포스트온리 주문이란 무엇이며 마켓 메이커가 이를 사용하는 이유는 무엇입니까?

암호화폐 거래의 Post-Only 주문 이해

포스트 온리 주문은 거래가 주문장에만 기록되고 테이커로서 즉시 실행되지 않도록 보장하는 지정가 주문 유형입니다. 주문이 기존 주문에 대해 즉시 실행되는 경우 처리되는 대신 취소됩니다. 이 메커니즘을 통해 거래자는 일반적으로 메이커 수수료보다 높은 테이커 수수료를 지불하지 않아도 됩니다.

마켓메이커는 값비싼 테이커 수수료를 발생시키지 않고 주문장에서 포지션을 유지하기 위해 사후 전용 주문에 크게 의존합니다. 이 주문 유형을 사용함으로써 유동성을 제거하는 대신 유동성을 제공하며 유동성 제공에 대한 보상을 제공하는 교환 인센티브 프로그램과 완벽하게 일치합니다.

실제로 Post-Only 주문이 작동하는 방식

1. 거래자가 포스트 온리 지정가 주문을 제출하면 시스템은 해당 주문이 장부 반대쪽에 있는 기존 주문과 일치하는지 확인합니다.
2. 즉시 일치하는 주문이 없으면 해당 주문이 주문장에 추가되어 거래자를 메이커로 분류합니다.
3. 가격이 활성 주문과 겹치는 경우 시스템은 실행하는 대신 제출을 거부하거나 취소합니다.
4. 일부 거래소에서는 주문이 시장에 나오지 않고 장부에 유지되도록 자동으로 가격을 약간 조정합니다.
5. 거래자는 다양한 거래 쌍 및 플랫폼, 특히 메이커-테이커 모델을 기반으로 계층화된 수수료 구조를 제공하는 플랫폼에서 이 기능을 사용할 수 있습니다.

마켓 메이커가 사후 주문을 선호하는 이유

1. 수수료 최소화가 주요 동기입니다. 메이커 수수료는 종종 0이거나 마이너스(리베이트)인 반면, 테이커 수수료는 이익을 잠식합니다. 주문이 스프레드를 넘지 않도록 보장함으로써 거래자는 의도하지 않은 비용으로부터 자신을 보호합니다.
2. 주문서에 일관되게 존재하면 가시성이 향상되고 시장 상황이 바뀔 때 체결될 가능성이 높아집니다.
3. 알고리즘 트레이딩 봇은 사전 정의된 위험 및 비용 매개변수 내에서 전략이 유지되도록 사후 전용 설정을 자주 배포합니다.
4. Binance, Bybit 및 Kraken과 같은 거래소는 사후 전용 기능을 지원하여 빈도가 높은 시장 조성 작업에 원활하게 통합할 수 있습니다.
5. 이는 특히 미끄러짐과 불발로 인해 상당한 손실이 발생할 수 있는 빠르게 움직이는 암호화폐 시장에서 깔끔한 전략 실행을 유지하는 데 도움이 됩니다.

Post-Only 주문 사용에 대한 위험 및 고려 사항

1. 가장 큰 단점은 가격 변동이 심할 때 주문이 거부되어 타이밍이 중요할 때 거래자가 주문을 받지 못하게 될 가능성이 있다는 것입니다.
2. 유동성이 높은 시장에서는 작은 가격 불일치라도 사후 주문이 실패할 수 있으므로 엄격한 가격 모니터링이 필요합니다.
3. 일부 트레이더는 긴급 진입이나 청산을 시도할 때 좌절감을 느낄 수 있으며 포스트 온리 제한으로 인해 주문이 취소되는 경우도 있습니다.
4. 모든 거래 인터페이스가 post-only 규칙에 따라 주문이 거부되는 시점을 명확하게 표시하는 것은 아니므로 혼란이 발생할 수 있습니다.
5. 시장 심도를 조정하지 않고 포스트 온리 메커니즘에 과도하게 의존하면 특히 거래량이 적은 쌍의 경우 필레이트가 감소할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

내 Post-Only 주문이 즉시 실행되면 어떻게 되나요? 자동으로 취소됩니다. 테이커 역할을 하는 대신 시스템은 메이커 수준 제출 상태를 유지하기 위해 주문을 제거합니다.

모든 암호화폐 거래소에서 사후 주문을 사용할 수 있나요? 대부분의 주요 거래소는 이 옵션을 제공하지만 사용 가능 여부는 플랫폼과 특정 거래 쌍에 따라 다릅니다. 거래를 하기 전에 항상 주문 입력 설정을 확인하세요.

포스트 온리 주문은 주문서의 자리를 보장합니까? 확률이 크게 높아지지만 가격이 기존 주문과 겹치지 않는 경우에만 가능합니다. 성공적인 게시를 위해서는 현재 스프레드와 관련된 적절한 가격이 필수적입니다.

포스트온리 주문은 소매업자에게 적합합니까? 전적으로. 기관이나 알고리즘 시장 조성자뿐만 아니라 수수료를 줄이거나 정확한 주문 배치를 원하는 모든 거래자가 혜택을 누릴 수 있습니다.