기관 통찰: Vitalik은 DeFi를 좋아하지 않습니다

주간 Institutional Insights에서는 시장 성과, 업계 뉴스, 상장지수펀드(ETF) 흐름, 동향 주제, 예정된 이벤트 및 토큰 잠금 해제 등 최신 시장 개발 상황을 탐색하여 암호화폐 거래를 강화하는 데 도움을 드립니다.

Our weekly Institutional Insights explores the latest market developments — market performance, industry news, exchange-traded fund (ETF) flows, trending topics, upcoming events and token unlocks — to help you supercharge your crypto trading.

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Enjoy our weekly take on the macro market!

매크로 시장에 대한 주간 정보를 즐겨보세요!

Macro Overview — Markets Brace for August Jobs Report

매크로 개요 - 8월 채용 보고서에 대한 시장 준비

A key takeaway about the U.S. economy in recent years is that consumers, who are the lifeblood of its growth, continue to spend relentlessly. As the pandemic recession transitioned into a recovering labor market, American spending — whether through online purchases or credit card swipes — has been sustaining the economic expansion. With a potential Federal Reserve interest rate cut on the horizon, recent data showed a slowing inflation rate and resilient consumer spending despite rising borrowing costs. This scenario seems to align with Fed Chair Jerome Powell’s hopes for a soft landing for the economy.

최근 몇 년 동안 미국 경제에 대한 주요 시사점은 성장의 생명선인 소비자가 계속해서 끊임없이 소비하고 있다는 것입니다. 팬데믹 불황이 노동 시장 회복으로 전환되면서 온라인 구매든 신용카드 결제든 미국의 지출은 경제 확장을 유지해 왔습니다. 잠재적인 연방준비제도(Fed) 금리 인하가 임박한 가운데, 최근 데이터에 따르면 차입 비용 증가에도 불구하고 인플레이션율이 둔화되고 소비자 지출이 탄력적인 것으로 나타났습니다. 이 시나리오는 경제 연착륙에 대한 제롬 파월 연준 의장의 희망과 일치하는 것으로 보입니다.

However, there are still challenges. Income growth is slowing, the job market is softening and the savings rate is declining, which raises concerns about the sustainability of consumer spending. These factors warrant caution, especially after a turbulent few years marked by fears of a recession.

그러나 여전히 과제가 있습니다. 소득 증가율이 둔화되고, 고용 시장이 약화되고, 저축률이 감소하고 있어 소비자 지출의 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 요인들은 특히 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 격동의 몇 년이 지난 후에는 주의가 필요합니다.

Looking ahead, the upcoming jobs report will provide critical insights into the labor market ahead of the Fed's policy meeting. Meanwhile, the European Central Bank has already begun cutting rates, as euro-area inflation fell to its lowest level since mid-2021. As Allison Schrager pointed out in Bloomberg Opinion, it's time for the U.S. government to step in and increase spending to help the economy grow, ensuring that the Federal Reserve isn't the sole driver of the recovery.

앞으로 발표될 고용 보고서는 연준의 정책 회의에 앞서 노동 시장에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것입니다. 한편, 유럽중앙은행은 유로 지역 인플레이션이 2021년 중반 이후 최저 수준으로 떨어지자 이미 금리 인하를 시작했습니다. Allison Schrager가 Bloomberg Opinion에서 지적했듯이, 이제는 미국 정부가 개입하여 경제 성장을 돕기 위해 지출을 늘려 연준이 회복의 유일한 동인이 되지 않도록 해야 할 때입니다.

Weekly Crypto Highlight — Vitalik Doesn't Like Most DeFi

주간 암호화폐 하이라이트 — Vitalik은 대부분의 DeFi를 좋아하지 않습니다

When Vitalik Buterin, the co-founder of Ethereum, shared his X thoughts on the sustainability of most decentralized finance (DeFi) projects, it sparked a major discussion within the crypto community. He suggested that many DeFi protocols are self-referential and not particularly respectable, adding that he had two main criteria for any DeFi protocol: It must be decentralized and sustainable. Buterin specifically criticized practices like 2021-era liquidity farming, which he argued was largely unsustainable due to token inflation.

이더리움의 공동 창립자인 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 대부분의 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트의 지속 가능성에 대한 X 생각을 공유했을 때 암호화폐 커뮤니티 내에서 큰 논의가 촉발되었습니다. 그는 많은 DeFi 프로토콜이 자기 참조적이며 특별히 존중할 만한 것이 아니라고 제안하면서 모든 DeFi 프로토콜에 대해 두 가지 주요 기준이 있다고 덧붙였습니다. 즉, 분산화되고 지속 가능해야 합니다. 부테린은 특히 2021년 유동성 농업과 같은 관행을 비판했는데, 이는 토큰 인플레이션으로 인해 대체로 지속 불가능하다고 주장했습니다.

Prominent figures in DeFi, like Sam Kazemian of Frax Finance, expressed disappointment, arguing that DeFi is critical to Ethereum's value (which exceeds $300 billion). Buterin’s comments seemed to imply that only decentralized exchanges (DEXs), stablecoins and platforms like Polymarket met his standards, as many DeFi protocols are still centralized and have no ties to the real economy.

