ETH의 집회는 인상적이지만 많은 것을 원합니다

에테르의 ETH $ 랠리는 인상적이지만 많은 것을 원합니다. 반바지의 긴장감은 신선한 오랫동안 또는 낙관적이 아니라 집회에 연료를 공급하고 있기 때문입니다.

Ether’s (ETH$) rally, though noteworthy, may be leaving some details untold.

에테르 (ETH $) 랠리는 주목할 만하지 만 일부 세부 사항을 전례없이 남겨두고있을 수 있습니다.

As the recent surge in ether prices has been swift and significant, it’s heating up an interesting discussion: Is this rally being fueled by fresh longs, leveraged bets on the Chicago Mercantile Exchange (CME) derivatives, or something else entirely?

최근 에테르 가격의 급증이 신속하고 상당히 높아짐에 따라 흥미로운 토론이 가열되고 있습니다.이 집회는 신선한 오랫동안, 시카고 상인 거래소 (CME) 파생 상품에 대한 레버리지 베팅 또는 전적으로 다른 것입니까?

According to Sui Chung, CEO of crypto index provider CF Benchmarks, the rally is primarily the result of traders covering their shorts, not a sudden surge of bullish conviction in the ether market. CME's derivatives, preferred by institutions, track the CF Benchmarks' Bitcoin Reference Rate - New York (BRRNY) variant.

Crypto Index Provider CF Benchmarks의 CEO 인 Sui Chung에 따르면이 집회는 주로 에테르 시장에서 갑자기 강세의 신념이 급증하지 않고 반바지를 다루는 트레이더의 결과입니다. 기관이 선호하는 CME의 파생 상품은 CF 벤치 마크의 비트 코인 참조 속도 -BRRNY (New York) 변형을 추적합니다.

When bears cover their shorts, it means they are buying back futures contracts that were initially sold. This action of short covering temporarily boosts demand in the market, putting upward pressure on prices.

곰이 반바지를 덮을 때, 그들은 처음에 판매 된 선물 계약을 다시 구매한다는 것을 의미합니다. 이 짧은 커버링의 행동은 일시적으로 시장의 수요를 높이고 가격에 상승하는 압력을 가하고 있습니다.

Chung highlighted the still-low CME futures premium (basis) as a key indicator of the short-covering narrative.

Chung은 단축 된 이야기의 주요 지표로서 정지 된 CME Futures Premium (기초)을 강조했습니다.

While ether's spot price has surged nearly 90% to above $2,600 since the early April sell-off, the annualized one-month basis in the CME's ether has held flat between 6% and 10%, according to data source Velo.

데이터 소스 Velo에 따르면 Ether의 현물 가격이 4 월 초 매도 이후 거의 90% 상승한 2,600 달러 이상으로 약 90%의 급상승했지만 CME의 Ether의 연간 1 개월 기준은 6%에서 10% 사이에 고정되었습니다.

"In more conventional setups, we would expect rising basis levels if traders were initiating fresh longs with leverage," Chung noted. "It's a reminder that not all rallies are fueled by new demand; sometimes, they reflect repositioning and risk reduction."

Chung은“보다 전통적인 설정에서 상인들이 레버리지로 새로운 오랜 시간을 시작하면 기준 수준이 높아질 것으로 예상됩니다. "모든 집회가 새로운 수요에 의해 촉진되지는 않다는 것을 상기시켜줍니다. 때로는 재배치와 위험 감소를 반영합니다."

One might argue that the basis has remained steady due to sophisticated trades "arbing" away the price difference between the CME ETH futures and the spot index price by shorting futures and buying ETH spot ETFs. However, that argument seems weak when considering the U.S.-listed spot ETFs have seen net positive inflows on just ten trading days in the past four weeks.

CME ETH 선물과 미래를 단락시키고 ETH 지점 ETF를 구매함으로써 SPOT 지수 가격의 가격 차이를 "Arbing"로 인해 기초가 꾸준히 유지되었다고 주장 할 수있다. 그러나 미국에 상장 된 SPOT ETF가 지난 4 주 동안 단 10 일 동안 순 긍정적 인 유입을 보았을 때 그 주장은 약해 보인다.

Moreover, the net inflows tallied more than $100 million just once, according to the data source SoSoValue.

또한 데이터 소스 Sosovalue에 따르면 순 유입은 1 억 달러 이상 한 번만 계산되었습니다.

"The lack of inflows into ETH ETFs and the muted basis paints a different picture, and this latest move higher doesn't appear to be driven by new leveraged longs," Chung added.

Chung은“ETF에 유입이 부족하고 음소거 된 기초는 다른 그림을 그립니다.이 최신 이동은 새로운 레버리지 오랫동안으로 구동되는 것으로 보이지 않습니다.