Was ist eine besicherte Schuldenposition (CDP)? Wie wird es für die Kreditvergabe verwendet?

Dezentrale Finanzen (DEFI) verwendet intelligente Verträge, damit Benutzer Krypto ausleihen können, indem sie andere Krypto als Sicherheiten in einer besicherten Schuldenposition (CDP) versprechen. Dieses automatisierte System bietet gleichzeitig Transparenz und Zugänglichkeit und birgt Risiken wie Marktvolatilität und Smart Contract -Schwachstellen.

Mar 05, 2025 at 09:18 pm

Schlüsselpunkte:

• Eine besicherte Schuldenposition (CDP) ist ein intelligenter Vertrag, mit dem Benutzer Kryptowährung ausleihen, indem sie andere Kryptowährungen als Sicherheiten einsperrten.
• Die Sicherheiten dienen als Garantie für das Darlehen, um sicherzustellen, dass der Kreditgeber vor Verzug geschützt ist.
• CDPs werden hauptsächlich auf dezentralen Kreditplattformen verwendet und bieten im Vergleich zu herkömmlichen Krediten einzigartige Vorteile und Risiken.
• Der Liquidationsprozess, der ausgelöst wird, wenn der Kollateralwert unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, ist entscheidend für das Verständnis von CDP -Risiken.
• Verschiedene Faktoren beeinflussen das Verhältnis von Darlehen zu Wert (LTV) und beeinflussen den Betrag, den man gegen ihre Sicherheiten ausleihen kann.

Was ist eine besicherte Schuldenposition (CDP)?

Eine besicherte Schuldenposition (CDP), die auch als besicherte Schuldenverpflichtung (in traditionellen Finanzierung) im Kontext der dezentralen Finanzierung (DEFI) bezeichnet wird, ist ein intelligenter kontraktbasierter Mechanismus, mit dem Benutzer Kryptowährung ausleihen können, indem sie andere Kryptowährungen als Sicherheiten zugesagt. Diese Sicherheiten dient als Versicherung für den Kreditgeber und mildern das Risiko eines Ausfalls. Wenn der Kreditnehmer das Darlehen nicht zurückzahlt, liquidiert der Kreditgeber die Sicherheiten, um die Schulden zurückzufordern. Der gesamte Prozess wird durch die Verwendung von intelligenten Verträgen auf einer Blockchain automatisiert und transparent. Dies beseitigt die Notwendigkeit von Vermittlern, ein wichtiges Merkmal von Defi.

Wie wird ein CDP für die Kreditvergabe verwendet?

CDPs erleichtern die Kreditvergabe, indem es als Vermittler zwischen Kreditnehmern und Kreditgebern innerhalb eines dezentralen Systems fungiert. Der Prozess umfasst typischerweise folgende Schritte:

• Einzahlungsrenten: Die Kryptowährung (z. B. ETH, BTC) in den CDP -Smart -Vertrag als Sicherheiten einleitet.
• Ausleihenfonds: Nach der Einzahlung von Sicherheiten kann der Kreditnehmer einen bestimmten Betrag einer anderen Kryptowährung (z. B. DAI, USDC) gegen den Wert ihrer Sicherheiten ausleihen. Der Betrag, den sie ausleihen können, wird durch das Verhältnis von Darlehen zu Wert (LTV) bestimmt.
• Kollateralisierungsverhältnis beibehalten: Der Kreditnehmer muss ein ausreichendes Kollateralisationsverhältnis aufrechterhalten, um Liquidation zu vermeiden. Dieses Verhältnis ist der Wert der Sicherheiten geteilt durch den Wert des Darlehens.
• Rückzahlungsdarlehen: Der Kreditnehmer zahlt die geliehene Kryptowährung zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen zurück. Sobald das Darlehen vollständig zurückgezahlt ist, wird die Sicherheiten an den Kreditnehmer zurückgegeben.
• Liquidation (falls erforderlich): Wenn der Wert der Kollateral unter einen vorgegebenen Schwellenwert (das Liquidationsverhältnis) fällt, wird der CDP automatisch liquidiert. Der intelligente Vertrag verkauft die Sicherheiten, um das Darlehen zurückzuzahlen, wobei ein Überschuss an den Kreditnehmer zurückgegeben wird. Jeder Mangel führt zu einem Verlust für den Kreditnehmer.

Verständnis des Kredit-zu-Wert-Verhältnisses (LTV) bei CDPs

Das LTV -Verhältnis ist ein entscheidender Faktor bei CDPs. Es repräsentiert den Prozentsatz des Wertes des Sicherheiten, der geliehen werden kann. Ein 75% LTV -Verhältnis bedeutet beispielsweise, dass ein Kreditnehmer 75% des Werts seiner hinterlegten Sicherheiten ausleihen kann. Die Kreditgeber setzen das LTV -Verhältnis, um das Risiko zu verwalten. Ein niedrigeres LTV -Verhältnis impliziert ein geringeres Risiko für den Kreditgeber und daher möglicherweise günstigere Ausleihenbedingungen für den Kreditnehmer. Das LTV -Verhältnis schwankt auf der Grundlage der Marktbedingungen und der Volatilität des Kollateralvermögens.

