Wenn Sie Ihr Ethereum (ETH -0,51%) trotz seines Rückgangs noch nicht verkauft haben

Wenn Sie Ihr Ethereum (ETH -0,51%) noch nicht verkauft haben, trotz des bisherigen Rückgangs von etwa 40% in diesem Jahr

If you haven't sold your Ethereum (ETH -0.51%) yet despite its decline of about 40% so far this year, you're almost certainly convinced of its long-term utility and there are plenty of reasons to support that thesis. But if you're holding this coin for the long haul, you should be aware of one insidious risk in particular that's quickly emerging. It's an issue that's probably significant enough to encourage some investors to sell their holdings right now. Let's evaluate this new threat to see if that's a smart move or not.

Wenn Sie Ihr Ethereum nicht verkauft haben (ETH -0,51%), trotz seines bisherigen Rückgangs von etwa 40% in diesem Jahr sind Sie mit ziemlicher Sicherheit von seinem langfristigen Nutzen überzeugt, und es gibt viele Gründe, diese These zu unterstützen. Aber wenn Sie diese Münze auf lange Sicht halten, sollten Sie sich eines heimtückischen Risikos bewusst sein, das sich schnell ergibt. Es ist ein Problem, das wahrscheinlich von Bedeutung ist, um einige Investoren dazu zu ermutigen, ihre Beteiligungen jetzt zu verkaufen. Bewerten wir diese neue Bedrohung, um festzustellen, ob dies ein kluger Schritt ist oder nicht.

Tech upgrades may make it a victim of its own success

Tech -Upgrades können es zu einem Opfer seines eigenen Erfolgs machen

As you may know, for each transaction processed on Ethereum's network, the transactor must pay a "gas fee" with the blockchain's coin, Ether. As of noon on May 1, the average gas fee to make a swap of one token for another is $1.15 on average. The majority of each gas fee gets burned -- in other words, destroyed, removing coins from the total supply.

Wie Sie vielleicht wissen, muss der Transaktor für jede im Netzwerk von Ethereum verarbeitete Transaktion eine "Gasgebühr" mit der Münze der Blockchain im Äther zahlen. Ab 12.00 Uhr am 1. Mai beträgt die durchschnittliche Gasgebühr für einen Tausch von einem Token für einen anderen durchschnittlich 1,15 USD. Der größte Teil jeder Gasgebühr wird verbrannt - mit anderen Worten, zerstört, und entzieht Münzen aus der Gesamtversorgung.

The fact that gas fees are destroyed means that Ethereum's total supply is constantly under downward pressure. At the same time, new Ether is slowly disbursed by the protocol to the network's stakers to reward them for locking up their capital. So the coin's supply isn't inherently inflationary or deflationary, though it has trended toward mild to moderate inflation during most of its existence so far.

Die Tatsache, dass die Gasgebühren zerstört werden, bedeutet, dass die Gesamtversorgung von Ethereum ständig unter Druck steht. Gleichzeitig wird der Protokoll des Netzwerks langsam an den Stakers des Netzwerks ausgezahlt, um sie für die Einsparung ihres Kapitals zu belohnen. Die Versorgung der Münze ist also nicht von Natur aus inhärent inflationär oder deflationär, obwohl sie während des größten Teils seiner bisherigen Existenz dazu beigetragen hat, eine leichte bis mittelschwere Inflation zu erzielen.

Separately, the Ethereum network has long struggled with high gas fees compared to its competitors. Its efforts to fix that have involved a series of upgrades to its technology as well as a few innovative solutions, like spinning off as much traffic as possible to more efficient independently operated subnetworks called Layer 2s. Those efforts have been phenomenally successful in absolute terms, even if they haven't yet made the Ethereum chain as cheap to use as its peers. During the past three years, average Ethereum transaction fees have fallen by more than 98%.

Unabhängig davon hat das Ethereum -Netzwerk im Vergleich zu seinen Konkurrenten lange Zeit mit hohen Gasgebühren zu kämpfen. Seine Bemühungen, zu beheben, die eine Reihe von Upgrades für seine Technologie sowie einige innovative Lösungen umfassten, z. Diese Bemühungen waren absolut phänomenal erfolgreich, auch wenn sie die Ethereum -Kette noch nicht als Kollegen so billig gemacht haben. In den letzten drei Jahren sind die durchschnittlichen Ethereum -Transaktionsgebühren um mehr als 98%gesunken.

But that's a problem from the perspective of the coin's total supply. As gas fees have fallen dramatically, so have the amounts of the coin burned with each transaction. With much weaker downward pressure on supply, the impact of its new coin issuance is higher, and because of the tech upgrades already made -- not to mention future updates on the way that will likely send gas fees even lower -- there's not going to be as strong of a counterweight to its supply growth ever again. There's thus now a risk that Ethereum's value will get steadily diluted more rapidly over the next few years.

