Können Anleger die Volatilität in einem Jahr globaler Schlagzeilen und Verschiebungstrends übertreffen?

9. Mai 2025 - Können Anleger die Volatilität in einem Jahr globaler Schlagzeilen und Verschiebungstrends übertreffen? David Keller, Chef -Investmentstratege bei Sierra Alpha Research, tritt zu Jim Puplava bei

May 9, 2025—Can investors outpace volatility in a year of global headlines and shifting trends?

9. Mai 2025 - Können Anleger die Volatilität in einem Jahr globaler Schlagzeilen und Verschiebungstrends übertreffen?

This week, the U.K. and the U.S. reached a deal on tariffs, while the Vatican elected a new Pope—the first American Pope in history. In other news, the market seems to be enjoying this combination of events, pushing all indexes into positive territory. Let’s see if the positive momentum continues.

Diese Woche haben Großbritannien und die USA einen Vertrag über Tarife abgeschlossen, während der Vatikan zu einem neuen Papst wählte - den ersten amerikanischen Papst in der Geschichte. In anderen Nachrichten scheint der Markt diese Kombination von Ereignissen zu genießen und alle Indizes in ein positives Gebiet zu bringen. Mal sehen, ob der positive Schwung anhält.

Joining me on the program is David Keller, president and chief investment strategist at Sierra Alpha Research.

Der Programm ist David Keller, Präsident und Chief Investment Strategist bei Sierra Alpha Research.

We’ll begin with a couple of articles that Dave sent me. He’s short-term bullish but medium-term bearish.

Wir beginnen mit ein paar Artikeln, die Dave mir geschickt hat. Er ist kurzfristig bullisch, aber mittelfristig bärisch.

Key takeaways:

Wichtigste Imbiss:

If you’re interested in speaking with any of our advisors or wealth managers, please feel free to Contact Us online or give us a call at (888) 486-3939.

Wenn Sie daran interessiert sind, mit einem unserer Berater oder Vermögensverwalter zu sprechen, können Sie uns gerne online kontaktieren oder uns unter (888) 486-3939 anrufen.

Stay ahead of the news! Subscribe to our premium weekday podcast

Bleib den Nachrichten voraus! Abonnieren Sie unseren Premium -Wochentags -Podcast

If you prefer to listen to the interview, click here

Wenn Sie es vorziehen, das Interview zu hören, klicken Sie hier

If you prefer to read the interview, continue below.

Wenn Sie es vorziehen, das Interview zu lesen, fahren Sie unten fort.

Jim Puplava:Well, this is certainly turning out to be a momentous week. We just reached a deal with the U.K. on tariffs, and the Vatican has elected a new Pope, the first American Pope in history. The market seems to be liking that, as all indexes are on the upside. Let’s find out if this continues. Joining me on the program is Dave Keller. He's president and chief investment strategist at Sierra Alpha Research. Dave, let’s begin with a couple of articles. You sent me a number of charts, but you’re short-term bullish, medium-term bearish. Explain that.

Jim Puplava: Nun, das ist sicherlich eine bedeutende Woche. Wir haben gerade einen Vertrag mit Großbritannien über Tarife gemacht, und der Vatikan hat einen neuen Papst gewählt, den ersten amerikanischen Papst in der Geschichte. Der Markt scheint zu mögen, dass, da alle Indizes auf dem Kopf stehen. Lassen Sie uns herausfinden, ob dies weitergeht. Zu mir im Programm ist Dave Keller. Er ist Präsident und Hauptinvestitionsstratege bei Sierra Alpha Research. Dave, beginnen wir mit ein paar Artikeln. Sie haben mir eine Reihe von Charts geschickt, aber Sie sind kurzfristig bullisch, mittelfristig Bearish. Erklären Sie das.

Dave Keller:It’s great to be back with you, Jim. Thanks, as always, for the invitation. You have to consider the market on multiple time frames. If there’s anything I’ve learned so far as we progress through 2025, it’s that you must separate short-term disruptions from medium-term trends and long-term secular movements. Recognizing those multiple time frames that are always interplaying within day-to-day and week-to-week periods is so valuable. It helps you avoid making long-term decisions based on short-term data. In 2025, after a sell-off from a new all-time high in mid-February to a new swing low in early April, and then retracing a good amount of that sell-off back to around 5,700—where we’re at today—that’s a significant amount of volatility, which I don’t think is going to change. High volatility is likely to remain the norm. Recognizing short-term movements that turn into medium-term trends is key. For me, the medium-term time frame is about recognizing what we call the cyclical time frame, looking at a period of months as opposed to minutes, and understanding how those have shifted. When I look at the S&P 500 chart and apply my trend models, the short-term model is undeniably strong off the early April low. There’s no denying the strength we’re seeing, even this week, with additional upside follow-through for stocks—not just in big-cap technology, but in other areas as well. The medium-term time frame, however, has a lot to do with where a major average is relative to the 200-day moving average. Despite the rally off the early April lows, the S&P is still below its 200-day moving average. The last time we tested that was in late March, and we had a failure move before the new low. Until the S&P gets above the 200-day moving average, I think many investors, including myself, would consider this, at best, a neutral picture. A move above 5,750, with follow-through above 5,800, would adjust the contours of this market to a much more bullish outlook on that medium term.

