Aperçu institutionnel : Vitalik n'aime pas DeFi

Notre hebdomadaire Institutional Insights explore les derniers développements du marché (performances du marché, actualités du secteur, flux de fonds négociés en bourse (ETF), sujets d'actualité, événements à venir et déverrouillage de jetons) pour vous aider à dynamiser votre trading de crypto.

Our weekly Institutional Insights explores the latest market developments — market performance, industry news, exchange-traded fund (ETF) flows, trending topics, upcoming events and token unlocks — to help you supercharge your crypto trading.

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Enjoy our weekly take on the macro market!

Profitez de notre vision hebdomadaire du macro-marché !

Macro Overview — Markets Brace for August Jobs Report

Aperçu macro - Les marchés se préparent au rapport sur l'emploi d'août

A key takeaway about the U.S. economy in recent years is that consumers, who are the lifeblood of its growth, continue to spend relentlessly. As the pandemic recession transitioned into a recovering labor market, American spending — whether through online purchases or credit card swipes — has been sustaining the economic expansion. With a potential Federal Reserve interest rate cut on the horizon, recent data showed a slowing inflation rate and resilient consumer spending despite rising borrowing costs. This scenario seems to align with Fed Chair Jerome Powell’s hopes for a soft landing for the economy.

L’un des principaux enseignements de l’économie américaine de ces dernières années est que les consommateurs, qui sont l’élément vital de sa croissance, continuent de dépenser sans relâche. Alors que la récession pandémique s’est transformée en un marché du travail en reprise, les dépenses américaines – qu’il s’agisse d’achats en ligne ou de cartes de crédit – ont soutenu l’expansion économique. Avec une éventuelle réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale à l’horizon, des données récentes ont montré un ralentissement du taux d’inflation et des dépenses de consommation résilientes malgré la hausse des coûts d’emprunt. Ce scénario semble correspondre aux espoirs du président de la Fed, Jerome Powell, d'un atterrissage en douceur de l'économie.

However, there are still challenges. Income growth is slowing, the job market is softening and the savings rate is declining, which raises concerns about the sustainability of consumer spending. These factors warrant caution, especially after a turbulent few years marked by fears of a recession.

Cependant, des défis subsistent. La croissance des revenus ralentit, le marché du travail ralentit et le taux d'épargne diminue, ce qui suscite des inquiétudes quant à la durabilité des dépenses de consommation. Ces facteurs incitent à la prudence, surtout après quelques années turbulentes marquées par les craintes d’une récession.

Looking ahead, the upcoming jobs report will provide critical insights into the labor market ahead of the Fed's policy meeting. Meanwhile, the European Central Bank has already begun cutting rates, as euro-area inflation fell to its lowest level since mid-2021. As Allison Schrager pointed out in Bloomberg Opinion, it's time for the U.S. government to step in and increase spending to help the economy grow, ensuring that the Federal Reserve isn't the sole driver of the recovery.

Pour l'avenir, le prochain rapport sur l'emploi fournira des informations essentielles sur le marché du travail avant la réunion politique de la Fed. Dans le même temps, la Banque centrale européenne a déjà commencé à réduire ses taux, alors que l’inflation dans la zone euro est tombée à son plus bas niveau depuis la mi-2021. Comme Allison Schrager l'a souligné dans Bloomberg Opinion, il est temps pour le gouvernement américain d'intervenir et d'augmenter ses dépenses pour aider l'économie à croître, en veillant à ce que la Réserve fédérale ne soit pas le seul moteur de la reprise.

Weekly Crypto Highlight — Vitalik Doesn't Like Most DeFi

Point culminant hebdomadaire de la cryptographie : Vitalik n'aime pas la plupart des DeFi

When Vitalik Buterin, the co-founder of Ethereum, shared his X thoughts on the sustainability of most decentralized finance (DeFi) projects, it sparked a major discussion within the crypto community. He suggested that many DeFi protocols are self-referential and not particularly respectable, adding that he had two main criteria for any DeFi protocol: It must be decentralized and sustainable. Buterin specifically criticized practices like 2021-era liquidity farming, which he argued was largely unsustainable due to token inflation.

Lorsque Vitalik Buterin, le co-fondateur d'Ethereum, a partagé ses réflexions sur la durabilité de la plupart des projets de finance décentralisée (DeFi), cela a déclenché une discussion majeure au sein de la communauté crypto. Il a suggéré que de nombreux protocoles DeFi sont auto-référentiels et pas particulièrement respectables, ajoutant qu'il avait deux critères principaux pour tout protocole DeFi : il doit être décentralisé et durable. Buterin a spécifiquement critiqué des pratiques telles que l’agriculture de liquidité de l’ère 2021, qui, selon lui, étaient largement insoutenables en raison de l’inflation symbolique.

