장기 보유자(LTH)가 축적 패턴을 재개함에 따라 비트코인(BTC) 시장 역학이 변화합니다: Glassnode

Glassnode의 "Week Onchain" 뉴스레터의 최신 통찰력은 장기 보유자(LTH)와 대규모 투자자가 축적 패턴을 재개하는 것처럼 보임에 따라 비트코인 ​​시장 역학의 주요 변화를 보여줍니다.

Bitcoin market dynamics are shifting again, with a major pivot from the extensive distribution observed earlier this year, according to the latest insights from Glassnode’s “Week Onchain” newsletter.

Glassnode의 "Week Onchain" 뉴스레터의 최신 통찰력에 따르면 비트코인 ​​시장 역학은 올해 초 관찰된 광범위한 분포에서 주요 전환점을 통해 다시 변화하고 있습니다.

The latest newsletter highlights a return to accumulation by Long-Term Holders (LTHs) and large investors, offering a potentially bullish outlook for Bitcoin despite the broader market’s ongoing volatility.

최신 뉴스레터는 장기 보유자(LTH)와 대규모 투자자의 축적 복귀를 강조하며, 더 넓은 시장의 지속적인 변동성에도 불구하고 비트코인에 대한 잠재적으로 낙관적인 전망을 제공합니다.

Bitcoin market saw significant distribution following the all-time high (ATH) set in March 2024, with wallets of all sizes actively participating in the distribution phase. This trend is now showing signs of reversing, particularly with large wallets, which are often associated with institutional investors and exchange-traded funds (ETFs), shifting towards accumulation.

비트코인 시장은 2024년 3월에 설정된 사상 최고치(ATH) 이후 상당한 분포를 보였으며 모든 규모의 지갑이 배포 단계에 적극적으로 참여했습니다. 이러한 추세는 이제 역전 조짐을 보이고 있으며, 특히 기관 투자자 및 상장지수펀드(ETF)와 관련된 대형 지갑의 경우 축적 방향으로 전환되고 있습니다.

The Accumulation Trend Score (ATS), a metric that evaluates weighted balance changes across the market, has reached its maximum value of 1.0, signaling significant accumulation over the last month. This uptick in accumulation is also reflected in the activity of LTHs, who, after a period of heavy divestment, have added approximately 374,000 BTC to their holdings over the past three months.

시장 전체의 가중 균형 변화를 평가하는 지표인 누적 추세 점수(ATS)가 최대값 1.0에 도달하여 지난 한 달 동안 상당한 누적을 나타냈습니다. 이러한 축적 증가는 대규모 매각 기간 이후 지난 3개월 동안 보유 자산에 약 374,000 BTC를 추가한 LTH의 활동에도 반영됩니다.

LTHs, who are defined as having held their coins for at least six months to a year, play a crucial role in the Bitcoin ecosystem. Their preference for holding their coins is once again evident, with the 7-day change in LTH supply returning to positive territory, underscoring a reduced propensity for selling and an increased focus on accumulation.

최소 6개월에서 1년 동안 코인을 보유하는 것으로 정의되는 LTH는 비트코인 ​​생태계에서 중요한 역할을 합니다. LTH 공급의 7일 변화가 플러스 영역으로 돌아가면서 코인 보유에 대한 선호가 다시 한 번 분명해졌으며, 이는 판매 성향 감소와 축적에 대한 집중 증가를 강조합니다.

Despite the aggressive distribution from April to July, Bitcoin’s spot price has managed to stay above the Active Investor Cost Basis, a critical threshold that delineates bullish and bearish investor sentiment.

4월부터 7월까지의 공격적인 분배에도 불구하고 비트코인 ​​현물 가격은 낙관적 투자 심리와 약세적 투자 심리를 나타내는 중요한 기준점인 활성 투자자 비용 기준(Active Investor Cost Basis) 이상을 유지했습니다.

“The market’s ability to find support near this level speaks to underlying strength,” the report notes, “suggesting that investors are generally still anticipating positive market momentum in the short to medium term.”

