：用於確定附帶價值的價格進料的準確性（Oracles）至關重要；操縱這些提要可能會導致不公平的清算。

使用CDP的好處

儘管有風險，但CDP提供了幾個優勢：

• 權力下放： CDP在分散平台上運行，消除了對中介機構的需求並提供了更大的透明度。
• 可訪問性：具有Internet連接和加密貨幣錢包的任何人都可以訪問CDP。
• 可編程性： CDP的智能合同性質允許靈活且可自定義的貸款條款。

常見問題和答案：

問：如果我的抵押品被清算會發生什麼？

答：如果您的抵押品已清算，則智能合約會自動出售它以償還您的貸款。任何盈餘都退還給您；任何缺口代表損失。

問：如何避免清算我的CDP？

答：如果您現有的抵押品降低的價值，則通過添加更多抵押品來維持高於清算閾值的健康抵押率。密切監控市場狀況和抵押品的價值。

問：與CDP相關的費用是多少？

答：費用因平台而異，但通常包括借貸利息和潛在的清算罰款。

問：CDP安全嗎？

答：CDP攜帶風險，主要與市場波動和智能合同漏洞有關。在使用CDP之前，對風險的徹底研究和理解至關重要。

問：CDP和傳統貸款之間有什麼區別？

答：CDP是分散，自動化和透明的，消除了中介。傳統貸款涉及集中的機構和更複雜的過程。

問：哪些加密貨幣可以用作CDP的抵押品？

答：接受為抵押的特定加密貨幣因平台而異，但流行的選擇包括ETH，BTC和Stablecoins。

問：在哪裡可以找到CDP？

答：CDP可在各種分散的貸款平台上使用，例如Makerdao（For Dai），Aave，Compound等。在選擇平台之前，請務必進行全面的盡職調查。