Ethereum ETF 결제 시간을 이해하는 방법은 무엇입니까? (T+1 전환)

이더리움 ETF 정산 메커니즘

1. 이더리움 기반 상장지수펀드는 미국 증권거래위원회 규정에 따라 운영되며 예탁신탁회사(DTC)와 같은 등록된 청산 기관을 통한 결제가 필요합니다.

2. 온체인에서 몇 초 또는 몇 분 만에 결제되는 현물 이더리움 거래와 달리 ETF 주식은 전통적인 증권 인프라 타임라인을 따릅니다.

3. 각 거래 실행은 브로커-딜러 확인, DTC 할당 및 관리 자산 조정과 관련된 순서를 촉발합니다.

4. ETF를 뒷받침하는 기본 이더리움 보유량은 자격을 갖춘 관리인이 보유하며, 정기적인 증명을 통해 주식 발행에 대한 보유량을 확인합니다.

5. 결제 시간은 블록체인 속도가 아니라 트레이딩 데스크, 청산 기관 및 펀드 관리자 간의 운영 핸드오프에 따라 결정됩니다.

T+1 전환 컨텍스트

1. 미국 금융 시스템은 2024년 5월 28일부터 대부분의 주식 및 ETF 거래에 대해 T+2에서 T+1 결제로 전환되었습니다.

2. 이 변경으로 거래 후 처리 기간이 거래 실행 후 영업일 기준 2일에서 영업일 1일로 단축됩니다.

3. 이더리움 ETF의 경우 T+1은 주식 인도, 현금 지불 및 원장 업데이트가 다음 영업일 시장 마감 전에 완료되어야 함을 의미합니다.

4. 중개 시스템은 백엔드 워크플로를 업그레이드하고 보관 보고 주기를 조정하며 DTC의 업데이트된 마감 일정에 맞춰야 했습니다.

5. T+1 기한을 지키지 못하면 FINRA 규칙 11810에 따라 강제 바이인 또는 페널티가 적용됩니다.

양육권 확인 시기

1. 독립 감사관은 승인된 규정 준수 담당자가 액세스할 수 있는 실시간 모니터링 대시보드를 통해 최소 매주 콜드 스토리지 지갑에 보관된 이더리움 잔액을 확인합니다.

2. 온체인 분석 도구는 내부 전송 로그와 상호 참조하여 관리 주소의 유입 및 유출을 추적합니다.

3. 각 ETF 투자설명서는 최소 준비금 한도(일반적으로 ETH 내 발행주식 순자산 가치의 100%)를 지정하고 허용 가능한 담보 형태를 정의합니다.

4. 명시된 보관 프로토콜에서 벗어나는 경우 N-PORT 양식에 따라 SEC에 즉시 공개 제출이 이루어집니다.

5. Coinbase Custody 또는 Fidelity Digital Assets와 같은 회사의 제3자 증명은 매월 게시되며 펀드 주주 보고서에 포함됩니다.

거래 장소에 미치는 영향

1. CBOE, Nasdaq 및 NYSE Arca는 Ethereum ETF를 상장하지만 주문 라우팅 효율성에 영향을 미치는 별도의 시판 전 및 시판 후 세션 규칙을 시행합니다.

2. 시장 조성자는 오전 9시 30분(ET) 이전에 승인된 참가자에게 표시 생성/상환 바스켓을 제출하여 일중 차익거래 조정을 가능하게 합니다.

3. 승인된 참가자는 T+1에 따라 당일 주식 생성 자격을 얻으려면 동부 표준시 기준 오후 2시까지 관리인에게 이더리움을 전달해야 합니다.

4. 동부 표준시 기준 오후 3시 이후에 접수된 환매 요청은 다음 영업일 결산 주기에 포함되어 ETH 지급이 지연됩니다.

5. 미국 이외의 거래소에 상장된 이더리움 ETF는 별도의 결제 일정을 유지하여 휴일 불일치 동안 일시적인 가치 평가 차이를 만듭니다.

자주 묻는 질문

Q1. T+1은 미국에 상장된 모든 이더리움 ETF에 적용됩니까? 예. 미국 증권거래소에서 거래되는 모든 SEC 등록 이더리움 ETF는 SEC와 FINRA가 규정한 통일된 T+1 결제 표준을 따릅니다.

Q2. 투자자가 ETF 보유분에서 이더리움을 직접 인출할 수 있나요? 아니요. Ethereum ETF 주식은 ETH를 보유하는 신탁에 대한 완전한 지분을 나타냅니다. 투자자는 엄격한 규제 체계에 따라 운영되는 승인된 참가자를 통하지 않는 한 실물 ETH로 주식을 상환할 수 없습니다.

Q3. 관리형 이더리움이 분실되거나 손상되면 어떻게 되나요? S-1 서류에 자세히 설명된 ETF의 보험 정책은 지정된 한도까지 손실을 보장합니다. 부족액이 발생하면 모든 주식에 걸쳐 순자산 가치가 비례적으로 감소합니다.

Q4. ETH 스테이킹 보상도 ETF 수익에 포함되나요? 대부분의 현물 Ethereum ETF는 지분을 보유하지 않습니다. 수익은 펀드 투자 설명서에 명시적으로 활성화되고 공개된 경우 가격 평가와 검증인 보상에서 직접 ETH 발생만 반영합니다.