Dave Keller: Es ist toll, bei dir zurück zu sein, Jim. Danke wie immer für die Einladung. Sie müssen den Markt für mehrere Zeitrahmen berücksichtigen. Wenn ich bis 2025 etwas gelernt habe, müssen Sie kurzfristige Störungen von mittelfristigen Trends und langfristigen weltlichen Bewegungen trennen. Es ist so wertvoll, diese mehrere Zeitrahmen zu erkennen, die immer innerhalb von Alltags- und Woche zu Woche zusammenspielen. Sie können es vermeiden, langfristige Entscheidungen auf der Grundlage kurzfristiger Daten zu treffen. Im Jahr 2025, nach einem Ausverkauf von einem neuen Allzeithoch Mitte Februar bis zu einem neuen Schaukeltief Anfang April und dann eine gute Menge dieses Ausverkaufs auf rund 5.700 zurückversetzt-wo wir heute sind-, ist dies eine erhebliche Menge an Volatilität, die sich nicht ändern wird. Eine hohe Volatilität bleibt wahrscheinlich die Norm. Das Erkennen von kurzfristigen Bewegungen, die sich in mittelfristige Trends verwandeln, ist der Schlüssel. Für mich geht es im mittelfristigen Zeitrahmen darum, zu erkennen, was wir als zyklischer Zeitrahmen bezeichnen, einen Zeitraum von Monaten im Gegensatz zu Minuten betrachten und verstehen, wie sich diese verschoben haben. Wenn ich mir das S & P 500-Diagramm betrachte und meine Trendmodelle anwende, ist das kurzfristige Modell unbestreitbar stark von Anfang April Tief. Es ist nicht zu leugnen, welche Stärke wir auch in dieser Woche sehen, mit zusätzlichem Aufwärtstrend für Aktien-nicht nur in der Big-Cap-Technologie, sondern auch in anderen Bereichen. Der mittelfristige Zeitrahmen hat jedoch viel damit zu tun, wo ein Hauptdurchschnitt im Verhältnis zum gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegt. Trotz der Rallye ab dem frühen April-Tiefsts liegt das S & P immer noch unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt. Das letzte Mal, als wir das Ende März getestet haben, hatten wir einen Scheitern vor dem neuen Tief. Bis der S & P über den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegt, würden viele Investoren, einschließlich mir, dies bestenfalls als neutrales Bild betrachten. Eine Bewegung über 5.750 mit Follow-Through über 5.800 würde die Konturen dieses Marktes auf diese mittelfristige Aussichten an einen viel bullischen Ausblick anstellen.

Jim Puplava:So, you would want to see a breakthrough above 5,800?

Jim Puplava: Sie möchten also einen Durchbruch über 5.800 sehen?

Dave Keller:Yes, because that would complete a rotation back above the 200-day moving average. Many investors are still waiting for the next shoe to drop, expecting the next headline to cause the S&P to retest the April lows. If we get above 5,800, you have to abandon that mindset and recognize and embrace the strength we’ve seen in risk assets off the April lows. You follow the evidence, and if the evidence shows enough buyers coming in to propel us above that long-term barometer, you have to follow that trend higher.

Dave Keller: Ja, denn das würde eine Rotation über den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zurückführen. Viele Investoren warten immer noch darauf, dass der nächste Schuh sinkt, und erwarten, dass die nächste Überschrift dazu führt, dass der S & P die Tiefen im April erneut testet. Wenn wir über 5.800 erreichen, müssen Sie diese Denkweise aufgeben und die Stärke erkennen und annehmen, die wir in Risikovermögen von den April -Tiefstständen gesehen haben. Sie folgen den Beweisen, und wenn die Beweise genügend Käufer zeigen, die uns über das langfristige Barometer übertreffen, müssen Sie diesen Trend höher befolgen.

Jim Puplava:I can

Jim Schüler: und kann