Frax Finance의 Sam Kazemian과 같은 DeFi의 유명 인사들은 DeFi가 Ethereum의 가치(3000억 달러 초과)에 매우 중요하다고 주장하면서 실망감을 표명했습니다. 부테린의 발언은 많은 DeFi 프로토콜이 여전히 중앙 집중화되어 있고 실물 경제와 아무런 관련이 없기 때문에 분산형 거래소(DEX), 스테이블 코인 및 폴리마켓과 같은 플랫폼만이 그의 표준을 충족한다는 것을 암시하는 것처럼 보였습니다.

Top DeFi Categories. Source: DeFiLlama

상위 DeFi 카테고리. 출처: DeFiLlama

The top five DeFi categories are liquid staking, lending, bridges, DEXs, and liquid staking, among which liquid staking, lending and staking might not meet Vitalik's requirements.

상위 5개 DeFi 범주는 유동 스테이킹, 대출, 브리지, DEX 및 유동 스테이킹이며, 그중 유동 스테이킹, 대출 및 스테이킹은 Vitalik의 요구 사항을 충족하지 못할 수 있습니다.

While some might find his critique a bit harsh, it does highlight a broader truth about the current state of DeFi. Buterin seems to be advocating for a more mature version of DeFi, one that connects better with the real-world economy. However, he might not be fully up-to-date on the latest developments in DeFi, since his focus is on improving Ethereum's core functionalities. Ultimately, his comments could steer builders toward more meaningful use cases, which would benefit the ecosystem in the long run.

일부 사람들은 그의 비판이 다소 가혹하다고 생각할 수도 있지만, 이는 DeFi의 현재 상태에 대한 더 넓은 진실을 강조합니다. 부테린은 실제 경제와 더 잘 연결되는 보다 성숙한 버전의 DeFi를 옹호하는 것으로 보입니다. 그러나 그는 이더리움의 핵심 기능을 개선하는 데 중점을 두고 있기 때문에 DeFi의 최신 개발에 대해 완전히 최신 정보를 얻지 못할 수도 있습니다. 궁극적으로 그의 의견은 빌더를 보다 의미 있는 사용 사례로 이끌 수 있으며, 이는 장기적으로 생태계에 도움이 될 것입니다.

Bitcoin Spot ETF Flows 

비트코인 현물 ETF 흐름

Total Bitcoin Spot ETF Flows.Source: CoinGlass, as of Aug 30, 2024

총 비트코인 ​​현물 ETF 흐름. 출처: CoinGlass, 2024년 8월 30일 기준

Bitcoin Spot ETFs have been experiencing consecutive outflows for five days, which coincided with Bitcoin's drop below the $60,000 level. Its repeated failure to hold above this critical support suggests that traders are being cautious, possibly waiting for stronger signals before committing more capital.

비트코인 현물 ETF는 비트코인이 6만 달러 수준 아래로 하락한 것과 동시에 5일 동안 연속 유출을 경험했습니다. 이 중요한 지지선 이상을 유지하지 못하는 반복적인 실패는 거래자들이 조심스럽고 더 많은 자본을 투자하기 전에 더 강한 신호를 기다리고 있음을 시사합니다.

To add to the uncertainty, there was no major economic data released this week to drive market movements. Investors are now looking for more definitive cues on Bitcoin's next directional move, including the upcoming August 2024 jobs report next Friday and any actions by central banks around the world.

게다가 이번 주에는 시장 움직임을 주도할 주요 경제 데이터가 발표되지 않아 불확실성이 더욱 커졌습니다. 이제 투자자들은 다음 주 금요일에 발표될 2024년 8월 고용 보고서와 전 세계 중앙은행의 조치를 포함하여 비트코인의 다음 방향 움직임에 대한 보다 확실한 단서를 찾고 있습니다.

Other Top-Performing Tokens

기타 최고 성과 토큰

Token

토큰

Catalyst

촉매

Sanctum (CLOUD)

생텀(클라우드)

CLOUD soared 28% after Bybit announced the launch of bbSOL, powered by Sanctum. Read more here.

CLOUD는 Bybit가 Sanctum을 기반으로 하는 bbSOL 출시를 발표한 후 28% 급등했습니다. 여기에서 자세한 내용을 읽어보세요.

Dogs (DOGS)

개 (DOGS)

DOGS surged 19.5% after Bybit announced an increased prize pool of 20,000 USDT for its DOGS Trading Competition. Read more here.

DOGS는 Bybit이 DOGS 거래 대회에서 상금 풀을 20,000 USDT로 늘린다고 발표한 후 19.5% 급등했습니다. 여기에서 자세한 내용을 읽어보세요.

IDEX (IDEX)

아이덱스(IDEX)

IDEX surged 37.8% after announcing its upcoming Mainnet launch as the first Omnichain Perpetuals DEX. Read more here.

IDEX는 최초의 Omnichain Perpetuals DEX로 다가오는 메인넷 출시를 발표한 후 37.8% 급등했습니다. 여기에서 자세한 내용을 읽어보세요.