무기한 계약, 헤징 및 대안: 뉴요커의 견해

무기한 계약이 항상 우리가 기대하는 헤징 영웅은 아닙니다. 위험을 분석하고 암호화폐 보호를 위한 더 스마트한 대안을 살펴보겠습니다.

Perpetual Contracts, Hedging, and Alternatives: A New Yorker's Take

무기한 계약, 헤징 및 대안: 뉴요커의 의견

Alright, folks, let's get real about perpetual contracts. They're supposed to be these super-efficient hedging tools, right? But recent market mayhem is showing us they might be more like a ticking time bomb. Time to ditch the hype and explore some smarter ways to protect your crypto stash.

좋습니다, 여러분, 영구 계약에 대해 본격적으로 알아보겠습니다. 그것들은 매우 효율적인 헤징 도구가 되어야 합니다. 그렇죠? 그러나 최근의 시장 대혼란은 그것이 시한폭탄과 같을 수도 있다는 것을 우리에게 보여주고 있습니다. 과장된 광고를 버리고 암호화폐를 보호할 수 있는 더 스마트한 방법을 모색할 시간입니다.

The Perilous Promise of Perpetual Contracts

무기한 계약의 위험한 약속

So, what's the deal? Perpetual contracts, those derivatives with no expiration date, were supposed to be a game-changer. But events like the "10.11" incident – where billions in leveraged positions got wiped out – have exposed some serious flaws. These aren't just theoretical risks; they're real-world disasters waiting to happen.

그래서, 거래는 무엇입니까? 만료일이 없는 파생상품인 무기한 계약은 판도를 바꿀 것으로 여겨졌습니다. 그러나 수십억 달러의 레버리지 포지션이 사라진 "10.11" 사건과 같은 사건은 몇 가지 심각한 결함을 드러냈습니다. 이는 단지 이론적인 위험이 아닙니다. 그것은 일어나기를 기다리는 실제 재난입니다.

ADL: The Anti-Hedging Mechanism

ADL: 안티헤징 메커니즘

Automatic deleveraging (ADL) sounds like something out of a sci-fi movie, but it's very real, and it's bad news for hedgers. When an exchange can't cover losses from bankrupt positions, it forcefully closes profitable ones. Guess who's targeted? That's right, your carefully constructed hedge. Suddenly, you're holding a naked position in a volatile market. Not ideal.

자동 청산(ADL)은 공상과학 영화에서나 나올 법한 것처럼 들리지만 매우 현실적이며 헤지 거래자에게는 나쁜 소식입니다. 거래소가 파산 포지션으로 인한 손실을 감당할 수 없을 때, 수익성이 있는 포지션을 강제로 폐쇄합니다. 누가 타겟인지 맞춰보세요? 그렇군요, 당신이 세심하게 만든 울타리입니다. 갑자기 당신은 변동성이 큰 시장에서 알몸의 위치를 ​​차지하고 있습니다. 이상적이지 않습니다.

Imagine this: You're long on Bitcoin, and you short a BTC contract to hedge. Then, BAM! The market goes crazy, and ADL liquidates your short position. Now you're stuck with a leveraged long position and a rapidly dwindling portfolio. Thanks, ADL!

이것을 상상해 보십시오: 귀하는 비트코인을 보유하고 있으며 헤징을 위해 BTC 계약을 매도했습니다. 그럼, 빵! 시장은 미쳐가고 ADL은 귀하의 매도 포지션을 청산합니다. 이제 당신은 레버리지를 활용한 장기 포지션과 빠르게 감소하는 포트폴리오에 갇혀 있습니다. 고마워요, ADL!

Market Maker Mayhem

마켓 메이커 대혼란

Market makers, those supposed pillars of stability, aren't always reliable either. During the "10.11" incident, order book depth for major trading pairs plummeted. Why? Because market makers, facing ADL themselves, pulled their liquidity to cut losses. So, when you need it most, that liquid market you were counting on? Gone. Vanished. Poof.

안정성의 기둥으로 여겨지는 시장 조성자 역시 항상 신뢰할 수 있는 것은 아닙니다. '10.11' 사건 당시 주요 거래 쌍의 주문장 깊이가 급락했습니다. 왜? ADL에 직면한 시장 조성자들은 손실을 줄이기 위해 유동성을 끌어냈기 때문입니다. 그렇다면 가장 필요할 때, 당신이 기대하고 있던 유동 시장이요? 다 쓴. 사라졌다. 펑.

Oracle Issues and Cross-Margining Catastrophes

오라클 문제 및 교차마진 재해

And let's not forget oracle failures. When exchange pricing systems go haywire, liquidations can happen even if your assets are fundamentally sound. Plus, cross-margining – where all your positions are backed by your entire account – can turn isolated risks into portfolio-wide disasters. One bad apple really can spoil the whole bunch.

그리고 오라클의 실패를 잊지 말자. 거래소 가격 책정 시스템이 제대로 작동하지 않으면 자산이 근본적으로 건전하더라도 청산이 발생할 수 있습니다. 또한 귀하의 모든 포지션이 전체 계정으로 뒷받침되는 교차 마진은 고립된 위험을 포트폴리오 전체의 재앙으로 바꿀 수 있습니다. 나쁜 사과 하나가 전체 사과를 망칠 수 있습니다.

