공급자가 사업을 중단하면 내 LST는 어떻게됩니까?

LST 제공 업체가 실패하면, 당신의 staked ith는 체인에 남아 있지만, 상환은 제공자의 스마트 계약 아키텍처 및 분산 수준에 달려 있습니다.

2025/07/19 22:21

LST와 제공자에 대한 의존성을 이해합니다

액체 스테이 킹 토큰 (LST) 제공 업체를 통해 이더 리움 (ETH)을 지정하면 Steth, Reth 또는 Ethx와 같은 스테이크 ETH의 토큰 화 된 표현을받습니다. 이 토큰은 ETH의 가치에 맞춰져 있으며 사용자는 유동성을 유지하면서 스테이 킹 보상을받을 수 있습니다. 그러나 중요한 질문이 발생합니다. 제공자가 사업을 중단하면 LST는 어떻게됩니까?

이 문제는 LST가 종종 이더 리움 프로토콜이 아닌 타사 플랫폼에 의해 발행된다는 사실에서 비롯됩니다. 근본적인 ETH는 블록 체인에 담긴 상태로 유지되지만 발급 제공자의 신뢰성은 LST의 접근성과 상환에 중요한 역할을합니다.

상환 메커니즘 및 제공자 실패

대부분의 경우, LST는 ETH에 대해 1 : 1 비율과 스테이 킹 보상이 발생할 수 있습니다. 그러나이 프로세스는 전적으로 발급 제공자의 운영 상태에 따라 다릅니다. 공급자가 운영을 중단하면 상환 메커니즘이 중단되어 잠재적 인 유동성 문제가 발생할 수 있습니다.

일부 LST 제공자는 조직 붕괴의 경우에도 연속성을 보장하기 위해 분산 거버넌스 또는 멀티시 지갑을 구현합니다. 예를 들어, LST를 통치하는 스마트 계약이 불변적이고 신뢰할 수없는 경우, 사용자는 공급자의 적극적인 참여에 의존하지 않고도 여전히 ETH를 살펴 보거나 ETH를 사용할 수 있습니다.

그러나 계약이 중앙 팀에 의해 업그레이드되거나 통제되는 경우, 공급자의 실패는 커뮤니티 포크 또는 거버넌스 조치가 이루어지지 않는 한 사용자가 토큰을 살펴 보거나 상환 할 수 없음을 의미 할 수 있습니다.

스마트 계약 보안 및 자산에 대한 제어

LST 제공 업체가 사용하는 스마트 계약의 아키텍처는 자산의 안전을 결정하는 데 핵심 요소입니다. 공급자가 비 관절 스마트 계약을 사용하는 경우 LST를 뒷받침하는 ETH는 분산 형 검증기 풀에 저장되며 사용자는 더 이상 제공되지 않더라도 계약과 직접 상호 작용할 수 있습니다.

반대로, 공급자가 중앙 집중식 방식으로 staked ETH를 보유한다면 , 조직의 실패는 합병증으로 이어질 수 있습니다. 이 경우 사용자는 기금을 회수 하기위한 법적 상환 또는 지역 사회 주도의 노력에 의존해야 할 수도 있습니다.

LST 제공 업체가 완전히 체인 및 허가가 없는지 또는 철수 및 상환에 대한 중앙 집중식 제어를 유지하는지 여부를 평가하는 것이 중요합니다.

역사적 사례와 교훈

이더 리움 스테이킹 생태계는 비교적 새롭지 만, 스테이 킹 플랫폼이나 결함 프로토콜이 파산 또는 운영을 중단 한 사례가있었습니다. 이러한 사건은 종종 탈 중앙화와 투명성의 중요성을 강조합니다.

예를 들어, 제공자가 주요 착취 또는 거버넌스 실패를 경험하면 종료해야 할 수 있습니다. 그러한 경우, 해당 제공 업체가 발행 한 LST를 가진 사용자는 토큰의 상환에 관한 불확실성에 직면 할 수 있습니다. 그러나, 기본 스테이크 ETH가 스마트 계약을 통해 체인 및 액세스 할 수 있다면, 분산 수단을 통한 회복 가능성이 강합니다 .

사용자는 항상 공급자의 문서 및 감사 기록을 검토하여 제어가 어떻게 배포되는지와 공급자 실패의 경우 펀드 복구를위한 메커니즘을 이해해야합니다.

LST 보유를 보호하기위한 단계

LST 지원 ETH에 대한 접근을 잃을 위험을 완화하려면 다음 조치를 고려하십시오.

• 분산 된 거버넌스 및 불변의 계약을 가진 공급자를 선택하십시오.
• LST가 ETH 온쇄로 1 : 1에 뒷받침되는지 확인하십시오.
• 상대방 위험을 줄이기 위해 여러 LST 제공 업체에 걸쳐 다각화하십시오.
• 공급자의 건강과 명성을 정기적으로 모니터링하십시오.
• 불안정의 징후가 발생하면 LST를 살펴 보거나 마이그레이션 할 준비를하십시오.

이러한 단계는 공급자가 실패하더라도 분산 메커니즘을 통해 자산을 안전하고 상환 할 수 있도록하는 데 도움이 될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 제공자가 종료 된 경우에도 LST를 사용할 수 있습니까?

A : LST의 아키텍처에 따라 다릅니다. 스마트 계약이 비 양육권적이고 불변이더라도 여전히 ETH를 상환 할 수 있습니다. 그러나 제공자가 상환 프로세스에 대한 제어를 유지하는 경우 일시적으로 또는 영구적으로 사용할 수 없게 될 수 있습니다.

Q : LST 제공 업체가 분산되어 있는지 어떻게 확인할 수 있습니까?

A : 제공자의 문서를 검토하고 스마트 계약이 오픈 소스인지 확인하고 커뮤니티 거버넌스 구조를 찾으십시오. Lido 및 Rocket Pool과 같은 플랫폼은 투명하고 분산 된 스테이 킹 솔루션을 제공합니다.

Q : LST는 전통적인 금융 자산처럼 보험 가입합니까?

A : 아니요, LST는 일반적으로 보장되지 않습니다. 기존 은행 시스템과 달리 Defi는 FDIC 스타일 보호를 제공하지 않습니다. 사용자는 공급자 실패 또는 스마트 계약 취약점의 모든 위험을 감수합니다.

Q : 공급자가 오프라인으로 가면 보상을 줄이는 데 어떻게됩니까?

A : 스테이 킹 보상은 기본 스테이크 ETH에 계속 발생합니다. 그러나 제공자의 시스템이 다운되면 업데이트 된 잔액이 표시되지 않거나 기능이 복원되거나 분산 된 복구 메커니즘이 제정 될 때까지 보상을 청구 할 수 있습니다.