ETF는 어떻게 작동합니까?

ETF ETF를 통해 투자자들은 암호화를 직접 소유하지 않고 이더 리움의 가격에 노출되어 ETH의 시장 성과에 대한 규제 된 주식과 같은 접근을 제공합니다.

2025/08/09 05:42

ETF의 구조 이해

ETH ETF (Ethereum Exchange-Traded Fund) 는 투자자가 암호 화폐를 직접 소유하지 않고 이더 리움 (ETH) 의 가격 이동에 노출 될 수있는 금융 상품입니다. 이 기금은 기존의 증권 거래소 및 금 또는 주식 지수를 추적하는 것과 같은 다른 ETF와 유사하게 기능합니다. 기본 메커니즘은 투자자를 대신하여 직접 또는 규제 선물 계약을 통해 ETF 발행인을 보유하고 있습니다. 그런 다음 ETF의 주식이 공개적으로 생성되고 거래됩니다. 각 주식은 펀드가 보유한 ETH에 대한 일부이자를 나타냅니다.

주식의 생성 및 구속은 ETF 발행자와 직접 상호 작용하는 대규모 금융 기관인 공인 참가자 (APS) 를 통해 관리됩니다. 수요가 증가하면 APS는 새로운 ETF 주식을 대가로 발행자에게 현금 또는 ETH를 제공합니다. 반대로, 투자자가 주식을 판매 할 때, APS는 기본 ETH 또는 현금으로이를 상환 할 수 있습니다. 이 메커니즘은 ETF의 시장 가격을 순 자산 가치 (NAV) 에 가깝게 유지하는 데 도움이됩니다.

규제 감독은 중요한 요소입니다. 미국과 같은 관할 구역에서는 증권 거래위원회 (SEC) 와 같은 금융 당국의 승인이 필요합니다. SEC는 특히 이더 리움 네트워크의 변동성과 분산 성 특성으로 인해 펀드가 시장 조작 및 사기에 대한 충분한 보호 조치를 가지고 있는지 평가합니다.

ETF의 유형 : 물리적 대 선물 기반

ETF에 대한 주로 두 가지 모델이 있습니다 : 물리적으로 지원 하고 선물 기반 . 물리적으로 지원되는 ETF는 보안 양육권 솔루션에서 실제 이더 리움 토큰을 보유하고 있으며, 종종 Coinbase 또는 Bitgo와 같은 규제 관리자가 관리합니다. 이 구조는 ETH의 스팟 가격과 직접 1 : 1 상관 관계를 제공합니다. 투자자는 이더 리움의 가격 성과, 마이너스 관리 수수료에 직접 노출되어 혜택을받습니다.

대조적으로, 선물 기반 ETF는 ETF를 직접적으로 유지하지 않습니다. 대신, CME (Chicago Mercantile Exchange)와 같은 규제 거래소에서 거래되는 이더 리움 선물 계약 에 투자합니다. 이 계약은 구매자가 미리 정해진 가격으로 ETH를 구매해야하며 향후 날짜. ETF는 연기 계약을 새로운 계약으로 롤오버하여 지속적인 노출을 유지합니다. 이 모델은 조절하기가 더 쉽지만, 미래의 가격이 현장 가격을 완벽하게 추적하지 않을 수있는 Contango 및 Backwardation Risks를 소개합니다.

이 모델들 사이의 선택은 성능에 영향을 미칩니다. 물리적으로 지원되는 ETF는 스팟 가격을보다 정확하게 반영하는 경향이있는 반면, 선물 기반 ETF는 롤링 계약 비용과 시장 구조 차이로 인해 시간이 지남에 따라 오류를 추적 할 수 있습니다.

ETF에 투자하는 방법

ETF의 주식을 구매하는 것은 규제 교환에서 주식이나 ETF를 구매하는 것과 동일한 프로세스를 따릅니다. 투자자는 ETF 거래를 지원하는 중개 계정이 필요합니다. Fidelity, Charles Schwab 및 Robinhood와 같은 주요 플랫폼은 사용 가능한 경우 cryptocurrency 관련 ETF에 대한 액세스 권한을 제공합니다.

• 중개 계정을 열고 확인 프로세스를 완료하십시오.
• 은행 양도 또는 기타 지원되는 방법을 사용하여 자금을 계좌에 입금합니다.
• 시세 기호 (예 :“eeth”또는“etha”를 사용하여 ETF를 검색 - 규제 기관이 승인 한 이름 지정 규칙에 따라).
• 주식 또는 달러 금액을 지정하여 구매 주문을 배치하십시오.
• 중개 대시 보드를 통해 투자를 모니터링하십시오.

