"포스트 온리" 주문이란 무엇이며 그 이점은 무엇입니까?

Post-Only 주문 이해

1. 포스트 온리 주문은 주문장에만 추가되고 기존 주문에 대해 즉시 실행되지 않는 지정가 주문을 하는 지시입니다.

2. 포스트 온리 주문의 가격이 거래상대방의 최적 가격과 일치하거나 개선되는 경우, 거래소는 주문을 체결하는 대신 해당 주문을 거부합니다.

3. 이 메커니즘은 거래자가 유동성 수취자가 아닌 유동성 공급자로서 엄격하게 행동하도록 보장합니다.

4. 거래소는 승인 전에 주문의 잠재적 실행 경로를 확인하여 이 동작을 시행합니다.

5. 시장 가격이 지정된 수준에 도달할 때까지 주문은 수동적으로 유지되며, 이 시점에서 들어오는 공격적인 주문과 일치하기 시작할 수 있습니다.

유동성 제공 인센티브

1. 많은 암호화폐 거래소는 주문서에 깊이를 더하는 주문에 대해 메이커 수수료를 낮추거나 전혀 제공하지 않습니다.

2. 포스트온리 주문은 제출 시 유동성을 제거하지 않기 때문에 자동으로 메이커 수수료 처리 대상이 됩니다.

3. 지속적으로 입찰가를 제공하고 30일 거래량을 기준으로 수수료 리베이트 또는 단계별 할인을 요청하는 트레이더.

4. 일부 플랫폼은 검증된 유동성 공급자를 위해 가격 수준의 우선순위 대기열 배치 또는 강화된 API 비율 제한과 같은 추가 혜택을 확장합니다.

5. 이러한 인센티브는 특히 변동성이 낮은 기간 동안 더 좁은 스프레드와 더 깊은 시장을 장려합니다.

위험 완화 기능

1. 포스트 온리 주문은 의도하지 않은 공격적인 실행으로 인한 우발적인 시장 영향을 방지합니다.

2. 갑작스러운 폭락이나 급격한 가격 변동 중에 거래자는 단기 변동성에 관계없이 주문을 수동적으로 유지함으로써 미끄러짐을 방지합니다.

3. 장부 상단 근처에 대규모 지정가 주문을 할 때 바람직하지 않은 가격으로 부분적으로 채워질 가능성을 제거합니다.

4. 차익거래자는 이를 사용하여 상관된 자산 전체에 걸쳐 계단식 청산을 유발하지 않고 정확한 진입점을 유지합니다.

5. 시간 가중 평균 가격 책정에 의존하는 알고리즘 전략은 분산된 장소 환경에서 실행 규율을 보존하기 위해 사후 전용 논리를 통합합니다.

Exchange 관련 구현 변형

1. 바이낸스는 현물 및 선물 지정가 주문에만 사후 전용 논리를 적용하지만 정지 시장 및 추적 정지 유형은 제외합니다.

2. Bybit는 배치 시 스프레드를 넘는 부분이 있는 경우 "PostOnlyOrderWouldMatch" 오류 코드로 엄격한 거부를 시행합니다.

3. Kraken은 100ms 이내에 즉각적인 일치가 없는 경우 사후 전용 주문이 초기 거부 후 일반 지정가 주문으로 전환되는 하이브리드 모델을 구현합니다.

4. OKX는 헤징 워크플로를 위한 사후 전용 제약 조건과 함께 "Reduce-Only" 플래그를 통한 조건부 활성화를 허용합니다.

5. Deribit은 영구 선물 시장의 감마 노출 우려를 이유로 사후 전용 사용을 옵션 계약으로만 제한합니다.

자주 묻는 질문

Q: 포스트 온리 주문이 접수된 후 테이커 주문이 될 수 있나요? A: 아니요. 주문서에 일단 승인되면 완전히 실행되거나 취소될 때까지 메이커 주문으로 유지됩니다. 시장 가격이 해당 수준을 넘어서더라도 분류는 변경되지 않습니다.

Q: 포스트온리 주문은 제출 즉시 공공 주문서에 표시되나요? 답: 그렇습니다. 거래소가 post-only 상태와 독립적으로 작동하는 숨겨진 기능이나 빙산 기능을 지원하지 않는 한 눈에 보이는 휴면 주문으로 게시됩니다.

Q: 주요 거래소의 포스트 온리 주문에 대한 최소 규모 요구 사항이 있습니까? A: 대부분의 플랫폼은 표준 로트 크기 규칙을 넘어서는 특별한 최소값을 부과하지 않지만 일부 플랫폼에서는 가격 필드에 대한 자격을 갖추기 위해 진드기 크기 정밀도를 준수해야 합니다.

Q: 네트워크 지연으로 인해 가격 변동 후 Post-Only 주문이 도착하면 어떻게 됩니까? A: 실행 자격은 클라이언트 측 시계 동기화나 전송 기간이 아닌 수집 시간의 서버 측 타임스탬프 및 주문장 상태에만 의존합니다.