Was sind die Verluste im Defi -Bergbau und wie man sie vermeidet?

Schlüsselpunkte:

• Impermanenter Verlust (IL) ist ein Risiko, das bei der Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Finanzierungsprotokolle (Dezentralisierung) inhärent ist. Es tritt auf, wenn sich der Preis für Vermögenswerte in einem Liquiditätspool im Verhältnis zueinander ändert.
• IL ist kein realisierter Verlust, bis Sie Ihre Liquidität zurückziehen. Je länger Sie im Pool bleiben, desto größer ist das Potenzial für IL.
• Mehrere Strategien können IL mildern, einschließlich der Auswahl weniger volatiler Asset -Paare und der Verständnis der Mechanik automatisierter Markthersteller (AMMS).
• Die Diversifizierung über mehrere Pools und Strategien hinweg kann das Risiko ausbreiten.

Was sind unbeständige Verluste im Defi -Bergbau?

Impermanent Loss (IL) ist ein einzigartiges Risiko, der mit der Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Börsen (DEXs) unter Verwendung automatisierter Markthersteller (AMMS) wie Uniswap, Sushiswap und Pancakeswap verbunden ist. Im Gegensatz zu herkömmlichen Investitionen, bei denen Verluste sofort realisiert werden, ist IL ein potenzieller Verlust, der nur dann tatsächlich wird, wenn Sie Ihre Liquidität aus dem Pool zurückziehen. Es ergibt sich aus den Preisschwankungen der Vermögenswerte, die Sie beigetragen haben. Der Kernmechanismus von AMMS beruht auf der Aufrechterhaltung eines konstanten Produkts zwischen den beiden Vermögenswerten im Pool. Wenn sich das Preisverhältnis dieser Vermögenswerte ändert, kann Ihr Anteil am Wert des Pools geringer sein, als wenn Sie das Vermögen einfach einzeln gehalten hätten.

Wie tritt impermanenten Verlust auf?

Stellen Sie sich vor, Sie bieten Liquidität für einen Pool, der Asset A und Asset B. enthält. Wenn der Preis von Vermögenswert A verdoppelt wird, während der Preis für Vermögenswert B gleich bleibt, kann der Amm den Pool zur Aufrechterhaltung des konstanten Produkts ausbilden. Dies bedeutet, dass ein Teil Ihres Vermögenswerts A gegen das Vermögen B getauscht wird, um das Verhältnis ausgerichtet zu halten. Wenn Sie sich zurückziehen, erhalten Sie eine Mischung aus Vermögenswert A und Vermögenswert B, und der Gesamtwert kann geringer sein, als wenn Sie Ihr ursprüngliches Vermögen einzeln gehalten hätten. Die Differenz zwischen diesen beiden Werten repräsentiert Ihren impermanenten Verlust.

Verständnis der Mechanik von AMMs

AMMs verwenden Algorithmen, die häufig auf einer konstanten Produktformel basieren (x*y = k, wobei x und y die Größen der beiden Vermögenswerte sind, und K eine Konstante), um den Wechselkurs zwischen den Vermögenswerten zu bestimmen. Dies bedeutet, dass der Preis eines Vermögenswerts innerhalb des Pools durch das relative Angebot an das andere Vermögenswert beeinflusst wird. Da sich der Preis eines Vermögenswerts auf dem externen Markt ändert, passt sich das Verhältnis innerhalb des Pools entsprechend an, was möglicherweise zu einem unbeständigen Verlust für Liquiditätsanbieter führt. Die konstante Produktformel stellt sicher, dass der Gesamtwert des Pools relativ stabil bleibt, aber die Zusammensetzung Ihres Anteils kann sich verschieben, was zu IL führt.