보고서는 "이 수준 근처에서 지지를 찾을 수 있는 시장의 능력은 근본적인 강점을 말해준다"며 "투자자들이 일반적으로 단기 및 중기적으로 여전히 긍정적인 시장 모멘텀을 기대하고 있음을 시사한다"고 지적했습니다.

The market is not without its challenges. The Cumulative Volume Delta (CVD) metric, which estimates the net balance between buying and selling pressure in spot markets, indicates a persistent net sell-side pressure. The median value of Spot CVD has fluctuated between -$22 million and -$50 million over the last two years, reflecting a consistent sell-side bias.

시장에는 어려움이 없지 않습니다. 현물 시장의 매수 압력과 매도 압력 간의 순 균형을 추정하는 CVD(누적 거래량 델타) 지표는 지속적인 순 매도 측면 압력을 나타냅니다. Spot CVD의 중간 가치는 지난 2년 동안 -2,200만 달러에서 -5,000만 달러 사이에서 변동했는데, 이는 일관된 매도측 편향을 반영합니다.

Interestingly, the adjusted variant of the CVD metric, which accounts for this bias, has shown a potential confluence with the recent failure to break above the $70,000 resistance level. This suggests that the weakness in spot demand has contributed to this technical resistance, but a recovery in demand could be signaled if the adjusted CVD returns to positive values.

흥미롭게도 이러한 편향을 설명하는 CVD 지표의 조정된 변형은 최근 $70,000 저항선을 돌파하지 못한 것과 잠재적인 합류점을 보여주었습니다. 이는 현물 수요 약세가 기술적 저항에 일조했음을 의미하지만, 조정 CVD가 플러스 값으로 회복되면 수요 회복의 신호가 될 수 있습니다.

The ongoing accumulation by LTHs, despite the choppy sideways price action, indicates a resilient and patient holder base. The percentage of Bitcoin network wealth held by LTHs remains elevated compared to previous ATH breakouts, signaling that these investors are unwilling to sell at current prices and may be waiting for higher levels before increasing their distribution.

고르지 못한 가격 변동에도 불구하고 LTH의 지속적인 축적은 탄력적이고 인내심 있는 보유자 기반을 나타냅니다. LTH가 보유한 비트코인 ​​네트워크 자산의 비율은 이전 ATH 돌파에 비해 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 이러한 투자자들이 현재 가격으로 판매할 의사가 없으며 분배를 늘리기 전에 더 높은 수준을 기다리고 있을 수 있음을 나타냅니다.

The LTH Sell-Side Risk Ratio, a metric that gauges realized profit and loss relative to the market’s Realized Cap, remains lower than in previous cycles. This suggests that the profit-taking by LTHs is relatively muted, further implying that these holders are not yet inclined to liquidate their positions.

시장의 실현 한도 대비 실현 이익과 손실을 측정하는 지표인 LTH 판매측 위험 비율은 이전 주기보다 여전히 낮습니다. 이는 LTH의 수익 창출이 상대적으로 적음을 의미하며, 나아가 이들 보유자가 아직 자신의 포지션을 청산할 의향이 없음을 의미합니다.

The return to accumulation by Bitcoin holders, particularly LTHs, is a potentially bullish indicator for the market. The combination of resilient holder behavior, elevated network wealth held by long-term investors, and a strategic focus on accumulation despite recent market volatility points to a strong underlying conviction among investors. These developments could set the stage for a significant upward move by Bitcoin.

비트코인 보유자, 특히 LTH의 축적으로의 복귀는 시장에 잠재적으로 낙관적인 지표입니다. 회복력 있는 보유자 행동, 장기 투자자가 보유하고 있는 높은 네트워크 부, 최근 시장 변동성에도 불구하고 축적에 대한 전략적 초점 등이 결합된 것은 투자자들 사이에 강력한 기본 신념이 있음을 나타냅니다. 이러한 발전은 비트코인의 상당한 상승을 위한 발판을 마련할 수 있습니다.

At press time, BTC traded at $59,138.

보도 당시 BTC는 59,138달러에 거래되었습니다.