거래소의 지정가 주문과 시장가 주문이란 무엇입니까?

암호화폐 거래의 주문 유형 이해

지정가 주문과 시장 주문은 거래자가 암호화폐 거래소의 주문장과 상호 작용하는 두 가지 기본 메커니즘을 나타냅니다. 이러한 상품은 거래 개시 시 가격, 시기 및 체결 확실성의 우선순위를 정의합니다. 구조적 차이는 미끄러짐, 채우기 확률 및 변동성에 대한 노출에 직접적인 영향을 미칩니다.

지정가 주문: 정확성과 통제

1. 지정가 주문은 디지털 자산의 정확한 수량과 구매자가 지불하려는 최대 가격 또는 판매자가 수락하려는 최소 가격을 모두 지정합니다.

2. 실행은 현재 시장 가격이 명시된 제한 가격에 도달하거나 이를 초과하는 경우에만 발생합니다.
3. 거래자는 진입 또는 퇴출 가치 평가에 대해 완전한 통제권을 가지지만, 시장 움직임이 한도 수준을 우회할 경우 부분 실행 또는 미실행 위험이 있습니다.
4. 이러한 주문은 주문서에 유동성을 제공하며 종종 많은 플랫폼에서 메이커 수수료 할인을 받을 수 있습니다.
5. 빠르게 움직이는 시장, 특히 영향력이 큰 뉴스 이벤트 기간 동안 지정가 주문은 장기간 동안 채워지지 않은 상태로 유지되거나 가격 격차로 인해 예기치 않게 발동될 수 있습니다.

시장가 주문: 가격 확실성보다 속도

1. 시장가 주문은 거래소에 주문장에 있는 가장 좋은 가격으로 즉시 실행되도록 지시합니다.

2. 이는 실행을 보장하지만 최종 가격은 보장하지 않습니다. 특히 대량 주문이 여러 가격 수준을 소비하는 유동성이 낮은 상황에서는 관련이 있습니다.
3. 미끄러짐은 측정 가능한 요소가 됩니다. $10,000 BTC 구매 주문은 10개의 서로 다른 매도 가격에 걸쳐 체결될 수 있으며, 이로 인해 평균 실행 비용이 마지막 거래 가격보다 의미있게 높아질 수 있습니다.
4. 시장가 주문은 유동성을 제거하고 일반적으로 메이커 요율보다 높은 테이커 수수료를 발생시킵니다.
5. 자동화된 시장 조성자(AMM)를 사용하는 분산형 거래소에서 시장 주문은 일정한 제품 공식에 대한 스왑으로 변환되어 주문장 깊이에 대한 우려보다는 유동성 공급자에게 비영구적인 손실 영향을 초래합니다.

변동성 급증 중 주문 행위

1. 플래시 크래시 또는 펌프 앤 덤프 시퀀스는 극명한 대조를 드러냅니다. 시장 주문은 빠르게 실행되지만 종종 부진한 가치 평가를 받는 반면, 지정가 주문은 불리한 체결을 완전히 피하거나 기회를 완전히 놓칠 수 있습니다.

2. 거래소별 매칭 엔진은 다양한 우선 순위 규칙을 적용합니다. 즉, 시간-가격 우선 순위는 표준으로 유지되지만 일부 장소에서는 가시성과 상호 작용 역학을 변경하는 사후 전용 플래그 또는 숨겨진 빙산 매개 변수를 구현합니다.
3. 차익거래 봇은 지정가 주문 배치와 실시간 인덱스 피드 간의 불일치를 지속적으로 검색하여 상관된 자산 전체에 걸쳐 계단식 실행을 트리거합니다.
4. 특히 시장 주문과 관련된 보장된 실행 언어를 오해할 수 있는 소매 사용자에 대해 주문 유형 공개에 대한 규제 조사가 강화되었습니다.
5. Bitcoin의 2020년 3월 폭락에 대한 역사적 분석에 따르면 초기 하락 후 90초 이내에 스톱 마켓 전환이 68% 이상 발생하여 입찰 스택에서 유동성이 증발하면서 하향 압력이 증폭되었습니다.

일반적인 질문과 직접적인 답변

Q: 지정가 주문이 지정된 가격보다 더 나은 가격으로 체결될 수 있나요? 예. 공격적인 판매로 인해 구매자의 한도가 $30,000로 설정되어 $29,850에 실행되는 등 이용 가능한 최고 가격이 한도를 넘어 상승하는 경우 거래는 우수한 가격으로 체결됩니다.

Q: 일부 거래소에서 특정 토큰에 대해 "시장 주문 불가"라고 표시되는 이유는 무엇입니까? 이는 주문장에 유동성이 충분하지 않거나 자산에 동적 시장 주문 라우팅에 필요한 안정적인 가격 피드가 부족한 경우에 발생합니다. 이는 새로 상장되거나 소량의 알트코인에서 흔히 발생합니다.

Q: 지정가 주문은 자동으로 만료됩니까? 보편적으로는 아닙니다. 기간은 유효 기간 설정(GTC(취소될 때까지 유효), IOC(즉시 또는 취소) 또는 FOK(채우기 또는 종료))에 따라 다릅니다. 거래소의 기본값은 다릅니다. Binance는 재정의되지 않는 한 GTC를 사용하는 반면 Kraken은 현물 시장 주문의 경우 IOC를 기본값으로 사용합니다.

Q: Uniswap과 같은 분산형 거래소에서 시장가 주문이 가능한가요? 기술적으로는 아닙니다. Uniswap은 기존 주문서를 호스팅하지 않습니다. 대신, 사용자는 입력/출력 금액 및 미끄러짐 허용 오차를 지정하여 풀 예약에 대한 스왑을 시작합니다. 인터페이스는 시장 주문 동작을 시뮬레이션하지만 결정적인 온체인 가격 책정 기능을 통해 작동합니다.