So minimieren Sie den unpermanenten Verlust

Es gibt mehrere Strategien, um das Risiko eines unbeständigen Verlusts zu minimieren oder zu verwalten:

• Wählen Sie Asset-Paare mit niedriger Volatilität: Paarung mit relativ stabilen Preisen verringert die Wahrscheinlichkeit erheblicher Preisschwankungen und folglich IL. Stablecoins gepaart mit etablierten Kryptowährungen weisen häufig ein geringes Risiko auf.
• Kurzfristige Liquiditätsvorsorge: Wenn Sie erhebliche Preisbewegungen erwarten, kann die Bereitstellung von Liquidität für nur kurze Zeiträume Ihre Exposition gegenüber IL einschränken.
• Diversifizieren Sie über Pools: Die Verbreitung Ihrer Liquidität über mehrere Pools mit unterschiedlichen Anlagepaaren kann dazu beitragen, die Auswirkungen von IL aus jedem einzelnen Pool zu verringern.
• Ertrag landwirtschaftlicher Strategien: Einige Plattformen bieten Strategien an, die IL durch hohe Erträge kompensieren. Bewerten Sie diese Strategien jedoch sorgfältig, da der hohe Ertrag möglicherweise nicht immer potenzielle Verluste ausgeht.
• Verständnis der Risiken: Erforschen Sie die Vermögenswerte und die AMM gründlich, bevor Sie Liquidität liefern. Verstehen Sie die damit verbundenen Risiken und stellen Sie sicher, dass Sie mit dem Potenzial von IL vertraut sind.
• Überwachung der Poolleistung: Überprüfen Sie regelmäßig die Leistung des Liquiditätspools und den Wert Ihres Vermögens. Auf diese Weise können Sie fundierte Entscheidungen darüber treffen, wann Sie Ihre Liquidität zurückziehen sollen.

Beispiele für impermanente Verlustszenarien

Nehmen wir an, Sie legen 1 ETH und 1000 USDC in einen Liquiditätspool ein.

• Szenario 1: ETH PREIS doppelt Wenn der Preis der ETH doppelt ist, wird der AMM wieder ins Leben gerufen. Am Ende haben Sie weniger ETH und mehr USDC als Sie angefangen haben. Der Gesamtwert ist möglicherweise immer noch höher als Ihre anfängliche Investition, aber er wäre geringer als wenn Sie einfach Ihre ETH und USDC gehalten haben.
• Szenario 2: ETH -Preishälften Wenn der Preis der ETH halbiert ist, haben Sie am Ende mehr ETH und weniger USDC, und auch hier ist Ihr Gesamtwert geringer als wenn Sie das Vermögen einzeln gehalten haben.
• Szenario 3: Beide Vermögenswerte bleiben stabil, wenn beide Vermögenswerte ihre Preisquote beibehalten, Sie werden Handelsgebühren verdienen, aber es gibt keinen unvollständigen Verlust.

Häufige Fragen und Antworten:

F: Ist impermanenten Verlust immer ein Verlust?

A: Nicht unbedingt. Während IL einen Unterschied zwischen dem einzelnen Halten von Vermögenswerten und der Bereitstellung von Liquidität darstellt, erhalten Sie auch Handelsgebühren aus dem Pool. Wenn die verdienten Handelsgebühren größer als die IL sind, kann Ihre Gesamtrendite immer noch positiv sein.

F: Kann ich einen uneingeschränkten Verlust vollständig vermeiden?

A: Sie können IL nicht vollständig vermeiden, es sei denn, Sie wählen Vermögenspaare, die ein stabiles Preisverhältnis aufrechterhalten. Sie können es jedoch anhand der oben beschriebenen Strategien mindern.

F: Was sind die besten Vermögenspaare, um IL zu minimieren?

A: Im Allgemeinen bieten Asset-Paare mit niedriger Volatilität, wie Stablecoins, gepaart mit etablierten Kryptowährungen, ein geringes IL-Risiko. Die Ausbeute kann jedoch auch niedriger sein.

F: Wie oft sollte ich meine Position des Liquiditätspools überprüfen?

A: Es gibt keine feste Frequenz. Durch die regelmäßige Überwachung können Sie auf erhebliche Preisänderungen reagieren und Ihre Strategie anpassen. Wie oft Sie überprüfen, hängt von Ihrer Risikotoleranz und der Volatilität der Vermögenswerte in Ihrem Pool ab.

F: Was passiert, wenn eines der Vermögenswerte im Pool auf Null geht?

A: Sie würden einen erheblichen Teil, wenn nicht alle, Ihrer Investition verlieren. Dies unterstreicht die Bedeutung von Due Diligence und Risikobewertung vor der Liquidität.