교차마진과 격리마진이란 무엇입니까? (레버리지 트레이더를 위한 핵심 개념)

교차마진 메커니즘

1. 교차 마진 모드를 사용하면 거래자의 전체 지갑 잔액을 모든 공개 레버리지 포지션에 대한 담보로 사용할 수 있습니다.

2. 한 포지션에서 청산 위험이 증가하면 시스템은 다른 포지션의 미사용 마진이나 동일한 지갑의 유휴 자산에서 자동으로 인출됩니다.

3. 이 모델은 유휴 USDT 또는 스테이블 코인이 수동 이체 없이 활성 거래를 동적으로 지원할 수 있기 때문에 자본 효율성을 높입니다.

4. 한 번의 거래로 인한 손실로 인해 관련 없는 포지션에 대한 가용 증거금이 줄어들 수 있으며, 이로 인해 상품과 기간 간의 상호의존성이 높아질 수 있습니다.

5. 청산은 모든 교차 마진 포지션의 총 자산이 총 유지 마진 요구 사항 아래로 떨어지는 경우에만 발생합니다.

격리 마진 할당

1. 각 격리 마진 포지션에는 다른 거래와 공유할 수 없는 사전 정의된 고정 금액의 담보가 할당됩니다.

2. 거래자는 진입 전에 특정 토큰이나 스테이블 코인을 각 포지션에 수동으로 할당하고 해당 거래 기간 동안 이를 잠급니다.

3. 한 격리된 포지션의 손실은 다른 포지션의 마진 잔액에 영향을 미칠 수 없으므로 엄격한 구분이 적용됩니다.

4. 청산은 해당 포지션의 미실현 손익과 전용 마진 간의 비율만을 기준으로 실행되며 지갑 전체에 대한 계산은 적용되지 않습니다.

5. 레버리지를 조정하거나 입력 후 마진을 추가하려면 명시적인 사용자 작업이 필요하며, 종종 부분 또는 전체 재할당이 포함됩니다.

위험 노출에 대한 영향

1. 교차 마진은 시스템적 취약성을 증폭시킵니다. 대규모 포지션에 대한 급격한 움직임은 소규모의 수익성 있는 거래에 필요한 마진 준비금을 고갈시킬 수 있습니다.

2. 격리 마진은 하방 전염을 제한하지만 정확한 자본 예측을 요구합니다. 과소 할당 마진은 전체 포트폴리오 자산이 건전하게 유지되더라도 조기 청산으로 이어집니다.

3. 교차 마진으로 거래되는 휘발성 알트코인 쌍은 상관 자산의 가치가 동시에 하락할 경우 계단식 마진 콜을 유발할 수 있습니다.

4. 차익거래자는 관련 자산에 대해 동시 장/단기 전략을 실행할 때 의도하지 않은 노출 누출을 방지하기 위해 격리 마진을 선호하는 경우가 많습니다.

5. 거래소 수준의 위험 엔진 동작은 다릅니다. 일부는 교차 마진 청산 중에 동적 재조정을 적용하는 반면 다른 일부는 격리 모드에서 엄격한 포지션별 임계값을 시행합니다.

행동 차이 활용

1. 교차 마진에서는 지갑 자산이 변화함에 따라 유효 레버리지가 지속적으로 변동하므로 시간이 지남에 따라 포지션 크기를 예측하기가 어렵습니다.

2. 격리 마진은 수동으로 조정하지 않는 한 정적 레버리지를 유지하여 거래 수명주기 전반에 걸쳐 일관된 노출 지표를 제공합니다.

3. 거래소는 각 포지션을 독립적인 위험 단위로 취급하므로 격리 모드에서는 더 높은 명목 레버리지 값이 일반적으로 허용됩니다.

4. 교차 마진 플랫폼은 극심한 변동성 동안 플랫폼 전체의 지불 능력 압력을 완화하기 위해 종종 격리 옵션보다 최대 레버리지를 낮게 제한합니다.

5. 펀딩 비율 발생은 교차 마진 자산에 직접적인 영향을 미치는 반면, 격리된 포지션은 지정된 마진 풀에서만 펀딩 비용을 흡수합니다.

일반적인 질문 및 직접 답변

Q: 포지션을 개설한 후 교차 마진과 격리 마진 간에 전환할 수 있습니까? 예, 대부분의 주요 거래소에서는 전환을 허용하지만 그렇게 하면 포지션의 청산 가격이 재설정되고 즉각적인 마진 조정이나 강제 부분 폐쇄가 발생할 수 있습니다.

Q: 교차마진을 사용하면 플래시 크래시가 발생할 때 청산될 확률이 높아지나요? 예. 플래시 충돌은 여러 포지션에 걸쳐 급격한 자산 침식을 일으키고, 공유 담보 풀로 인해 교차 마진 청산 폭포를 가속화합니다.

Q: 두 마진 유형 간에 수수료가 다른가요? 어떤 거래소도 마진 모드만을 기준으로 별도의 거래 또는 자금 조달 수수료를 부과하지 않습니다. 그러나 교차 마진 포지션은 스트레스가 심한 시장 상황에서 불리한 청산 슬리피지를 통해 더 높은 암묵적 비용을 초래할 수 있습니다.

Q: 손절매 주문은 두 모드 모두에서 동일하게 작동합니까? 아니요. 교차 마진의 손절매 실행은 실시간 지갑 자산에 따라 달라지는 반면, 격리 마진 중지는 포지션의 전용 마진 잔액과 시장평균가 편차에만 의존합니다.