이더 리움 (ETH -0.51%)을 팔지 않았다면 아직 감소에도 불구하고

이더 리움 (ETH -0.51%)을 팔지 않았다면 올해까지 약 40% 감소 했음에도 불구하고

If you haven't sold your Ethereum (ETH -0.51%) yet despite its decline of about 40% so far this year, you're almost certainly convinced of its long-term utility and there are plenty of reasons to support that thesis. But if you're holding this coin for the long haul, you should be aware of one insidious risk in particular that's quickly emerging. It's an issue that's probably significant enough to encourage some investors to sell their holdings right now. Let's evaluate this new threat to see if that's a smart move or not.

이더 리움 (ETH -0.51%)을 판매하지 않았지만 올해까지 약 40% 감소 했음에도 불구하고, 장기적인 유용성을 거의 확신하고 있으며 그 논문을 뒷받침 할 많은 이유가 있습니다. 그러나이 동전을 장거리 운송으로 잡고 있다면 특히 빠르게 떠오르는 교활한 위험을 알고 있어야합니다. 일부 투자자가 현재 지분을 팔도록 장려하기에 충분히 중요한 문제입니다. 이 새로운 위협을 평가하여 그것이 현명한 움직임인지 아닌지 확인합시다.

Tech upgrades may make it a victim of its own success

기술 업그레이드는 자체 성공의 희생자가 될 수 있습니다.

As you may know, for each transaction processed on Ethereum's network, the transactor must pay a "gas fee" with the blockchain's coin, Ether. As of noon on May 1, the average gas fee to make a swap of one token for another is $1.15 on average. The majority of each gas fee gets burned -- in other words, destroyed, removing coins from the total supply.

아시다시피, 이더 리움 네트워크에서 처리 된 각 거래마다 트랜스 락터는 블록 체인 코인 인 에테르와 "가스 수수료"를 지불해야합니다. 5 월 1 일 정오 현재, 한 토큰을 다른 토큰으로 바꾸는 평균 가스 수수료는 평균 $ 1.15입니다. 각 가스 수수료의 대부분은 화상을 입으며, 즉, 파괴되어 총 공급에서 동전을 제거합니다.

The fact that gas fees are destroyed means that Ethereum's total supply is constantly under downward pressure. At the same time, new Ether is slowly disbursed by the protocol to the network's stakers to reward them for locking up their capital. So the coin's supply isn't inherently inflationary or deflationary, though it has trended toward mild to moderate inflation during most of its existence so far.

가스 수수료가 파괴되었다는 사실은 이더 리움의 총 공급이 지속적으로 하향 압력을 받고 있음을 의미합니다. 동시에, 새로운 에테르는 프로토콜에 의해 네트워크의 스테이터들에게 천천히 지출되어 자본을 잠그는 것에 대한 보상을받습니다. 따라서 동전의 공급은 본질적으로 인플레이션이나 디플레이션이 아니지만 지금까지 대부분의 존재 동안 온화한 내지 중등도의 인플레이션으로 경향이 있습니다.

Separately, the Ethereum network has long struggled with high gas fees compared to its competitors. Its efforts to fix that have involved a series of upgrades to its technology as well as a few innovative solutions, like spinning off as much traffic as possible to more efficient independently operated subnetworks called Layer 2s. Those efforts have been phenomenally successful in absolute terms, even if they haven't yet made the Ethereum chain as cheap to use as its peers. During the past three years, average Ethereum transaction fees have fallen by more than 98%.

이와 별도로, 이더 리움 네트워크는 경쟁 업체에 비해 높은 가스 수수료로 오랫동안 어려움을 겪었습니다. 기술에 대한 일련의 업그레이드와 Layer 2S라는보다 효율적인 독립적으로 운영되는 서브 네트워크를 위해 가능한 많은 트래픽을 분사하는 것과 같은 몇 가지 혁신적인 솔루션과 관련된 일련의 기술과 관련된 수정 노력. 이러한 노력은 아직 이더 리움 체인을 동료로 사용하기에 저렴하게 만들지 않았음에도 불구하고 절대적인 용어로 놀라운 성공을 거두었습니다. 지난 3 년간 평균 이더 리움 거래 수수료는 98%이상 감소했습니다.

But that's a problem from the perspective of the coin's total supply. As gas fees have fallen dramatically, so have the amounts of the coin burned with each transaction. With much weaker downward pressure on supply, the impact of its new coin issuance is higher, and because of the tech upgrades already made -- not to mention future updates on the way that will likely send gas fees even lower -- there's not going to be as strong of a counterweight to its supply growth ever again. There's thus now a risk that Ethereum's value will get steadily diluted more rapidly over the next few years.

