Fidelity Investments의 Jurrien Timmer는 Bitcoin과 Gold의 관계를 분석하는 기사를 발표했습니다.

Panews는 5 월 4 일 Fidelity Investments의 글로벌 매크로 이사 인 Jurrien Timmer가 최근 Bitcoin과 Gold의 역동적 인 관계를 자세히 분석하는 기사를 발표했다고 보도했다.

In a recent article, Jurrien Timmer, global macro director at Fidelity Investments, discussed in detail the dynamic relationship between Bitcoin and gold, highlighting the changing trends of their Sharpe ratios and relative performance, which he believes may be at a turning point. Citing data from Fidelity Management and Research Company (FMR Co) and Bloomberg, Timmer's analysis began with an observation on the ironic negative correlation between gold and Bitcoin.

최근 기사에서 Fidelity Investments의 글로벌 매크로 디렉터 인 Jurrien Timmer는 Bitcoin과 Gold의 역동적 인 관계에 대해 자세히 논의하여 Sharpe 비율의 변화하는 추세와 상대적 성능의 변화를 강조했습니다. FMR CO (Fidelity Management and Research Company)와 Bloomberg의 데이터를 인용하면서 Timmer의 분석은 금과 비트 코인 사이의 아이러니 한 부정적인 상관 관계에 대한 관찰로 시작되었습니다.

As the chart below shows, the Sharpe ratios of the two assets have been alternating recently. It seems like Bitcoin’s ‘lead moment’ may be next, as its Sharpe ratio is currently -0.40, while gold’s is 1.33. So, we may be witnessing a baton handover from gold to Bitcoin.

아래 차트에서 알 수 있듯이 두 자산의 샤프 비율은 최근에 번갈아 가고 있습니다. Sharpe 비율은 현재 -0.40이고 Gold 's는 1.33이므로 Bitcoin의'리드 모멘트 '가 다음에있을 것 같습니다. 따라서 우리는 금에서 비트 코인까지 배턴 핸드 오버를 목격 할 수 있습니다.

Sharpe Ratio (Last 10 Years)As of March 31, 2023Source: FMR Co, via Bloomberg

2023 년 3 월 31 일 현재 Sharpe 비율 (마지막 10 년) Source : FMR CO, Bloomberg를 통해

Sharpe Ratio (Last 10 Years)

샤프 비율 (지난 10 년)

The higher the Sharpe ratio, the better the risk-adjusted return. A negative Sharpe ratio indicates that the return is less than risk-free rates, while a positive Sharpe ratio indicates that the investment is generating returns above the risk-free rate of interest.

Sharpe 비율이 높을수록 위험 조정 수익률이 높아집니다. 음의 샤프 비율은 수익이 무위험 요율보다 작음을 나타내며, 긍정적 인 샤프 비율은 투자가 무위험 이자율보다 높은 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.

The lower volatility of gold compared to Bitcoin is evident, with gold’s standard deviation of annual total returns being around 20%, compared to around 80% for Bitcoin. Hence, when considering the ratio of average annual total return to the standard deviation of annual total return, a four-to-one ratio in terms of portfolio allocation seems appropriate.

비트 코인에 비해 금 변동성이 낮아졌으며, 금의 연간 총 수익의 표준 편차는 비트 코인의 경우 약 80%에 비해 약 20%입니다. 따라서 연간 총 수익의 표준 편차에 대한 평균 연간 총 수익률의 비율을 고려할 때 포트폴리오 할당 측면에서 4 대 1 비율이 적절 해 보입니다.

This difference in volatility also becomes apparent when examining their annual total returns over the past 10 years. In 2013, the worst year for gold in the past 10 years, it still managed a return of -10%, while the worst year for Bitcoin was 2014, with a loss of around -46%.

이러한 변동성의 차이는 지난 10 년 동안 연간 총 수익을 조사 할 때도 명백해진다. 지난 10 년 동안 금에서 최악의 해인 2013 년에도 여전히 -10%의 수익률을 관리했으며 Bitcoin의 최악의 해는 2014 년이었으며 약 -46%의 손실이있었습니다.

However, in 2019, Bitcoin had an annual total return of around 90%, compared to around 15% for gold.

그러나 2019 년 Bitcoin은 금의 약 15%에 비해 연간 총 수익률이 약 90%였습니다.

The implication is that for a portfolio of four parts gold to one part Bitcoin, the average annual total return would be around 10%, with a standard deviation of around 20%.

그 시사점은 4 부 금의 포트폴리오에서 1 부에서 비트 코인의 포트폴리오의 경우 평균 연간 총 수익률은 약 10%이며 표준 편차는 약 20%입니다.

At the beginning of 2013, a hypothetical portfolio of four parts gold to one part Bitcoin would have been worth $500,000. Over the past 10 years, with annual contributions of $50,000 at the beginning of each year, the portfolio would have grown to around $3.6 million by the end of March 2023, an average annual total return of 9.8% and a standard deviation of annual total return of 19.4%.

2013 년 초, Bitcoin의 한 부분에 대한 4 부 금의 가상 포트폴리오는 50 만 달러의 가치가 있었을 것입니다. 지난 10 년 동안 매년 초 50,000 달러의 기부금이 매년 5 만 달러의 기부금으로 포트폴리오는 2023 년 3 월 말까지 약 360 만 달러로 증가했을 것입니다.