비트 코인 (BTC) 가격은 반동하기 전에 평균 비용 기준 미만으로 떨어집니다.

1 월 ETF가 시작된 후 비트 코인은 반등하기 전에 평균 비용 기준 아래로 떨어졌습니다. 여름에는 더 중요한 항복이 뒤따 랐습니다

This analysis segment focuses on theوياتحدث بتكوين price in the context of relevant on-chain metrics, aiming to provide a broader perspective on market trends.

이 분석 세그먼트는 관련된 체인 메트릭의 맥락에서 시장 동향에 대한 더 넓은 관점을 제공하는 것을 목표로 tertouantzat thertrics의 맥락에서 섰습니다.

In 2024, we witnessed bitcoin’s price action closely tracking the average cost basis. Post the ETF launch in January, bitcoin dipped below this level before rebounding. A more significant capitulation followed in the summer with the yen carry trade unwind, seeing bitcoin fall to $49,000. However, this support at the average cost basis was defended.

2024 년에, 우리는 비트 코인의 가격 조치가 평균 비용 기준을 면밀히 추적하는 것을 목격했습니다. 1 월에 ETF 출시 후 비트 코인은 반등하기 전에이 레벨 아래로 떨어졌습니다. 여름에는 엔화 휴대 전화 무역이 풀리며 비트 코인이 49,000 달러로 떨어지는 것을 보았습니다. 그러나 평균 비용 기준 으로이 지원은 방어되었습니다.

In 2023, price action remained closely tied to the average cost basis during support levels. Only during the Silicon Valley Bank crisis in March did price briefly break below this critical on-chain indicator.

2023 년에 가격 행동은 지원 수준 동안 평균 비용 기준과 밀접한 관련이있었습니다. 3 월 실리콘 밸리 뱅크 위기 동안만이 중요한 온쇄 지표 아래에서 가격이 잠깐 끊어졌습니다.

Now, in contrast, by the depths of the 2018 bear market when bitcoin bottomed around $3,200, price at that point converged with the all-time realized price. This metric essentially aggregates the cost basis of all investors across cycles.

대조적으로, 비트 코인이 약 3,200 달러에 달했을 때 2018 년 곰 시장의 깊이에 따르면, 그 시점의 가격은 사상 최대 실현 가격으로 수렴되었습니다. 이 메트릭은 기본적으로주기에 걸쳐 모든 투자자의 비용 기준을 집계합니다.

This long-term cost basis acts as a foundational support level in bear markets and gradually rises over time as new capital enters the market.

이 장기 비용 기준은 베어 마켓에서 기본적인 지원 수준 역할을하며 새로운 자본이 시장에 진출함에 따라 시간이 지남에 따라 점차 증가합니다.

Point being, evaluating bitcoin solely by comparing cycle peaks, for example, from $69,000 in 2021 to just over $100,000 in 2025, misses the bigger picture.

예를 들어 2021 년 69,000 달러에서 2025 년에 10 만 달러 이상까지 사이클 피크를 비교하여 비트 코인을 평가하는 것은 더 큰 그림을 놓치게됩니다.

The more relevant insight is that the aggregate cost basis of all investors continues to climb, which in the long-term is a better indicator of the asset’s maturation and the increasing depth of capital committed to the network.

가장 관련성있는 통찰력은 모든 투자자의 총 비용 기준이 계속 상승한다는 것입니다. 장기적으로는 자산의 성숙과 네트워크에 대한 자본의 깊이가 증가하는 더 나은 지표입니다.