The 1x Leverage Illusion

1x 레버리지 환상

Thinking 1x leverage is safe? Think again. The XPL/PLASMA incident showed that even a conservative hedge can get wrecked by price manipulation. Whales can pump up the price, drain the order book, and liquidate your position faster than you can say "decentralized finance."

1배 레버리지가 안전하다고 생각하시나요? 다시 생각해 보세요. XPL/PLASMA 사건은 보수적인 헤지조차도 가격 조작으로 인해 망가질 수 있음을 보여주었습니다. 고래는 "분산형 금융"이라고 말할 수 있는 것보다 더 빠르게 가격을 올리고 주문서를 소진하며 포지션을 청산할 수 있습니다.

So, What's a Crypto Investor to Do?

그렇다면 암호화폐 투자자는 무엇을 해야 할까요?

Okay, perpetual contracts might not be the hedging panacea we hoped for. But that doesn't mean you're doomed. Here are some guidelines for reducing (but not eliminating) risk:

좋아요, 무기한 계약은 우리가 바라던 헤징 만병통치약이 아닐 수도 있습니다. 하지만 그렇다고 해서 당신이 운명에 처했다는 뜻은 아닙니다. 위험을 줄이기 위한(제거하지는 않음) 몇 가지 지침은 다음과 같습니다.

• Capital is King: Forget capital efficiency. To safely hedge, you need serious funds – like, 1.5 to 2 times your position size. If you're short on capital, don't even bother.
• Stop-Loss or Bust: Always, always set stop-loss and take-profit orders before opening a position. A delta-neutral strategy isn't "set it and forget it."
• Diversify, Diversify, Diversify: Don't put all your eggs in one exchange's basket. Spread your hedges across multiple platforms to mitigate operational risks.
• Leverage Limits: Keep it at 1x, max. If that seems inefficient, perpetual hedging isn't for you.
• Eyes on the Screen: Crypto markets don't sleep, and neither should your monitoring. If you can't monitor 24/7, hire a team, automate, or just walk away.

The Ultimate Alternative: Don't Hedge at All

궁극적인 대안: 전혀 헤지하지 마세요

Here's the harsh truth: For 95% of users, perpetual swaps are more speculative tool than hedge. They work great when you don't need them, but fail when you do. So, unless you're a specialized pro with deep pockets, consider ditching them altogether.

여기에 가혹한 진실이 있습니다. 95%의 사용자에게 영구 스왑은 헤지보다 더 투기적인 도구입니다. 필요하지 않을 때는 훌륭하게 작동하지만, 필요하면 실패합니다. 따라서 주머니가 넉넉한 전문 프로가 아니라면 아예 버리는 것을 고려해 보세요.

Smarter Strategies for Crypto Protection

암호화폐 보호를 위한 더욱 스마트한 전략

Instead of relying on flawed hedging tools, focus on these strategies:

결함이 있는 헤징 도구에 의존하는 대신 다음 전략에 집중하세요.

• Reduce Leverage: Simple, but effective. Less leverage means less risk.
• Allocate Assets Wisely: Diversify across truly diverse assets.
• Accept the Unhedgeable: Some risks just can't be hedged. Focus on avoiding them as much as possible.

Alternatives to Chumba Casino

Chumba Casino의 대체 앱

Chumba Casino has emerged as a leader in the U.S. sweepstakes market since its launch in 2017. It attracts over one million players worldwide due to its unique sweepstakes model, where you play using two types of virtual currencies: Gold Coins (GC) for fun, and Sweeps Coins (SC) for games that offer the chance to win real prizes. Here are the best alternatives to Chumba Casino:

Chumba Casino는 2017년 출시 이후 미국 복권 시장의 리더로 떠올랐습니다. 재미를 위한 Gold Coins(GC), 실제 상품을 얻을 수 있는 게임을 위한 Sweeps Coins(SC) 등 두 가지 유형의 가상 통화를 사용하여 플레이하는 독특한 복권 모델 덕분에 전 세계적으로 백만 명 이상의 플레이어가 참여하고 있습니다. Chumba Casino의 가장 좋은 대안은 다음과 같습니다.

• Wild Casino
• Red Dog Casino
• El Royale
• Slots Empire
• Sun Palace Casino
• Stake.us
• Real Prize
• MegaBonanza
• WOW Vegas
• McLuck

The Bottom Line

결론

Let's stop pretending perpetual swaps are reliable hedging tools for everyday users. They're speculative instruments, useful for price discovery and arbitrage, but dangerous when used improperly. The "10.11" incident proved they transform market risk into operational risk, and those risks tend to trigger simultaneously. So, the best hedging strategy? Avoid hedging altogether. Reduce leverage, allocate wisely, and profit gradually. Now go enjoy that avocado toast.

영구 스왑이 일반 사용자를 위한 신뢰할 수 있는 헤징 도구인 척하는 것을 중단합시다. 가격 발견 및 차익 거래에 유용하지만 부적절하게 사용하면 위험할 수 있는 투기 도구입니다. '10.11' 사건은 시장리스크를 운영리스크로 전환하고, 이러한 리스크가 동시에 촉발되는 경향이 있음을 입증했습니다. 그렇다면 최고의 헤징 전략은 무엇일까요? 헤징을 아예 피하세요. 레버리지를 줄이고 현명하게 배분하여 점진적으로 이익을 얻으세요. 이제 아보카도 토스트를 즐겨보세요.