기술 해고를 경기 침체로 착각하지 마십시오

일자리 수가 그렇게 많다면 엘론 머스크가 트위터 인력을 감축하는 이유는 무엇입니까?

Despite strong job numbers, Twitter is reportedly planning layoffs. Here's why that doesn't signal a recession.

강력한 일자리 수에도 불구하고 트위터는 해고를 계획하고 있는 것으로 알려졌습니다. 경기침체 신호가 아닌 이유는 다음과 같습니다.

Two pieces of news landed Friday morning that seemed designed to confuse and mildly upset people in their own special way.

사람들을 자신만의 특별한 방식으로 혼란스럽게 하고 약간 화나게 하도록 고안된 것처럼 보이는 두 가지 뉴스가 금요일 아침에 나왔습니다.

On the one hand, we got news that Twitter, now owned by a visibly flailing Elon Musk, has threatened a round of layoffs that could cut as much as 50% of the social platform's staff.

한편으로는 현재 눈에 띄게 허약한 Elon Musk가 소유하고 있는 Twitter가 소셜 플랫폼 직원의 최대 50%를 해고할 수 있는 해고를 위협했다는 소식을 접했습니다.

On the other, we got a jobs report that dramatically outperformed Wall Street projections. Economists surveyed by the Wall Street Journal predicted that an average of 205,000 jobs would be added this quarter. Instead we got 261,000 new jobs, blowing out expectations even as unemployment rose by a hair to 3.7%.

다른 한편으로는 월스트리트 예상을 크게 웃도는 일자리 보고서를 얻었습니다. 월스트리트저널이 조사한 경제학자들은 이번 분기에 평균 20만5000개의 일자리가 추가될 것으로 예상했다. 대신 우리는 261,000개의 새로운 일자리를 얻었고, 실업률이 3.7%로 가파르게 상승했음에도 불구하고 기대를 뛰어넘었습니다.

The pair of items are a reminder of the deep disconnection between the tech sector and the rest of the economy. The Musk/Twitter situation is very unique and hilarious. But it’s also a typically Muskian exaggeration of the wider forces driving tech, at least for the moment, in the opposite direction of the rest of the U.S. economy.

두 항목은 기술 부문과 나머지 경제 부문 간의 깊은 단절을 상기시켜줍니다. 머스크/트위터 상황은 매우 독특하고 재밌습니다. 그러나 이는 적어도 현재로서는 미국 경제의 나머지 부분과 반대 방향으로 기술을 주도하는 더 넓은 힘에 대한 전형적인 무스크식 과장이기도 합니다.

Elon Musk is laying off half of Twitter staff because he bumbled into trapping himself buying a pig in a poke. In April he made an unsolicited offer of $44.20 per share for the company. That looked vaguely like a good deal at the time because Twitter, along with every other “tech” or “stay at home” stock, saw an absurd and clearly unsustainable run-up in equity prices during the COVID-19 pandemic, because (never forget) equity investors as a whole are a bunch of lemmings.

엘론 머스크(Elon Musk)가 실수로 돼지를 찔렀다는 이유로 트위터 직원 절반을 해고했습니다. 지난 4월 그는 회사에 주당 44.20달러를 제안했습니다. 그 당시에는 트위터가 다른 모든 "기술" 또는 "집에 머무르는" 주식과 함께 코로나19 팬데믹 기간 동안 주가가 터무니없고 명백히 지속 불가능한 급등을 보았기 때문에 이는 막연하게 좋은 거래처럼 보였습니다. 잊어 버려) 주식 투자자 전체는 레밍 무리입니다.

See also: Reading Elon’s Tea Leaves / Opinion

참조: Elon의 찻잎 읽기/의견

Musk is apparently not any smarter than those lemmings, or at least not any better at controlling his emotions. That $44 billion is 20%-25% above the market cap Twitter had pre-pandemic, and Musk now has to finance a $13 billion mountain of debt that may well outpace Twitter’s own inconsistent and mediocre profit stream. This is, with little exaggeration, the equivalent of buying Peloton for $44 billion in the fourth quarter of 2020 because you thought people would continue buying overpriced stationary bikes forever.

머스크는 분명히 그 레밍보다 더 똑똑하지도 않고, 적어도 감정을 통제하는 데 더 나을 것도 없습니다. 440억 달러는 팬데믹 이전의 트위터 시가총액보다 20~25% 높은 금액이며, 머스크는 이제 트위터 자체의 일관되지 않고 평범한 수익 흐름을 훨씬 능가할 수 있는 130억 달러의 산더미 같은 부채를 조달해야 합니다. 이는 과장하지 않고 사람들이 영원히 고가의 고정식 자전거를 계속 구매할 것이라고 생각했기 때문에 2020년 4분기에 Peloton을 440억 달러에 구매하는 것과 같습니다.