Prominent figures in DeFi, like Sam Kazemian of Frax Finance, expressed disappointment, arguing that DeFi is critical to Ethereum's value (which exceeds $300 billion). Buterin’s comments seemed to imply that only decentralized exchanges (DEXs), stablecoins and platforms like Polymarket met his standards, as many DeFi protocols are still centralized and have no ties to the real economy.

Des personnalités éminentes de DeFi, comme Sam Kazemian de Frax Finance, ont exprimé leur déception, arguant que DeFi est essentiel à la valeur d'Ethereum (qui dépasse 300 milliards de dollars). Les commentaires de Buterin semblaient impliquer que seuls les échanges décentralisés (DEX), les pièces stables et les plateformes comme Polymarket répondaient à ses normes, car de nombreux protocoles DeFi sont toujours centralisés et n'ont aucun lien avec l'économie réelle.

Top DeFi Categories. Source: DeFiLlama

Principales catégories DeFi. Source : DeFiLlama

The top five DeFi categories are liquid staking, lending, bridges, DEXs, and liquid staking, among which liquid staking, lending and staking might not meet Vitalik's requirements.

Les cinq principales catégories DeFi sont le jalonnement liquide, les prêts, les ponts, les DEX et le jalonnement liquide, parmi lesquels le jalonnement liquide, les prêts et le jalonnement pourraient ne pas répondre aux exigences de Vitalik.

While some might find his critique a bit harsh, it does highlight a broader truth about the current state of DeFi. Buterin seems to be advocating for a more mature version of DeFi, one that connects better with the real-world economy. However, he might not be fully up-to-date on the latest developments in DeFi, since his focus is on improving Ethereum's core functionalities. Ultimately, his comments could steer builders toward more meaningful use cases, which would benefit the ecosystem in the long run.

Bien que certains puissent trouver sa critique un peu dure, elle met en évidence une vérité plus large sur l’état actuel de DeFi. Buterin semble préconiser une version plus mature de DeFi, mieux connectée à l’économie du monde réel. Cependant, il n'est peut-être pas entièrement au courant des derniers développements de DeFi, car il se concentre sur l'amélioration des fonctionnalités de base d'Ethereum. En fin de compte, ses commentaires pourraient orienter les constructeurs vers des cas d’utilisation plus significatifs, ce qui profiterait à l’écosystème à long terme.

Bitcoin Spot ETF Flows 

Flux d'ETF Bitcoin Spot

Total Bitcoin Spot ETF Flows.Source: CoinGlass, as of Aug 30, 2024

Flux totaux d’ETF Bitcoin Spot. Source : CoinGlass, au 30 août 2024

Bitcoin Spot ETFs have been experiencing consecutive outflows for five days, which coincided with Bitcoin's drop below the $60,000 level. Its repeated failure to hold above this critical support suggests that traders are being cautious, possibly waiting for stronger signals before committing more capital.

Les ETF Bitcoin Spot connaissent des sorties consécutives depuis cinq jours, ce qui a coïncidé avec la chute du Bitcoin en dessous du niveau de 60 000 $. Son échec répété à se maintenir au-dessus de ce support critique suggère que les traders sont prudents, attendant peut-être des signaux plus forts avant d'engager davantage de capitaux.

To add to the uncertainty, there was no major economic data released this week to drive market movements. Investors are now looking for more definitive cues on Bitcoin's next directional move, including the upcoming August 2024 jobs report next Friday and any actions by central banks around the world.

Pour ajouter à l'incertitude, aucune donnée économique majeure n'a été publiée cette semaine pour orienter les mouvements du marché. Les investisseurs recherchent désormais des indices plus définitifs sur le prochain mouvement directionnel de Bitcoin, y compris le prochain rapport sur l'emploi d'août 2024 vendredi prochain et toute action des banques centrales du monde entier.

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Autres jetons les plus performants

Token

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Catalyst

Catalyseur

Sanctum (CLOUD)

Sanctuaire (NUAGE)

CLOUD soared 28% after Bybit announced the launch of bbSOL, powered by Sanctum. Read more here.

CLOUD a grimpé de 28 % après que Bybit a annoncé le lancement de bbSOL, propulsé par Sanctum. En savoir plus ici.

Dogs (DOGS)

Chiens (CHIENS)

DOGS surged 19.5% after Bybit announced an increased prize pool of 20,000 USDT for its DOGS Trading Competition. Read more here.

DOGS a bondi de 19,5 % après que Bybit a annoncé une augmentation de la cagnotte de 20 000 USDT pour son concours de trading DOGS. En savoir plus ici.

IDEX (IDEX)

IDEX (IDEX)

IDEX surged 37.8% after announcing its upcoming Mainnet launch as the first Omnichain Perpetuals DEX. Read more here.

IDEX a bondi de 37,8 % après avoir annoncé son prochain lancement sur le Mainnet en tant que premier DEX Omnichain Perpetuals. En savoir plus ici.