투자자는 1 년간의 글로벌 헤드 라인과 변화 추세로 변동성을 능가 할 수 있습니까?

2025 년 5 월 9 일 - 투자자들은 1 년간의 글로벌 헤드 라인과 변화 추세에서 변동성을 능가 할 수 있습니까? Sierra Alpha Research의 수석 투자 전략가 인 David Keller는 Jim Puplava에 합류했습니다.

May 9, 2025—Can investors outpace volatility in a year of global headlines and shifting trends?

2025 년 5 월 9 일 - 투자자들은 1 년간의 글로벌 헤드 라인과 변화 추세에서 변동성을 능가 할 수 있습니까?

This week, the U.K. and the U.S. reached a deal on tariffs, while the Vatican elected a new Pope—the first American Pope in history. In other news, the market seems to be enjoying this combination of events, pushing all indexes into positive territory. Let’s see if the positive momentum continues.

이번 주 영국과 미국은 관세에 대한 계약에 도달했으며 바티칸은 새로운 교황, 즉 역사상 최초의 미국 교황을 선출했습니다. 다른 소식으로, 시장은 이러한 사건의 조합을 즐기고 모든 지수를 긍정적 인 영역으로 밀고있는 것 같습니다. 긍정적 인 모멘텀이 계속되고 있는지 봅시다.

Joining me on the program is David Keller, president and chief investment strategist at Sierra Alpha Research.

이 프로그램에 참여한 것은 Sierra Alpha Research의 사장 겸 최고 투자 전략가 인 David Keller입니다.

We’ll begin with a couple of articles that Dave sent me. He’s short-term bullish but medium-term bearish.

우리는 Dave가 보낸 몇 가지 기사로 시작할 것입니다. 그는 단기 낙관적이지만 중기에 약세입니다.

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Jim Puplava:Well, this is certainly turning out to be a momentous week. We just reached a deal with the U.K. on tariffs, and the Vatican has elected a new Pope, the first American Pope in history. The market seems to be liking that, as all indexes are on the upside. Let’s find out if this continues. Joining me on the program is Dave Keller. He's president and chief investment strategist at Sierra Alpha Research. Dave, let’s begin with a couple of articles. You sent me a number of charts, but you’re short-term bullish, medium-term bearish. Explain that.

Jim Puplava : 글쎄요, 이것은 확실히 순간적인 주가되었습니다. 우리는 방금 영국과의 계약에 도달했으며 바티칸은 역사상 최초의 미국 교황 인 새로운 교황을 선출했습니다. 모든 인덱스가 상승하기 때문에 시장은 그것을 좋아하는 것 같습니다. 이것이 계속되는지 알아 봅시다. 프로그램에 참여하는 것은 Dave Keller입니다. 그는 Sierra Alpha Research의 사장 겸 수석 투자 전략가입니다. 데이브, 몇 가지 기사로 시작합시다. 당신은 나에게 여러 차트를 보냈지 만 단기 강세, 중기에 약세를 보냈습니다. 설명하십시오.

Dave Keller:It’s great to be back with you, Jim. Thanks, as always, for the invitation. You have to consider the market on multiple time frames. If there’s anything I’ve learned so far as we progress through 2025, it’s that you must separate short-term disruptions from medium-term trends and long-term secular movements. Recognizing those multiple time frames that are always interplaying within day-to-day and week-to-week periods is so valuable. It helps you avoid making long-term decisions based on short-term data. In 2025, after a sell-off from a new all-time high in mid-February to a new swing low in early April, and then retracing a good amount of that sell-off back to around 5,700—where we’re at today—that’s a significant amount of volatility, which I don’t think is going to change. High volatility is likely to remain the norm. Recognizing short-term movements that turn into medium-term trends is key. For me, the medium-term time frame is about recognizing what we call the cyclical time frame, looking at a period of months as opposed to minutes, and understanding how those have shifted. When I look at the S&P 500 chart and apply my trend models, the short-term model is undeniably strong off the early April low. There’s no denying the strength we’re seeing, even this week, with additional upside follow-through for stocks—not just in big-cap technology, but in other areas as well. The medium-term time frame, however, has a lot to do with where a major average is relative to the 200-day moving average. Despite the rally off the early April lows, the S&P is still below its 200-day moving average. The last time we tested that was in late March, and we had a failure move before the new low. Until the S&P gets above the 200-day moving average, I think many investors, including myself, would consider this, at best, a neutral picture. A move above 5,750, with follow-through above 5,800, would adjust the contours of this market to a much more bullish outlook on that medium term.