Liquidationsprozess bei CDPs

Der Liquidationsprozess ist ein automatischer Mechanismus zum Schutz der Kreditgeber im Falle eines Ausfalls eines Kreditnehmers. Wenn der Wert der Kollateral unter das Liquidationsverhältnis fällt (normalerweise geringfügig niedriger als das LTV -Verhältnis), liquidiert der Smart -Vertrag den CDP automatisch. Dies beinhaltet den Verkauf der Sicherheiten auf dem freien Markt, um das Darlehen zurückzuzahlen. Die Geschwindigkeit und Effizienz des Liquidationsprozesses sind entscheidend, um die Verluste für Kreditgeber zu minimieren. Schnelle Marktschwankungen können jedoch manchmal dazu führen, dass die Sicherheiten zu einem Preis verkauft werden als der tatsächliche Wert, was möglicherweise zu einem Verlust des Kreditnehmers führt, selbst wenn sie beabsichtigt sind, zurückzahlen zu können.

Mit CDPs verbundene Risiken

Die Verwendung von CDPs trägt inhärente Risiken:

• Marktvolatilität: Der Wert der Sicherheiten kann erheblich schwanken und möglicherweise zu Liquidation führen, wenn sich der Markt gegen den Kreditnehmer bewegt.
• Liquidationsstrafen: Kreditnehmer können während der Liquidation Strafen verursachen und ihre verbleibenden Vermögenswerte weiter verringern.
• Intelligente Vertragsrisiken: Fehler oder Schwachstellen im Smart Contract Code könnten zu unvorhergesehenen Folgen führen.
• Oracle Manipulation: Die Genauigkeit von Preisvorschriften (Orakel), die zur Bestimmung des Kollateralwerts verwendet wird, ist kritisch. Die Manipulation dieser Futtermittel könnte zu unfairen Liquidationen führen.

Vorteile der Verwendung von CDPs

Trotz der Risiken bieten CDPs mehrere Vorteile:

• Dezentralisierung: CDPs arbeiten auf dezentralen Plattformen, wodurch die Notwendigkeit von Vermittlern beseitigt und mehr Transparenz bereitgestellt wird.
• Zugänglichkeit: CDPs sind für alle mit einer Internetverbindung und einer Kryptowährungsbrieftasche zugänglich.
• Programmierbarkeit: Der Smart Contract -Natur von CDPs ermöglicht flexible und anpassbare Kreditbedingungen.

Häufige Fragen und Antworten:

F: Was passiert, wenn meine Sicherheiten liquidiert sind?

A: Wenn Ihre Sicherheiten liquidiert sind, verkauft der Smart -Vertrag ihn automatisch, um Ihr Darlehen zurückzuzahlen. Jeder Überschuss wird an Sie zurückgegeben; Jeder Mangel stellt einen Verlust dar.

F: Wie kann ich die Liquidation meines CDP vermeiden?

A: Behalten Sie ein gesundes Kollateralisierungsverhältnis über der Liquidationsschwelle auf, indem Sie mehr Kollateraler hinzufügen, wenn der Wert Ihrer vorhandenen Kollateralabfälle abfällt. Überwachen Sie die Marktbedingungen und den Wert Ihrer Sicherheiten genau.

F: Welche Gebühren sind mit CDPs verbunden?

A: Die Gebühren variieren je nach Plattform, beinhalten jedoch in der Regel die Kreditaufnahmezins und potenzielle Liquidationsstrafen.

F: Sind CDPs sicher?

A: CDPs bilden Risiken, die sich hauptsächlich auf die Volatilität der Marktmarke und die Schwachstellen für intelligente Vertragsfälle beziehen. Eine gründliche Forschung und das Verständnis der Risiken sind vor der Verwendung von CDPs von entscheidender Bedeutung.

F: Was sind die Unterschiede zwischen CDPs und traditionellen Krediten?

A: CDPs sind dezentralisiert, automatisiert und transparent, wodurch Vermittler eliminiert werden. Traditionelle Kreditvergabe umfasst zentralisierte Institutionen und komplexere Prozesse.

F: Welche Kryptowährungen können bei CDPs als Sicherheiten verwendet werden?

A: Die spezifischen Kryptowährungen, die als Sicherheiten akzeptiert werden, variieren je nach Plattform. Zu den beliebten Auswahlmöglichkeiten gehören jedoch ETH, BTC und Stablecoins.

F: Wo finde ich CDPs?

A: CDPs sind auf verschiedenen dezentralen Kreditvergabeplattformen wie Makerdao (für DAI), Aave, Compound und anderen erhältlich. Führen Sie immer eine gründliche Due Diligence durch, bevor Sie eine Plattform auswählen.