2021년 5월 스타일의 비트코인 ​​폭락이 다가오고 있나요?

비트코인 가격은 중요한 지지 수준인 60,000달러 아래로 떨어져 최저치인 57,914달러에 도달했습니다. 화요일 이후 비트코인은 7% 추가 하락을 경험했습니다.

Bitcoin (BTC) price has fallen below the critical support level of $60,000, reaching a low of $57,914. This marks a further 7% decline since Tuesday, reinforcing the ongoing downward trend.

비트코인(BTC) 가격이 중요 지원 수준인 60,000달러 아래로 떨어져 최저치인 57,914달러에 도달했습니다. 이는 화요일 이후 7% 추가 하락을 의미하며 지속적인 하락 추세를 강화합니다.

Currently, market sentiment is shifting markedly towards the bearish side.

현재 시장 심리는 약세 쪽으로 눈에 띄게 이동하고 있습니다.

Is A May 2021-Style Bitcoin Crash Looming?

2021년 5월 스타일의 비트코인 ​​폭락이 다가오고 있나요?

Co-founder of Mechanism Capital, Andrew Kang, has raised significant concerns regarding the pattern emerging in the Bitcoin market, which is reminiscent of the conditions that led to the dramatic crash of May 2021.

Mechanism Capital의 공동 창업자인 Andrew Kang은 2021년 5월의 극적인 붕괴로 이어진 조건을 연상시키는 비트코인 ​​시장에 나타나는 패턴에 대해 상당한 우려를 제기했습니다.

In a detailed analysis shared via X (formerly Twitter), Kang highlighted a critical aspect that is being overlooked by most market participants.

X(이전 트위터)를 통해 공유된 상세한 분석에서 강 대표는 대부분의 시장 참여자들이 간과하고 있는 중요한 측면을 강조했습니다.

“Most market participants are not appreciating the significance of a potential loss of a 4-month range on Bitcoin. The closest parallel we can draw is to that of the range of May 2021 where we also came off a parabolic rally of BTC and alts.”

“대부분의 시장 참가자들은 비트코인의 4개월 범위 손실 가능성의 중요성을 인식하지 못하고 있습니다. 우리가 그릴 수 있는 가장 가까운 유사점은 BTC와 대체 주식의 포물선 랠리를 보인 2021년 5월 범위와 유사합니다.”

He noted the similarities in market conditions, particularly in terms of leveraged positions, which currently exceed $50 billion. “This figure does not include the Chicago Mercantile Exchange (CME), which is higher, but compounded by the fact that in this scenario we have ranged even longer (18 weeks vs. 13), and we have not had extreme washouts yet while we had a few in the middle of the 2020-2021 bull market,” Kang elaborated.

그는 특히 현재 500억 달러가 넘는 레버리지 포지션 측면에서 시장 상황의 유사점을 지적했습니다. “이 수치에는 더 높은 CME(시카고상업거래소)가 포함되지 않았지만 이 시나리오에서 우리는 훨씬 더 긴 기간(18주 대 13주)을 기록했으며 아직 극심한 하락세를 겪지 않았다는 사실로 인해 더욱 복잡해졌습니다. 2020~2021년 강세장 중간에 몇 개가 있었다”고 강씨는 설명했다.

Kang also adjusted his projections for Bitcoin’s bottom, suggesting a steeper fall than earlier anticipated: “It’s likely that my initial estimates of low $50ks were too conservative and we see a more extreme reset to $40k.” He warned that such a pullback could significantly damage the market, necessitating a few months of consolidation and a downtrend before any reversal to an upward trend might be conceivable.

강씨는 또한 비트코인 ​​바닥에 대한 예측을 조정하여 이전 예상보다 더 가파른 하락세를 시사했습니다. "50,000달러 초반이라는 나의 초기 추정치는 너무 보수적이었고 40,000달러로 더 극단적인 재설정이 있을 것으로 보입니다." 그는 그러한 하락세가 시장에 심각한 피해를 줄 수 있으며, 상승 추세로의 반전이 일어나기 전에 몇 달 간의 통합과 하락세를 필요로 할 수 있다고 경고했습니다.