Dave Keller : 당신과 함께 돌아와서 반가워요, Jim. 항상 초대해 주셔서 감사합니다. 여러 시간 프레임에서 시장을 고려해야합니다. 우리가 2025 년까지 진전하는 한 배운 것이 있다면, 단기 중단을 중기 경향과 장기 세속 운동과 분리해야한다는 것입니다. 항상 매일 및 주에서 주까지 상호 작용하는 여러 시간 프레임을 인식하는 것은 매우 가치가 있습니다. 단기 데이터를 기반으로 장기 결정을 피하는 데 도움이됩니다. 2025 년, 2 월 중순에 새로운 사상 최고에서 4 월 초에 새로운 스윙으로 매도 된 후, 오늘날 약 5,700 명으로 상당한 양의 매도를 되돌려 놓은 후, 이는 상당한 양의 변동성이라고 생각하지 않을 것입니다. 높은 변동성은 표준으로 남을 가능성이 높습니다. 중기 동향으로 변하는 단기 운동을 인식하는 것이 중요합니다. 저에게 중기 기간은 우리가 주기적 시간 프레임이라고 부르는 것을 인식하고, 몇 달이 아닌 몇 달을보고, 그것이 어떻게 바뀌 었는지 이해하는 것입니다. S & P 500 차트를보고 트렌드 모델을 적용하면 단기 모델은 4 월 초 낮게 틀림없이 강력합니다. 이번 주에도 우리가보고있는 힘을 부정하지는 않습니다. 대형 기술뿐만 아니라 다른 지역에서도 주식에 대한 추가 상승 후 추종자가 있습니다. 그러나 중기 기간은 주요 평균이 200 일 이동 평균과 관련된 곳과 관련이 있습니다. 4 월 초의 집회에도 불구하고 S & P는 여전히 200 일 이동 평균보다 낮습니다. 우리가 마지막으로 테스트 한 것은 3 월 말에 테스트했으며 새로운 낮은 낮은 곳에서 실패가 발생했습니다. S & P가 200 일 이동 평균보다 높아질 때까지, 나는 나 자신을 포함한 많은 투자자들이 이것을 중립적 인 그림이라고 생각할 것이라고 생각합니다. 5,750 이상의 5,750 이상의 움직임은 5,800 이상 으로이 시장의 윤곽을 그 중기에 훨씬 더 강세로 조정할 것입니다.

Jim Puplava:So, you would want to see a breakthrough above 5,800?

Jim Puplava : 그래서, 당신은 5,800 이상의 혁신을보고 싶습니까?

Dave Keller:Yes, because that would complete a rotation back above the 200-day moving average. Many investors are still waiting for the next shoe to drop, expecting the next headline to cause the S&P to retest the April lows. If we get above 5,800, you have to abandon that mindset and recognize and embrace the strength we’ve seen in risk assets off the April lows. You follow the evidence, and if the evidence shows enough buyers coming in to propel us above that long-term barometer, you have to follow that trend higher.

Dave Keller : 그렇습니다. 200 일 이동 평균 이상으로 회전을 완료하기 때문입니다. 많은 투자자들이 여전히 다음 신발이 떨어질 때까지 기다리고 있으며, 다음 헤드 라인이 S & P가 4 월 최저치를 재개 할 것으로 기대합니다. 우리가 5,800을 넘어지면, 당신은 그 사고 방식을 버리고 4 월 최저점에서 위험 자산에서 본 힘을 인식하고 수용해야합니다. 당신은 증거를 따르고, 증거에 충분한 구매자가 우리를 장기 기압계보다 우위에 빠뜨리려면 그 추세를 더 높이어야합니다.

Jim Puplava:I can

Jim 학생 : 그리고 할 수 있습니다