USDT가 아닌 스테이블코인으로 암호화폐 계약을 거래하는 방법은 무엇입니까?

암호화폐 계약 거래를 위한 인기 있는 Stablecoin 대안

1. USDC는 Bybit, OKX, Bitget을 포함한 주요 파생상품 거래소에서 널리 사용됩니다. 미국 달러에 대한 1:1 페그는 현금 및 단기 미국 국채로 뒷받침되며 월별 증명 보고서를 통해 투명성을 제공합니다.

2. DAI는 MakerDAO가 관리하는 분산형 스테이블코인으로 운영됩니다. ETH 및 기타 자산을 보관하는 과다 담보 금고를 통해 페그를 유지하므로 영구 선물에서 비수탁 노출을 원하는 거래자가 선호하는 선택이 됩니다.

3. BUSD는 이전에 바이낸스가 Paxos와 협력하여 발행했지만 이후 대부분의 플랫폼에서 폐지되었습니다. 일부 레거시 계약에서는 여전히 이를 참조하고 있지만, 규제 조치 이후 활성 거래량이 크게 감소했습니다.

4. FRAX는 지원의 일부가 USDC에서 나오고 나머지는 프로토콜 제어 가치 메커니즘에 의존하는 알고리즘 + 담보 하이브리드 모델을 사용합니다. Vertex Protocol과 같은 특정 틈새 플랫폼은 FRAX 표시 역 스왑을 지원합니다.

5. TUSD는 제3자 감사를 통해 검증된 전체 법정 화폐 준비금을 유지하고 은행 수준의 직접적인 증명을 제공합니다. 사용자가 격리 마진 모드를 선택할 때 dYdX v4와 같은 일부 DeFi 네이티브 파생 상품 장소에 나타납니다.

거래소별 Stablecoin 계약 상품

1. OKX는 분기별 만료와 함께 BTC/USDC 및 ETH/USDC 선형 무기한 계약을 나열하며, 모두 최대 125배의 레버리지와 USDC로 표시된 기본 보험 기금 적용 범위를 갖습니다.

2. Bybit는 BTC 및 ETH에 대한 DAI 마진 인버스 선물을 지원하므로 거래자는 보유 자산을 중앙 집중식 스테이블 코인으로 전환하지 않고도 포지션을 열 수 있습니다.

3. Bitget은 복사 거래 및 그리드 봇 인프라 전반에 걸쳐 First Digital Labs가 출시한 스테이블 코인인 FDUSD를 사용하여 교차 마진 거래를 가능하게 합니다.

4. Hyperliquid는 L1 시퀀서를 통해 온체인에 게시된 실시간 자금 조달 요율 조정을 통해 현물-선물 차익 거래 쌍에 대해 USDC의 기본 결제를 허용합니다.

5. MEXC는 USDC에 결제된 레버리지 토큰을 제공하므로 마진콜이나 청산 기준점을 관리하지 않고도 합성 장기/단기 노출이 가능합니다.

USDT가 아닌 스테이블코인 사용 시 위험 고려사항

1. 유동성 단편화로 인해 SOL/DAI 또는 AVAX/FRAX와 같이 거래량이 적은 쌍에 대한 매수-매도 스프레드가 넓어지고 변동성이 큰 시장 이벤트 중에 슬리피지가 증가할 수 있습니다.

2. 규제 불확실성은 준비금 검증을 위해 미국 기반 기업에 대한 관할권 의존성으로 인해 USDC 또는 DAI보다 BUSD 및 USDP에 더 심각하게 영향을 미칩니다.

3. 특히 계단식 청산을 유발할 수 있는 블랙 스완 디페깅 에피소드 중에 FRAX 또는 FEI와 같은 알고리즘 스테이블 코인의 스마트 계약 위험은 여전히 ​​높습니다.

4. "분산형" 옵션을 사용하더라도 보관 노출은 지속됩니다. DAI 금고는 중앙 집중식 오라클에 의존하고 USDC 보관에는 Circle의 은행 파트너가 참여하여 블록체인 코드 이상의 상대방 계층을 도입합니다.

5. 스테이블 코인 전송이 중간 청산 검증 검사에 실패하면 정산 지연이 발생합니다. 특히 가스 피크 기간 동안 이더리움 메인넷과 같이 혼잡도가 높은 체인에서 더욱 그렇습니다.

프로토콜 전반에 걸친 온체인 정산 메커니즘

1. dYdX v4는 USDC를 유일한 결제 자산으로 사용하여 StarkEx에서 모든 영구 거래를 실행하며, 블록 확인 전에 zk-STARK 증명을 통해 원자 결제를 시행합니다.

2. GMX는 포지션 불균형을 흡수하기 위해 GLP 풀 구성 재조정을 사용하며, 손익은 선택한 시장에 따라 USDC 또는 WAVAX로 직접 정산됩니다.

3. Kwenta는 Synthetix 오라클 피드를 통합하여 가격 입력을 결정한 다음 sUSD로 결과를 정산합니다. sUSD는 법정 화폐 준비금이 아닌 SNX 스테이킹에서 가치가 파생되는 합성 스테이블 코인입니다.

4. Vertex 프로토콜을 사용하면 사용자는 여러 스테이블 코인을 통합 마진 계정에 입금하여 자산당 실시간 변동성 조정 가중치를 기반으로 자본을 동적으로 할당할 수 있습니다.

5. Aevo는 분쟁 해결을 위해 낙관적인 롤업 사기 증명을 활용하여 USDC에서 최종 의무를 정산하는 동시에 Celestia의 데이터 가용성 계층에서 주문서를 실행합니다.

자주 묻는 질문

Q: USDC를 사용하여 코인베이스 파생상품에서 Bitcoin 무기한을 거래할 수 있나요? 예. Coinbase Derivatives는 2배에서 20배까지의 레버리지로 BTC/USDC 선형 무기한 계약을 지원하며 USDC에만 초기 마진 예금이 필요합니다.

Q: DAI는 ETH 가격이 극단적으로 하락하는 동안 페그를 유지합니까? DAI는 역사적으로 심각한 ETH 하락 기간 동안 $1의 ±2% 이내를 유지해 왔지만, 오라클 대기 시간 및 볼트 부족 담보로 인해 2020년 3월과 2022년 6월 동안 최대 3.5%의 일시적인 편차가 발생했습니다.

Q: ETH/FRAX 인버스 선물을 제공하는 거래소가 있나요? 현재 주요 CEX 또는 DeFi 기반 파생상품 플랫폼에는 ETH/FRAX 인버스 계약이 나열되어 있지 않습니다. FRAX 사용은 현물 증거금 대출 및 일부 합성 자산 풀로 제한됩니다.

Q: 공개 계약 포지션 중에 스테이블 코인의 페그가 잃으면 어떻게 되나요? 청산 엔진은 USD 지수 피드에 대한 스테이블코인 환율을 모니터링합니다. 편차가 미리 설정된 임계값(일반적으로 USDC의 경우 1.5%, DAI의 경우 3%)을 초과하는 경우 이론적 페그 값이 아닌 최종 거래된 스테이블코인 가격을 사용하여 강제 폐쇄가 실행됩니다.