USDT 以外のステーブルコインで暗号通貨契約を取引するにはどうすればよいですか?

暗号契約取引で人気のステーブルコインの代替手段

1. USDC は、Bybit、OKX、Bitget などの主要なデリバティブ取引所で広く受け入れられています。米ドルとの 1 対 1 のペッグは現金と短期米国債によって裏付けられており、月次認証レポートを通じて透明性を提供します。

2. DAIは、MakerDAOによって管理される分散型ステーブルコインとして動作します。 ETHやその他の資産を保有する過剰担保の金庫を通じてペッグを維持しており、永久先物で非保管エクスポージャーを求めるトレーダーにとって好ましい選択肢となっています。

3. BUSD は以前、Paxos と提携して Binance によって発行されましたが、その後ほとんどのプラットフォームで廃止されました。規制措置後、アクティブな取引量は大幅に減少しましたが、一部の従来の契約では依然としてそれが参照されています。

4. FRAX はアルゴリズム + 担保のハイブリッド モデルを使用しており、裏付けの一部は USDC から得られ、残りはプロトコルで制御された価値メカニズムに依存します。 Vertex Protocol などの特定のニッチ プラットフォームは、FRAX 建ての逆スワップをサポートしています。

5. TUSD は第三者監査によって検証された法定通貨準備金を全額維持し、銀行レベルの直接認証を提供します。ユーザーが分離マージンモードを選択すると、dYdX v4 などの一部の DeFi ネイティブのデリバティブ取引場で表示されます。

取引所固有のステーブルコイン契約の提供

1. OKX は、BTC/USDC および ETH/USDC のリニア永久証券を四半期ごとの満期とともにリストしており、すべて最大 125 倍のレバレッジと USDC 建てのネイティブ保険ファンドの補償範囲を備えています。

2. Bybit は、BTC および ETH の DAI マージン付きインバース先物をサポートしており、トレーダーは保有資産を集中型のステーブルコインに変換せずにポジションをオープンできます。

3. Bitget は、コピー取引とグリッド ボット インフラストラクチャ全体で、First Digital Labs によって発売されたステーブルコインである FDUSD を使用したクロスマージン取引を可能にします。

4. Hyperliquid は、L1 シーケンサーを介してオンチェーンで公開されるリアルタイムの資金調達レート調整により、現物先物裁定取引ペアの USDC でのネイティブ決済を許可します。

5. MEXC は USDC で決済されるレバレッジド トークンを提供しており、マージン コールや清算しきい値を管理することなく合成ロング/ショート エクスポージャーを可能にします。

非USDTステーブルコインを使用する場合のリスク考慮事項

1. 流動性の断片化により、SOL/DAI や AVAX/FRAX などの取引量の少ないペアの買値と売値のスプレッドが拡大し、不安定な市場イベント中にスリッページが増大する可能性があります。

2. 規制上の不確実性は、準備金の検証において米国に拠点を置く組織に管轄権が依存しているため、USDC や DAI よりも BUSD と USDP に深刻な影響を及ぼします。

3. FRAX や FEI などのアルゴリズム ステーブルコインのスマート コントラクトのリスクは、特にカスケード清算を引き起こす可能性のあるブラック スワン デペッジング エピソード中に依然として高いままです。

4. 「分散型」オプションを使用しても保管の露出は継続します。DAI ボールトは集中型のオラクルに依存し、USDC の保管には Circle の銀行パートナーが関与し、ブロックチェーン コードを超えたカウンターパーティ層が導入されます。

5. ステーブルコインの送金が清算の途中で検証チェックに失敗した場合、特にピークガススパイク時のイーサリアムメインネットのような混雑が激しいチェーンで決済遅延が発生します。

プロトコル全体にわたるオンチェーン決済メカニズム

1. dYdX v4 は、唯一の決済資産として USDC を使用して StarkEx 上のすべての永久取引を実行し、ブロック確認の前に zk-STARK 証明を通じてアトミック決済を強制します。

2. GMX は、GLP プール構成のリバランスを使用してポジションの不均衡を吸収し、損益は選択した市場に応じて USDC または WAVAX で直接決済されます。

3. Kwenta は、Synthetix オラクル フィードを統合して価格入力を決定し、その結果を sUSD で決済します。sUSD は、その価値が法定通貨準備金ではなく SNX ステーキングから得られる合成ステーブルコインです。

4. Vertex Protocol を使用すると、ユーザーは複数のステーブルコインを統合証拠金口座に入金し、資産ごとのリアルタイムのボラティリティ調整された重み付けに基づいて資本を動的に割り当てることができます。

5. Aevo は、紛争解決のために楽観的なロールアップ詐欺証明を活用して、USDC で最終的な義務を解決しながら、Celestia のデータ可用性レイヤーでオーダーブックを実行します。

よくある質問

Q: USDC を使用して、Coinbase デリバティブで Bitcoin 永久資産を取引できますか?はい。 Coinbase Derivatives は、2 倍から 20 倍の範囲のレバレッジを持つ BTC/USDC リニア永久取引をサポートしており、USDC のみでの初回証拠金の入金が必要です。

Q: DAIはETH価格が極端に下落してもペッグを維持しますか? DAIはこれまで、ETHの大幅なドローダウン時に1ドルの±2%以内を維持してきましたが、オラクルのレイテンシーとボールトの担保不足により、2020年3月と2022年6月の間に一時的に最大3.5%の変動が発生しました。

Q: ETH/FRAX インバース先物を提供する取引所はありますか?現在、ETH/FRAX インバース契約をリストしている主要な CEX または DeFi ネイティブのデリバティブ プラットフォームはありません。 FRAX の使用は引き続きスポットマージン融資と一部の合成資産プールに限定されています。

Q: ステーブルコインがオープンコントラクトポジション中にペッグを失った場合はどうなりますか?清算エンジンは、USD インデックス フィードに対するステーブルコインの為替レートを監視します。偏差が事前に設定されたしきい値（通常、USDC の場合は 1.5%、DAI の場合は 3%）を超える場合、理論上のペッグ値ではなく、最後に取引されたステーブルコインの価格を使用して強制閉鎖がトリガーされます。