That’s why Musk’s both throwing crew off the Twitter ship at a pace likely to destabilize operations, and floating revenue-focused ideas, like charging for verification, that seem to reflect a profound misunderstanding of how the platform works. Personally, things are already so unhinged I’m ready to predict that Twitter under Musk crashes and burns, forcing a fire sale and/or a fresh public offering that leaves Musk personally in the hole for billions of dollars.

이것이 바로 머스크가 운영을 불안정하게 만들 가능성이 있는 속도로 트위터 배에서 승무원을 내쫓는 것과 검증 비용 청구와 같은 떠다니는 수익 중심 아이디어가 모두 플랫폼 작동 방식에 대한 심각한 오해를 반영하는 것으로 보이는 이유입니다. 개인적으로 상황은 이미 너무 불안정합니다. 저는 머스크가 이끄는 트위터가 붕괴되고 소실되어 대규모 매각 및/또는 머스크가 개인적으로 수십억 달러의 손실을 입게 되는 새로운 공모를 강요할 것이라고 예측할 준비가 되어 있습니다.

But as much as this is peak Elon Musk clownish nonsense, it is also the story, in microcosm, of the larger tech sector. For roughly a decade, “tech” (formal definition: any company that can convince a venture capitalist that it is “tech”) has run substantially on debt. Financial debt, yes, eased by a zero interest rate era that is now coming to a violent close.

그러나 이것은 Elon Musk의 우스꽝스러운 넌센스의 정점인 만큼, 소우주적으로는 더 큰 기술 부문의 이야기이기도 합니다. 약 10년 동안 "기술"(공식 정의: 벤처 자본가에게 "기술"임을 확신시킬 수 있는 모든 회사)은 상당한 빚을 지고 있었습니다. 예, 금융 부채는 이제 폭력적인 종말을 맞이하고 있는 제로 금리 시대로 인해 완화되었습니다.

See also: Time to Decide: Are You an Investor or a Gambler? | Opinion

참고: 결정해야 할 때: 당신은 투자자입니까 아니면 도박꾼입니까? | 의견

But tech has also run on a more conceptual sort of debt, underwritten by forward-looking promises priced into the equity even of profitable operations like Amazon, Google, and Facebook/Meta. Meta in particular, with its stock down an aneurysm-inducing 70% since January, is showing what happens when the future becomes the present and you haven’t risen to meet it.

그러나 기술은 또한 Amazon, Google, Facebook/Meta와 같은 수익성 있는 운영의 자산에도 가치가 부여되는 미래 지향적인 약속에 의해 인수되는 좀 더 개념적인 종류의 부채를 가지고 운영됩니다. 특히 1월 이후 동맥류를 유발하는 주가가 70% 하락한 메타는 미래가 현재가 되었는데도 이를 충족시키지 못했을 때 어떤 일이 일어나는지 보여주고 있습니다.

Yet, it’s all happening at the same time as workers and companies in the rest of the economy are, if not entirely thriving, certainly healthy. Inflation is a serious looming worry – but it’s also deeply tied to this meta-economic rotation. The influx of cash that helped so many Americans during the pandemic is at least one factor in both current inflation and jobs strength. That cash plus the ensuing inflation is also likely driving a shift of wealth from the types of people who invest in venture-backed startups to the type of people who “invest” in food, cars, sneakers, gasoline and health care – categories among the top equity gainers right now.

그러나 나머지 경제 부문의 근로자와 기업은 완전히 번성하지는 않더라도 확실히 건강하기 때문에 이 모든 일이 동시에 일어나고 있습니다. 인플레이션은 심각하게 다가오는 걱정거리입니다. 하지만 이는 또한 이러한 메타 경제 순환과도 깊이 연관되어 있습니다. 팬데믹 기간 동안 수많은 미국인에게 도움이 되었던 현금 유입은 현재 인플레이션과 일자리 창출에 있어 최소한 한 가지 요인입니다. 그 현금과 그에 따른 인플레이션은 또한 벤처 지원 스타트업에 투자하는 사람들 유형에서 음식, 자동차, 운동화, 휘발유 및 의료 분야에 "투자"하는 사람들 유형으로 부의 이동을 주도할 가능성이 높습니다. 현재 최고 지분 상승자.

The past decade in tech has given rise to not just holy fools like Elon Musk but to outright swindlers like Elizabeth Holmes and Adam Neumann (who both, notably, pitched their non-tech companies under tech banners). Maybe a little harsh discipline isn’t such a bad thing – especially if the trade-off is more jobs for the rest of us.

지난 10년 동안 기술 분야에서는 Elon Musk와 같은 성스러운 바보뿐만 아니라 Elizabeth Holmes 및 Adam Neumann과 같은 노골적인 사기꾼도 탄생했습니다(특히 두 사람 모두 기술 배너 아래 비기술 회사를 홍보했습니다). 아마도 약간의 가혹한 규율은 그다지 나쁜 것이 아닐 수도 있습니다. 특히 그 대가로 우리 모두에게 더 많은 일자리가 제공된다면 더욱 그렇습니다.

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