In a dialogue with Alex Krüger, a well-known macro and crypto analyst, the discussion explored the intricacies of open interest (OI) in the derivatives market, a crucial aspect of understanding market sentiment and directional biases. Krüger pointed out, “Much of that OI is not directional though,” suggesting a more complex market behavior than straightforward long and short positions.

잘 알려진 매크로 및 암호화폐 분석가인 Alex Krüger와의 대화에서 토론에서는 시장 정서와 방향성 편향을 이해하는 데 중요한 측면인 파생상품 시장의 미결제약정(OI)의 복잡성을 탐구했습니다. Krüger는 "OI의 대부분은 방향성이 없다"고 지적하면서 단순한 롱 포지션과 숏 포지션보다 더 복잡한 시장 행동을 시사했습니다.

Responding, Kang clarified the composition of OI, saying, “Each unit of OI is one long + one short. Even if there are basis trade shorts on the short leg, there’s a directional long on the other end. So yes… less directional shorts.” The conversation further delved into whether derivatives traders are delta neutral, which affects market stability.

이에 강 대표는 “OI의 각 단위는 1 롱 + 1 숏이다. 숏 레그에 베이시스 트레이드 매도가 있더라도 반대쪽 끝에는 방향성 매수가 있습니다. 그렇습니다… 방향성 반바지가 적습니다.” 대화에서는 파생상품 거래자가 시장 안정성에 영향을 미치는 델타 중립적인지 여부에 대해 더 자세히 조사했습니다.

Krüger queried about market maker positions, and Kang responded, “I can assure you that there are not many market makers in the OI that are delta neutral long perps and short spot paying funding/borrow on both ends for a negative carry trade.”

크루거는 마켓메이커 포지션에 대해 질문했고, 강씨는 “오아이에서 델타 중립 롱퍼프와 숏스팟이 네거티브 캐리 트레이드에 대해 양쪽에 자금/차입금을 지불하는 마켓메이커가 많지 않다는 것을 확신할 수 있다”고 답했다.

What Happened In May 2021?

2021년 5월에는 무슨 일이 일어났나요?

This ongoing discussion among experts reflects a deepening concern over the potential for a repeat of the May 2021 crash. During that period, Bitcoin’s price plummeted dramatically following a peak of around $64,000 in mid-April 2021. By the end of June, it had lost about 56% of its value.

전문가들 사이에서 진행 중인 이러한 논의는 2021년 5월 충돌이 반복될 가능성에 대한 심화되는 우려를 반영합니다. 해당 기간 동안 비트코인 ​​가격은 2021년 4월 중순 약 64,000달러로 정점을 찍은 후 급락했습니다. 6월 말까지 비트코인 ​​가격은 약 56% 하락했습니다.

This crash was precipitated by a mix of factors, including regulatory crackdowns in China, environmental concerns voiced by influential figures like Tesla CEO Elon Musk, and a resulting cascade of panic selling among both retail and institutional investors.

이번 붕괴는 중국의 규제 단속, Tesla CEO Elon Musk와 같은 영향력 있는 인물들이 표명한 환경 우려, 그리고 그에 따른 소매 및 기관 투자자들 사이의 연쇄적인 매도세 등 복합적인 요인으로 인해 촉발되었습니다.

In retrospect, the May 2021 downturn was characterized by a rapid shift in investor sentiment, driven by external shocks and exacerbated by the high levels of leverage in the market. Today, similar conditions could be forming according to Kang, with high leverage and extended periods without significant price corrections, suggesting that the market may be on the brink of another severe downturn.

돌이켜보면, 2021년 5월의 경기 침체는 외부 충격으로 인한 투자 심리의 급격한 변화와 시장의 높은 수준의 레버리지로 인해 악화된 것이 특징입니다. 강씨에 따르면 오늘날에도 비슷한 상황이 형성될 수 있으며, 높은 레버리지와 큰 가격 조정 없이 기간이 연장될 수 있어 시장이 또 다른 심각한 하락 위기에 처해 있음을 시사합니다.

At press time, BTC traded at $58,736.

보도 당시 BTC는 58,736달러에 거래되었습니다.