Aber das ist ein Problem aus der Perspektive des Gesamtangebots der Münze. Da die Gasgebühren dramatisch gesunken sind, sind die Mengen der Münze mit jeder Transaktion verbrannt. Mit viel schwächerem Abwärtsdruck auf das Angebot ist die Auswirkungen seiner neuen Münzausgabe höher. Aufgrund der bereits vorgenommenen technischen Upgrades - ganz zu schweigen von zukünftigen Updates über die Art und Weise, die wahrscheinlich noch niedrigere Gasgebühren senden - wird es nicht so stark sein, dass sein Versorgungswachstum jemals wieder ein Gegengewicht des Versorgungswachstums ist. Es besteht nun ein Risiko, dass Ethereum in den nächsten Jahren schneller verdünnt wird.

For investors who had expected Ethereum to retain its value over time -- as misguided of an expectation as that may have been -- this new risk is doubtlessly quite alarming.

Für Anleger, die erwartet hatten, dass Ethereum seinen Wert im Laufe der Zeit beibehalten, ist dieses neue Risiko zweifellos ziemlich alarmierend.

Don't sweat too much about this just yet

Schwitzen Sie noch nicht zu viel darüber

Let's put the risk in context. Right now, Ethereum's supply is expected to grow by about 0.7% annually. Meanwhile, its total supply only rose by 9% during the past five years.

Lassen Sie uns das Risiko in den Kontext setzen. Derzeit wird das Angebot von Ethereum voraussichtlich jährlich um etwa 0,7% wachsen. In der Zwischenzeit stieg die Gesamtversorgung in den letzten fünf Jahren nur um 9%.

That means that supply growth is not a reason to sell your coins. Nor is it a reason for panic. The Ethereum protocol could be adjusted to be net-neutral or even slightly deflationary given gas fees that are the same or even lower than they are now. That would likely further drive down the rewards for staking, discouraging some investors from parking capital on the chain, but it would at least protect the value of the coin over time. There is also a chance that volume could increase on the network in a durable fashion if sentiment improves, which would result in a higher burn rate and a reduction of the already fairly low supply growth rate. So there are at least a couple of ways this risk could be defused entirely.

Das bedeutet, dass das Versorgungswachstum kein Grund ist, Ihre Münzen zu verkaufen. Es ist auch kein Grund für Panik. Das Ethereum-Protokoll könnte auf nettoneutrale oder sogar leicht deflationäre Gasgebühren eingestellt werden, die gleich oder sogar niedriger sind als jetzt. Dies würde wahrscheinlich die Belohnungen für das Absetzen weiter hinzufügen und einige Investoren vom Parkkapital in der Kette entmutigen, aber es würde zumindest den Wert der Münze im Laufe der Zeit schützen. Es besteht auch die Möglichkeit, dass das Volumen im Netzwerk dauerhaft zunehmen kann, wenn sich die Stimmung verbessert, was zu einer höheren Verbrennungsrate und einer Verringerung der bereits ziemlich niedrigen Versorgungswachstumsrate führen würde. Es gibt also mindestens ein paar Möglichkeiten, wie dieses Risiko vollständig entschieden werden könnte.

There are also a couple of ways that the supply growth could escalate into a real problem that would warrant selling your holdings. Those would likely require strategic mistakes by the chain's developers (such as orienting tech development in a direction that doesn't result in a better ability to compete in growth segments) or for capital devoted to staking to flee to another chain. Neither of those two things is destined to occur, but the chance of at least one of them happening at some point is moderate, and it's important to recognize that a bad strategic move would likely spur capital flight.

Es gibt auch einige Möglichkeiten, wie das Angebotswachstum zu einem echten Problem, das den Verkauf Ihrer Beteiligungen rechtfertigt. Diese würden wahrscheinlich strategische Fehler von den Entwicklern der Kette erfordern (z. B. die Orientierung der Technologieentwicklung in eine Richtung, die nicht zu einer besseren Fähigkeit zum Wettbewerb in Wachstumssegmenten führt) oder für Kapital, die sich der Steckdose für eine andere Kette widmen. Keiner dieser beiden Dinge ist dazu bestimmt, auftreten, aber die Chance, dass mindestens einer von ihnen irgendwann geschieht, ist moderat, und es ist wichtig zu erkennen, dass ein schlechter strategischer Schritt wahrscheinlich die Kapitalflucht ankurbeln würde.

In short, this is an issue worth keeping an eye on even if it isn't extremely threatening today. The longer you plan on holding Ethereum, the more you should care about whether it's trending toward a higher inflation rate or not.

Kurz gesagt, dies ist ein Problem, das es wert ist, ein Auge zu behalten, auch wenn es heute nicht äußerst bedrohlich ist. Je länger Sie Ethereum halten möchten, desto mehr sollten Sie sich darum kümmern, ob es sich um eine höhere Inflationsrate handelt oder nicht.