직접 암호화 구매와 달리 투자자는 개인 키를 관리하거나 디지털 지갑을 사용하지 않습니다. ETF 제공 업체는 양육권 및 보안을 처리합니다. 이는 기술 부담을 줄이고 잘못 배치 된 키로 인해 접근을 잃을 위험을 제거합니다 . 그러나 투자자는 일반적으로 매년 0.3%에서 1.0% 범위의 관리 수수료가 적용되며, 이는 펀드 자산에서 공제됩니다.

규제 및 양육권 고려 사항

ETF의 승인 및 운영은 규제 명확성 에 크게 의존합니다. 미국에서 SEC는 역사적으로 암호화 시장에서 시장 무결성, 양육권 및 투자자 보호에 대한 우려를 표명했습니다. ETF가 승인 되려면 발행인은 이더 리움 거래가 충분히 투명하고 규제 된 시장 에서 발생하며 가격 조작이 감지 가능하고 예방할 수 있음을 입증해야합니다.

양육권은 또 다른 주요 요인입니다. 물리적으로 배치 된 ETF의 경우 ETH는 강력한 보안 프로토콜을 사용하여 냉장 스토리지 솔루션 에 저장해야합니다. 제 3 자 관리인은 규제 및 보장해야합니다. 펀드의 안내서는 보험 적용 범위 제한 및 감사 절차를 포함한 양육권 계약을 자세히 설명합니다.

투명성은 정기적 인보고를 통해 유지됩니다. ETF는 종종 발행자 웹 사이트에 게시 된 공개 홀딩스 보고서를 통해 매일 보유를 공개해야합니다. 이를 통해 투자자는 펀드가 실제로 청구 된 ETH 금액을 보유하고 있는지 확인할 수 있습니다.

ETF 투자의 세금 영향

ETF에 투자하는 것은 ETF를 직접 보유하는 것과 비교할 때 세금 결과가 다릅니다. 미국을 포함한 대부분의 관할 구역에서 ETF 주식은 상품이 아닌 유가 증권 으로 취급됩니다. 이는 주식이 이익으로 매각 될 때 자본 이득세가 적용된다는 것을 의미합니다. 단기 이익 (1 년 미만)은 일반 소득 요금으로 과세되는 반면, 장기 이익 (1 년 이상)은 자본 이득이 낮아서 혜택을받습니다.

ETF의 배당 또는 분포도 과세됩니다. 그러나 ETH 자체는 배당금을 창출하지 않으므로 대부분의 ETF는 소득을 분배하지 않습니다. 대신, 가치 감사는 기본 자산의 가격 상승 에서 비롯됩니다.

투자자들은 세금 연도 후 브로커로부터 1099-B 양식을 받고 판매 수익을 자세히 설명합니다. 이것은 세무 당국에보고되어야합니다. IRA 또는 401 (k)와 같은 세금 지원 계정을 사용하면 세금 처리가 변경 될 수 있지만 규칙은 다양하며 전문적인 조언은 권장됩니다.

자주 묻는 질문

ETF ETF 주식을 실제 이더 리움으로 전환 할 수 있습니까?

ETF ETF 주식은 유가 증권이며 물리적 ETH에 대해 상환 할 수 없습니다. 상환은 승인 된 참가자에게만 이용할 수 있으며, 심지어는 일반적으로 현금으로 또는 제도적 수준의 현물 이체를 통해 발생합니다. 소매 투자자는 공개 시장에서만 주식을 판매 할 수 있습니다.

ETH ETF는 암호화 거래소에서 이더 리움을 구매하는 것보다 안전합니까?

일부 투자자에게는 그렇습니다. ETF는 개인 키를 관리하거나 교환 해킹에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 그들은 전통적인 금융 규정의 적용을받으며 종종 보험 관리인이 뒷받침합니다. 그러나 그들은 관리 수수료를 제공하고 발행 기관의 지급 능력에 의존합니다.

ETH ETF는 배당금을 지불합니까?

아니요. Ethereum은 배당금 지불 주식과 같은 소득을 창출하지 않습니다. 따라서 ETF는 정기 소득을 분배하지 않습니다. 모든 수익은 ETH의 시장 가치에 대한 주가의 변화 에서만 도출됩니다.

ETF가 실제로 얼마나 많은 ETH를 유지하는지 어떻게 확인합니까?

평판이 좋은 ETF 발행자는 공식 웹 사이트에 일일 보유 보고서를 게시합니다. 이 보고서에는 정확한 ETH의 금액, 펀드의 주당 NAV 및 미결제 주식 수가 나와 있습니다. 이 투명성을 통해 투자자는 펀드의 후원을 확인할 수 있습니다.