그러나 그것은 동전의 총 공급의 관점에서 문제입니다. 가스 수수료가 급격히 감소함에 따라 각 거래마다 동전의 양이 연소되도록하십시오. 공급에 대한 하향 압력이 훨씬 약해지면서 새로운 코인 발행의 영향이 더 높으며, 이미 만든 기술 업그레이드로 인해 가스 수수료를 훨씬 더 낮게 보낼 수있는 향후 업데이트는 말할 것도 없습니다. 따라서 이제는 이더 리움의 가치가 향후 몇 년 동안 꾸준히 더 빠르게 희석 될 위험이 있습니다.

For investors who had expected Ethereum to retain its value over time -- as misguided of an expectation as that may have been -- this new risk is doubtlessly quite alarming.

이더 리움이 시간이 지남에 따라 그 가치를 유지할 것으로 예상 한 투자자는 (예상했던 것과 같은 기대를 잘못 인도 한)이 새로운 위험은 의심 할 여지없이 매우 놀라운 일입니다.

Don't sweat too much about this just yet

아직 이것에 대해 너무 많이 땀을 흘리지 마십시오

Let's put the risk in context. Right now, Ethereum's supply is expected to grow by about 0.7% annually. Meanwhile, its total supply only rose by 9% during the past five years.

위험을 맥락에 넣자. 현재 이더 리움의 공급은 매년 약 0.7% 증가 할 것으로 예상됩니다. 한편, 총 공급은 지난 5 년 동안 9% 만 증가했습니다.

That means that supply growth is not a reason to sell your coins. Nor is it a reason for panic. The Ethereum protocol could be adjusted to be net-neutral or even slightly deflationary given gas fees that are the same or even lower than they are now. That would likely further drive down the rewards for staking, discouraging some investors from parking capital on the chain, but it would at least protect the value of the coin over time. There is also a chance that volume could increase on the network in a durable fashion if sentiment improves, which would result in a higher burn rate and a reduction of the already fairly low supply growth rate. So there are at least a couple of ways this risk could be defused entirely.

즉, 공급 성장은 동전을 판매 해야하는 이유가 아닙니다. 공황의 이유도 아닙니다. 이더 리움 프로토콜은 현재와 동일하거나 훨씬 낮은 가스 수수료를 감안할 때 순 중립적이거나 약간 디플레이션으로 조정될 수 있습니다. 이는 일부 투자자들이 체인의 주차 자본에서 방해하는 보상을 더욱 이끌어 낼 것입니다. 그러나 적어도 시간이 지남에 따라 동전의 가치를 보호 할 것입니다. 감정이 향상되면 내구성이 뛰어난 방식으로 네트워크의 볼륨이 증가 할 수있는 기회가 있으며, 이는 화상 속도가 높고 공급 성장률이 상당히 낮아질 수 있습니다. 따라서이 위험이 완전히 해체 될 수있는 방법에는 적어도 몇 가지가 있습니다.

There are also a couple of ways that the supply growth could escalate into a real problem that would warrant selling your holdings. Those would likely require strategic mistakes by the chain's developers (such as orienting tech development in a direction that doesn't result in a better ability to compete in growth segments) or for capital devoted to staking to flee to another chain. Neither of those two things is destined to occur, but the chance of at least one of them happening at some point is moderate, and it's important to recognize that a bad strategic move would likely spur capital flight.

공급 성장이 보유 판매를 보증 할 수있는 실제 문제로 확대 될 수있는 몇 가지 방법이 있습니다. 이들은 체인의 개발자 (예 : 기술 개발을 성장 세그먼트에서 경쟁 할 수있는 능력이 향상되지 않는 방향으로 오리엔테이션) 또는 다른 체인으로 도망 치는 자본에 대한 전략적 실수가 필요할 것입니다. 그 두 가지 중 어느 것도 발생하지 않을 것이지만, 어느 시점에서 적어도 하나의 일어날 가능성은 온화하며, 나쁜 전략적 움직임이 자본 비행을 촉진 할 가능성이 있음을 인식하는 것이 중요합니다.

In short, this is an issue worth keeping an eye on even if it isn't extremely threatening today. The longer you plan on holding Ethereum, the more you should care about whether it's trending toward a higher inflation rate or not.

요컨대, 이것은 오늘날 극도로 위협하지 않더라도 주시 할 가치가있는 문제입니다. 이더 리움을 개최 할 계획 일수록 인플레이션 율이 높아지는 지 여부에 대해 더 많이 관심을 가져야합니다.