무한한 손실을 계산하는 방법은 무엇입니까? 유동성 풀 위험을 줄이는 방법?

유동성 풀의 자산 가격이 발산 될 때 불완전한 손실이 발생하여 수영장 외부의 자산을 보유하는 것과 비교하여 LPS가 가치를 잃게됩니다.

2025/06/10 15:35

유동성 풀에서 불완전한 손실을 이해합니다

불완전한 손실 은 분산 금융 (DEFI)의 유동성 제공 업체 (LPS)에 중요한 개념입니다. 유동성 풀에 입금 된 자산의 가치가 해당 자산을 풀 밖에서 보유하는 것과 비교하여 변경 될 때 발생합니다. 이 현상은 가격 변동성 과 Uniswap, Sushiswap 또는 밸런서와 같은 플랫폼에서 사용하는 자동 시장 제작자 (AMM) 메커니즘 으로 인해 발생합니다.

수영장에 유동성을 제공 할 때 자산은 쌍 (예 : ETH/DAI)에 잠겨 있으며 AMM 공식에 따라 비율이 일정하게 유지되어야합니다. 한 자산의 가격이 다른 자산에 비해 상승하면 차익 거래 거래자는 풀을 재조정하여 LPS가 더 저렴한 토큰을 더 많이 받고 비싼 토큰을 더 많이받습니다. 순 결과는 단순히 토큰을 보유한 것보다 더 낮은 값이 될 수 있습니다.

무한한 손실을 단계별로 계산하는 방법

당신이 발생했을 수있는 금지 손실의 양을 이해하려면 다음을 따르십시오.

• 초기 입금 금액을 결정하십시오 . ETH/DAI 풀에 1 ETH 및 100 DAI를 입금한다고 가정하십시오. 예금 시점에 각 자산의 가치는 ETH의 경우 $ 1000, DAI의 경우 $ 1입니다.
• 예금의 총 가치를 계산하십시오 .이 경우 $ 1000 (eth) + $ 100 (DAI) = $ 1100입니다.
• 변화 후 새로운 가격을 관찰하십시오 . DAI는 안정적으로 유지되는 동안 ETH의 가격이 2000 달러로 상승한다고 가정 해 봅시다.
• 수영장의 새로운 비율을 다시 계산합니다 . 차익 거래로 인해 수영장에는 더 많은 DAI와 적은 ETH가 포함되어 있습니다. 예를 들어, 0.707 ETH 및 141.42 DAI로 끝날 수 있습니다.
• 자산의 현재 가치를 계산하십시오 : 0.707 ETH × $ 2000 = $ 1414; 141.42 DAI × $ 1 = $ 141.42. 총 = $ 1555.42.
• 수영장 밖에서 개최되는 경우 가치와 비교하십시오 . 총 = $ 2100.
• 두 값을 빼십시오 : $ 2100 (helt) - $ 1555.42 (풀에서) = $ 544.58 불완전한 손실 .

이 계산은 유동성 제공과 관련된 위험을 정량화하는 데 도움이됩니다.

무한한 손실에 영향을 미치는 요인

몇 가지 요인이 무한한 손실의 심각성을 결정합니다.

• 가격 변동성 : 쌍을 이루는 자산 간의 변동성이 높으면 불완전한 손실의 가능성과 규모가 증가합니다.
• 토큰 상관 관계 : 상관 관계가 높은 자산 (stablecoins)을 가진 풀은 무한한 손실을 낮추는 경향이 있습니다.
• 시간 기간 : 수영장에 더 오래 머무를수록 가격 변동에 더 많은 노출이 필요합니다.
• 거래량 및 수수료 : 불완전한 손실에 직접적인 영향을 미치지는 않지만, 수수료는 약간의 손실을 상쇄 할 수 있습니다.

이러한 변수를 이해하면 LP는 어떤 풀에 가입 할 것인지 및 철회시기에 대한 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있습니다.

유동성 풀 위험을 줄이기위한 전략

유동성 조항은 스마트 계약 취약점 및 깔개와 같은 무한한 손실을 넘어서는 고유의 위험이 있습니다. 그러나 몇 가지 전략은 이러한 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 낮은 변동성 쌍을 선택하십시오 : stablecoin-stablecoin 또는 포장 자산 (예 : WBTC/RENBTC)과 같이 탠덤으로 이동하는 자산이있는 풀을 선택하십시오.
• 가격 변동 모니터링 : 정기적으로 수영장의 자산의 가격 추세를 확인하십시오. Dune Analytics 또는 Coingecko 와 같은 도구는 과거 데이터를 추적하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 집중 유동성 프로토콜 사용 : Uniswap v3 와 같은 플랫폼을 사용하면 사용자가 유동성에 대한 가격 범위를 정의하여 극한의 가격 변동에 대한 노출을 줄일 수 있습니다.
• 여러 수영장에서 다각화 : 모든 자금을 하나의 수영장에 넣지 마십시오. 자본 확산은 단일 자산의 성과에 대한 의존성을 줄입니다.
• 높은 변동성 중 철수 : 수영장의 토큰이 급격한 가격이 급증하거나 하락하는 경우 안정성이 반환 될 때까지 일시적으로 철회하는 것을 고려하십시오.

이러한 관행은 사용자가 수익률 생성을 완전히 희생하지 않고 위험을 관리 할 수있게합니다.

불완전한 손실을 관리하기위한 도구 및 계산기

무한한 손실을 추정하고 모니터링하는 데 도움이되는 다양한 도구와 계산기가 있습니다.

• 일일 Defi의 불완전한 손실 계산기 : 잠재적 손실을 즉시 계산하기 위해 초기 및 현재 가격을 입력하십시오.
• Dune Analytics 대시 보드 : 일부 커뮤니티가 만든 대시 보드는 주요 결함 프로토콜에서 불완전한 손실을 실시간으로 추적합니다.
• Zerion 또는 DeDank와 같은 포트폴리오 추적기 :이 플랫폼은 지갑과 통합되어 추정 불완전한 손실을 포함하여 유동성 위치에 대한 통찰력을 제공합니다.

이러한 도구를 정기적으로 사용하면 항상 위치의 건강을 알고 있으며 그에 따라 행동 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 무한한 손실이 이익으로 변할 수 있습니까?

A : 그렇습니다. 자산 가격이 변동 후 원래 수준으로 돌아 오면 불완전한 손실이 일시적이 되고 거래 수수료를 통해 가치를 되 찾을 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 보장하는 방법이 있습니까?

A : 현재, 주류 보험은 불완전한 손실에 대해 특별히 존재하지 않습니다. 그러나 일부 Defi 프로토콜은 손실을 상쇄하기 위해 수율 보상 또는 수수료 승수를 제공합니다.

Q : stablecoin 풀은 무한한 손실로부터 완전히 안전합니까?

A : 아니요, 비록 그들이 덜 취약하지만, Depeg 사건과 같은 사소한 가격 편차는 여전히 작은 손실을 초래할 수 있습니다.

Q : 제한적인 손실이 너무 높는지 어떻게 알 수 있습니까?

A : 유동성 풀 공유의 가치를 자산을 개별적으로 보유하는 가치와 비교하십시오. 차이가 발생한 수수료를 초과하면 무한한 손실이 중요합니다.