결함 광업의 불완전한 손실은 무엇이며 피하는 방법은 무엇입니까?

Defi의 불완전한 손실 (IL)은 유동성 풀의 자산 가격이 변동될 때 발생하여 단순히 보유하는 것과 비교할 때 보유 가치가 줄어 듭니다. IL을 완화하려면 휘발성이 적은 쌍을 선택하고 여러 풀에 다각화하는 것과 같은 전략이 포함됩니다.

2025/03/02 17:00

핵심 사항 :

• 불완전한 손실 (IL)은 분산 된 금융 (DEFI) 프로토콜에 유동성을 제공하는 데 내재 된 위험입니다. 유동성 풀의 자산 가격이 서로 관련하여 변할 때 발생합니다.
• IL은 유동성을 철회 할 때까지 실현 된 손실이 아닙니다. 수영장에 더 오래 머무를수록 IL이 축적 될 가능성이 커집니다.
• 휘발성 자산 쌍을 선택하고 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)의 메커니즘을 이해하는 등 여러 전략이 IL을 완화 할 수 있습니다.
• 여러 풀 및 전략에 대한 다각화는 위험을 전파하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Defi Mining의 불완전한 손실은 무엇입니까?

불완전한 손실 (IL)은 Uniswap, Sushiswap 및 Pancakeswap과 같은 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)를 사용하여 분산 된 거래소 (DEX)에 유동성을 제공하는 것과 관련된 고유 한 위험입니다. 손실이 즉시 실현되는 전통적인 투자와는 달리, IL은 수영장에서 유동성을 철회 할 때만 실제가되는 잠재적 손실입니다. 그것은 당신이 기여한 자산의 가격 변동에서 발생합니다. AMM의 핵심 메커니즘은 풀의 두 자산 사이에 일정한 제품을 유지하는 데 의존합니다. 이러한 자산의 가격 비율이 변경되면 풀 가치의 비율이 단순히 자산을 개별적으로 보유한 경우보다 적을 수 있습니다.

무한한 손실은 어떻게 발생합니까?

자산 A와 자산 B가 포함 된 풀에 유동성을 제공한다고 상상해보십시오. 자산 B의 가격이 동일하게 유지되는 동안 자산 A의 가격이 두 배가되면 AMM은 수영장을 재조정하여 일정한 제품을 유지합니다. 이는 자산 A의 일부가 비율을 정렬하기 위해 자산 B로 교체된다는 것을 의미합니다. 철회하면 자산 A와 자산 B가 혼합되어 있으며 초기 자산을 개별적으로 보유한 경우 총 가치가 적을 수 있습니다. 이 두 값의 차이는 당신의 불완전한 손실을 나타냅니다.

AMM의 역학 이해

AMM은 자산 간의 환율을 결정하기 위해 일정한 제품 공식 (x*y = k, x와 y가 두 자산의 양이고 k는 일정하다)을 기반으로하는 알고리즘을 사용합니다. 이는 수영장 내 자산 가격이 다른 자산에 대한 상대적 공급의 영향을 받는다는 것을 의미합니다. 외부 시장의 하나의 자산 가격이 변경됨에 따라 풀 내 비율은 그에 따라 조정되어 유동성 제공 업체에 대한 불완전한 손실을 초래할 수 있습니다. 일정한 제품 공식은 풀의 총 값이 비교적 안정적으로 유지되도록 보장하지만, 공유의 구성이 변할 수있어 IL을 초래할 수 있습니다.

무한한 손실을 최소화하는 방법

무한한 손실의 위험을 최소화하거나 관리하기위한 몇 가지 전략이 있습니다.

• 저변량 자산 쌍을 선택하십시오. 자산을 상대적으로 안정적인 가격으로 페어링하면 상당한 가격 변동의 가능성과 결과적으로 IL이 줄어 듭니다. 확립 된 cryptocurrencies와 쌍을 이루는 stablecoins는 종종 더 낮은 위험을 나타냅니다.
• 단기 유동성 조항 : 상당한 가격 변동을 예상하는 경우 짧은 기간 동안 유동성을 제공하면 IL에 대한 노출을 제한 할 수 있습니다.
• 수영장 전체의 다각화 : 자산 쌍이 다른 여러 풀에 유동성을 전파하면 단일 풀에서 IL의 영향을 줄일 수 있습니다.
• 수율 농업 전략 : 일부 플랫폼은 높은 수율을 통해 IL을 보상하는 전략을 제공합니다. 그러나 높은 수율이 항상 잠재적 손실을 상쇄 할 수는 없으므로 이러한 전략을 신중하게 평가합니다.
• 위험 이해 : 유동성을 제공하기 전에 자산과 AMM을 철저히 연구하십시오. 관련된 위험을 이해하고 IL의 잠재력에 익숙해 지도록하십시오.
• 수영장 성능 모니터링 : 정기적으로 유동성 풀의 성능과 자산 가치를 확인하십시오. 이를 통해 유동성을 철회 할시기에 대한 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있습니다.

무한한 손실 시나리오의 예

1 eth와 1000 USDC를 유동성 풀에 입금한다고 가정 해 봅시다.

• 시나리오 1 : ETH 가격은 ETH의 가격이 두 배가되면 AMM이 재조정됩니다. 당신은 당신이 시작한 것보다 적은 ETH와 더 많은 USDC로 끝날 것입니다. 총 가치는 여전히 초기 투자보다 높을 수 있지만 단순히 ETH와 USDC를 보유한 경우보다 적습니다.
• 시나리오 2 : ETH 가격 절반 ETH의 가격이 절반으로 줄어들면 더 ETH 및 USDC가 줄어들게되며, 다시 자산을 개별적으로 보유하는 경우 총 가치가 적을 수 있습니다.
• 시나리오 3 : 두 자산 모두 가격 비율을 유지하면 두 자산 모두 안정적으로 유지되면 거래 수수료를받을 수 있지만 무한한 손실은 없습니다.

일반적인 질문과 답변 :

Q : 무한한 손실은 항상 손실입니까?

A : 반드시 그런 것은 아닙니다. IL은 자산 보유 자산과 유동성 제공 사이의 차이를 나타내지 만 풀에서 거래 수수료도받습니다. 획득 한 거래 수수료가 IL보다 큰 경우 전체 수익은 여전히 ​​긍정적일 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 완전히 피할 수 있습니까?

A : 안정적인 가격 비율을 유지하는 자산 쌍을 선택하지 않는 한 IL을 완전히 피할 수는 없습니다. 그러나 위에서 설명한 전략을 사용하여 완화 할 수 있습니다.

Q : IL을 최소화하기위한 최고의 자산 쌍은 무엇입니까?

A : 일반적으로, 확립 된 암호 화폐와 쌍을 이루는 stablecoin과 같은 저급 자산 쌍은 IL 위험이 낮습니다. 그러나 수율도 낮을 수 있습니다.

Q : 유동성 풀 위치를 얼마나 자주 확인해야합니까?

A : 고정 주파수가 없습니다. 정기적 인 모니터링을 통해 상당한 가격 변동에 대응하고 전략을 조정할 수 있습니다. 얼마나 자주 확인하는지는 위험 내성과 수영장의 자산의 변동성에 따라 다릅니다.

Q : 수영장의 자산 중 하나가 0으로 이동하면 어떻게됩니까?

A : 투자의 전부는 아니지만 상당한 부분을 잃을 것입니다. 이것은 유동성을 제공하기 전에 실사 및 위험 평가의 중요성을 강조합니다.