Wie kann man Krypto-Kontrakte mit anderen Stablecoins als USDT handeln?

Beliebte Stablecoin-Alternativen für den Krypto-Kontrakthandel

1. USDC wird von den wichtigsten Derivatebörsen, darunter Bybit, OKX und Bitget, weithin akzeptiert. Die 1:1-Anbindung an den US-Dollar ist durch Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen abgesichert und bietet Transparenz durch monatliche Bestätigungsberichte.

2. DAI fungiert als dezentraler Stablecoin, der von MakerDAO verwaltet wird. Durch überbesicherte Tresore, in denen ETH und andere Vermögenswerte aufbewahrt werden, behält es seine Bindung bei, was es zu einer bevorzugten Wahl für Händler macht, die ein nicht verwahrtes Engagement in Perpetual Futures anstreben.

3. BUSD wurde zuvor von Binance in Zusammenarbeit mit Paxos ausgegeben, wurde aber inzwischen auf den meisten Plattformen eingestellt. Einige alte Verträge beziehen sich immer noch darauf, obwohl das aktive Handelsvolumen nach den Regulierungsmaßnahmen erheblich zurückgegangen ist.

4. FRAX verwendet ein Hybridmodell aus Algorithmen und Sicherheiten, bei dem ein Teil der Unterstützung von USDC stammt, während der Rest auf protokollgesteuerten Wertmechanismen beruht. Bestimmte Nischenplattformen wie das Vertex-Protokoll unterstützen auf FRAX lautende inverse Swaps.

5. TUSD verfügt über vollständige Fiat-Reserven, die durch Prüfungen Dritter überprüft wurden, und bietet direkte Bescheinigungen auf Bankebene an. Es erscheint auf ausgewählten DeFi-nativen Derivateplätzen wie dYdX v4, wenn Benutzer sich für isolierte Margin-Modi entscheiden.

Börsenspezifische Stablecoin-Vertragsangebote

1. OKX listet lineare Perpetuals von BTC/USDC und ETH/USDC sowie vierteljährlich verfallende Anleihen auf, alle mit bis zu 125-facher Hebelwirkung und lokaler, auf USDC lautender Versicherungsfondsdeckung.

2. Bybit unterstützt DAI-marginierte inverse Futures für BTC und ETH, sodass Händler Positionen eröffnen können, ohne ihre Bestände in zentralisierte Stablecoins umzuwandeln.

3. Bitget ermöglicht den Cross-Margin-Handel mit FDUSD – einem von First Digital Labs eingeführten Stablecoin – in seiner Copy-Trading- und Grid-Bot-Infrastruktur.

4. Hyperliquid ermöglicht die native Abwicklung in USDC für Spot-Futures-Arbitrage-Paare, wobei Anpassungen der Finanzierungsrate in Echtzeit über seinen L1-Sequenzer in der Kette veröffentlicht werden.

5. MEXC bietet in USDC abgerechnete gehebelte Token an, die ein synthetisches Long/Short-Engagement ohne Verwaltung von Margin Calls oder Liquidationsschwellen ermöglichen.

Risikoüberlegungen bei der Verwendung von Nicht-USDT-Stablecoins

1. Die Fragmentierung der Liquidität kann zu größeren Geld-Brief-Spannen bei weniger gehandelten Paaren wie SOL/DAI oder AVAX/FRAX führen, was den Slippage bei volatilen Marktereignissen erhöht.

2. Die regulatorische Unsicherheit wirkt sich stärker auf BUSD und USDP aus als auf USDC oder DAI, da die Zuständigkeit für die Überprüfung der Reserven von in den USA ansässigen Unternehmen abhängig ist.

3. Das Smart-Contract-Risiko bleibt für algorithmische Stablecoins wie FRAX oder FEI erhöht, insbesondere während Black-Swan-Depegging-Episoden, die kaskadierende Liquidationen auslösen können.

4. Die Gefährdung durch die Verwahrung bleibt auch bei „dezentralen“ Optionen bestehen – DAI-Tresore basieren auf zentralisierten Orakeln, und die USDC-Verwahrung bezieht die Bankpartner von Circle ein, wodurch Gegenparteiebenen eingeführt werden, die über den Blockchain-Code hinausgehen.

5. Es kommt zu Abwicklungsverzögerungen, wenn Stablecoin-Transfers die Validierungsprüfungen während der Liquidation nicht bestehen, insbesondere bei Ketten mit hoher Überlastung wie dem Ethereum-Mainnet während Spitzengasspitzen.

Protokollübergreifende Abwicklungsmechanismen in der Kette

1. dYdX v4 führt alle Dauergeschäfte auf StarkEx mit USDC als einzigem Abwicklungsvermögenswert aus und erzwingt die atomare Abwicklung durch zk-STARK-Proofs vor der Blockbestätigung.

2. GMX nutzt die Neuausrichtung der GLP-Pool-Zusammensetzung, um Positionsungleichgewichte auszugleichen, wobei Gewinne und Verluste je nach ausgewähltem Markt direkt in USDC oder WAVAX abgerechnet werden.

3. Kwenta integriert Synthetix-Oracle-Feeds, um Preiseingaben zu ermitteln, und rechnet die Ergebnisse dann in sUSD ab – einem synthetischen Stablecoin, dessen Wert sich aus dem SNX-Einsatz und nicht aus Fiat-Reserven ergibt.

4. Mit dem Vertex-Protokoll können Benutzer mehrere Stablecoins auf ein einheitliches Margin-Konto einzahlen und dabei Kapital dynamisch auf der Grundlage volatilitätsbereinigter Gewichtungen pro Vermögenswert in Echtzeit zuweisen.

5. Aevo verwaltet sein Auftragsbuch auf der Datenverfügbarkeitsschicht von Celestia und begleicht gleichzeitig endgültige Verpflichtungen in USDC und nutzt optimistische Rollup-Betrugsnachweise zur Streitbeilegung.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich USDC verwenden, um Bitcoin Perpetuals auf Coinbase Derivatives zu handeln? Ja. Coinbase Derivatives unterstützt lineare BTC/USDC-Perpetuals mit einem Hebel von 2x bis 20x, wobei anfängliche Einschusszahlungen ausschließlich in USDC erforderlich sind.

F: Hält DAI seine Bindung auch bei extremen ETH-Preisrückgängen aufrecht? DAI hat sich in der Vergangenheit bei schweren ETH-Rückgängen innerhalb von ±2 % von 1 US-Dollar gehalten, obwohl es im März 2020 und Juni 2022 aufgrund von Oracle-Latenz und Unterbesicherung des Tresors zu vorübergehenden Abweichungen von bis zu 3,5 % kam.

F: Gibt es Börsen, die inverse ETH/FRAX-Futures anbieten? Derzeit listet keine große CEX- oder DeFi-native Derivateplattform ETH/FRAX-Inverskontrakte auf. Die Nutzung von FRAX bleibt auf Spot-Margin-Kredite und ausgewählte Pools synthetischer Vermögenswerte beschränkt.

F: Was passiert, wenn ein Stablecoin während einer offenen Vertragsposition seine Bindung verliert? Liquidationsmaschinen überwachen Stablecoin-Wechselkurse im Vergleich zu USD-Index-Feeds. Wenn die Abweichung voreingestellte Schwellenwerte überschreitet – typischerweise 1,5 % für USDC und 3 % für DAI – werden erzwungene Schließungen anhand der zuletzt gehandelten Stablecoin-Preise und nicht anhand theoretischer Bindungswerte ausgelöst.