Comment échanger des contrats crypto avec des pièces stables autres que l’USDT ?

Alternatives populaires à Stablecoin pour le trading de contrats cryptographiques

1. L'USDC est largement accepté sur les principales bourses de produits dérivés, notamment Bybit, OKX et Bitget. Son ancrage de 1:1 au dollar américain est adossé à des liquidités et à des bons du Trésor américain à court terme, offrant une transparence grâce à des rapports d'attestation mensuels.

2. DAI fonctionne comme un stablecoin décentralisé régi par MakerDAO. Il maintient son ancrage via des coffres-forts sur-garantis contenant de l'ETH et d'autres actifs, ce qui en fait un choix privilégié pour les traders recherchant une exposition non dépositaire dans des contrats à terme perpétuels.

3. Le BUSD était auparavant émis par Binance en partenariat avec Paxos, mais a depuis été supprimé sur la plupart des plateformes. Certains contrats existants y font encore référence, bien que le volume des transactions actives ait considérablement diminué après l'action réglementaire.

4. FRAX utilise un modèle hybride algorithmique + garantie dans lequel une partie du soutien provient de l'USDC tandis que le reste repose sur des mécanismes de valeur contrôlés par le protocole. Certaines plateformes de niche comme Vertex Protocol prennent en charge les swaps inverses libellés en FRAX.

5. TUSD maintient des réserves fiduciaires complètes vérifiées par des audits tiers et propose des attestations directes au niveau bancaire. Il apparaît sur certains sites de produits dérivés natifs DeFi tels que dYdX v4 lorsque les utilisateurs optent pour des modes de marge isolée.

Offres de contrats Stablecoin spécifiques à l'échange

1. OKX répertorie les perpétuelles linéaires BTC/USDC et ETH/USDC ainsi que les expirations trimestrielles, le tout avec un effet de levier jusqu'à 125x et une couverture de fonds d'assurance natif libellée en USDC.

2. Bybit prend en charge les contrats à terme inverses avec marge DAI pour BTC et ETH, permettant aux traders d'ouvrir des positions sans convertir leurs avoirs en pièces stables centralisées.

3. Bitget permet le trading sur marge croisée à l'aide de FDUSD – un stablecoin lancé par First Digital Labs – sur son infrastructure de trading de copies et de robots en grille.

4. Hyperliquide permet le règlement natif en USDC pour les paires d'arbitrage spot-futures, avec des ajustements du taux de financement en temps réel publiés en chaîne via son séquenceur L1.

5. MEXC propose des jetons à effet de levier réglés en USDC, permettant une exposition synthétique longue/courte sans gérer d'appels de marge ou de seuils de liquidation.

Considérations sur les risques lors de l'utilisation de pièces stables non USDT

1. La fragmentation de la liquidité peut conduire à des spreads acheteur-vendeur plus larges sur des paires moins négociées comme SOL/DAI ou AVAX/FRAX, augmentant ainsi le dérapage lors d'événements de marché volatils.

2. L'incertitude réglementaire affecte le BUSD et l'USDP plus durement que l'USDC ou le DAI en raison des dépendances juridictionnelles à l'égard des entités basées aux États-Unis pour la vérification des réserves.

3. Le risque lié aux contrats intelligents reste élevé pour les pièces stables algorithmiques telles que FRAX ou FEI, en particulier lors des épisodes de désancrage du cygne noir qui peuvent déclencher des liquidations en cascade.

4. L'exposition à la garde persiste même avec les options « décentralisées » : les coffres-forts DAI s'appuient sur des oracles centralisés et la garde de l'USDC implique les partenaires bancaires de Circle, introduisant des couches de contrepartie au-delà du code blockchain.

5. Des retards de règlement se produisent lorsque les transferts de pièces stables échouent aux contrôles de validation en cours de liquidation, en particulier sur les chaînes à forte congestion comme le réseau principal Ethereum lors des pics de gaz.

Mécanismes de règlement en chaîne entre les protocoles

1. dYdX v4 exécute toutes les transactions perpétuelles sur StarkEx avec l'USDC comme seul actif de règlement, appliquant le règlement atomique via des preuves zk-STARK avant la confirmation du bloc.

2. GMX utilise le rééquilibrage de la composition du pool GLP pour absorber les déséquilibres de position, les profits et les pertes étant réglés directement en USDC ou WAVAX en fonction du marché sélectionné.

3. Kwenta intègre les flux Oracle Synthetix pour déterminer les entrées de prix, puis règle les résultats en sUSD – une pièce stable synthétique dont la valeur dérive du jalonnement SNX plutôt que des réserves fiduciaires.

4. Vertex Protocol permet aux utilisateurs de déposer plusieurs pièces stables sur un compte sur marge unifié, en allouant dynamiquement le capital en fonction de pondérations ajustées en temps réel par actif en fonction de la volatilité.

5. Aevo gère son carnet de commandes sur la couche de disponibilité des données de Celestia tout en réglant les obligations finales auprès de l'USDC, en tirant parti des preuves de fraude cumulées optimistes pour la résolution des litiges.

Foire aux questions

Q : Puis-je utiliser l'USDC pour échanger des perpétuels Bitcoin sur Coinbase Derivatives ? Oui. Coinbase Derivatives prend en charge les perpétuelles linéaires BTC/USDC avec un effet de levier allant de 2x à 20x, nécessitant des dépôts de marge initiaux exclusivement en USDC.

Q : DAI maintient-il son ancrage lors de baisses extrêmes des prix des ETH ? DAI s'est historiquement maintenu à ± 2 % de 1 $ lors de fortes baisses d'ETH, bien que des écarts temporaires allant jusqu'à 3,5 % se soient produits en mars 2020 et juin 2022 en raison de la latence d'Oracle et de la sous-garantie du coffre-fort.

Q : Existe-t-il des bourses proposant des contrats à terme inversés ETH/FRAX ? Actuellement, aucune plateforme majeure de produits dérivés CEX ou DeFi native ne répertorie les contrats inverses ETH/FRAX. L'utilisation de FRAX reste limitée aux prêts sur marge au comptant et à certains pools d'actifs synthétiques.

Q : Que se passe-t-il si un stablecoin perd son ancrage lors d'une position contractuelle ouverte ? Les moteurs de liquidation surveillent les taux de change stables par rapport aux flux d’indices USD. Si l’écart dépasse les seuils prédéfinis – généralement 1,5 % pour l’USDC et 3 % pour le DAI – des fermetures forcées sont déclenchées en utilisant les derniers prix des pièces stables négociées, et non les valeurs de référence théoriques.