물리적으로 정착 된 Bitcoin 미래는 무엇입니까?

물리적으로 정착 된 Bitcoin 선물을 통해 투자자는 Bitcoin을 완전히 소유하지 않고 직접 노출시켜 계약 만료시 실질 자산 제공을 제공 할 수 있습니다.

2025/07/16 14:56

Bitcoin 미래의 개념을 이해합니다

Bitcoin 선물은 실제로 자산을 소유하지 않고 Bitcoin (BTC) 의 미래 가격을 추측 할 수있는 금융 계약입니다. 이 계약은 기본 cryptocurrency에서 그 가치를 도출하고 규제 거래소에서 거래 될 수 있습니다. Bitcoin 선물에는 두 가지 주요 유형이 있습니다 : 현금으로 정착 된 미래 와 물리적으로 정착 된 미래 .

현금으로 정착 된 Bitcoin 미래 에서 계약은 Fiat 통화 또는 USD 또는 USDT와 같은 StableCoin으로 정산됩니다. 투자자는 합의시 실제 Bitcoin를받지 않고 대신 합의 된 가격과 만료시 시장 가격 사이의 금전적 차이를받습니다.

그러나 물리적으로 정착 된 Bitcoin 미래 에서는 상황이 다릅니다. 현금 대신 계약이 만료 될 때 실제 Bitcoin는 당사자간에 교환됩니다. 이는 한 당사자가 지정된 금액의 BTC를 미리 정해진 가격과 교환하여 다른 당사자에게 전달한다는 것을 의미합니다.

Bitcoin 미래의 물리적으로 정착 한 방법

물리적으로 정착 된 Bitcoin 미래는 계약 만료시 자산의 물리적 전달이 발생하는 전통적인 상품 선물과 유사하게 작동합니다. 트레이더는 특정 수량의 Bitcoin , 미래 날짜 및 고정 가격에 동의합니다. 합의 시점에서 판매자는 계약에 요약 된 정확한 수의 Bitcoin를 구매자에게 제공해야합니다.

이 계약은 일반적으로 CME Group (Chicago Mercantile Exchange) 과 같은 규제 거래소에서 거래되며, 이는 2024 년 초에 물리적으로 정착 된 Bitcoin 미래를 시작했습니다.이 과정에는 다음과 같습니다.

• 정의 된 용어로 계약 시작
• Exchange에서 설정 한 마진 요구 사항
• 매일 마크 대 시장 평가
• 계약 만료시 Bitcoin 의 최종 배송

여기서 주요 특징은 물리적 전달 메커니즘 으로, 거래자가 현금 결제를 통한 가격 추측이 아니라 Bitcoin 의 실제 공급 및 수요 역학에 노출되도록합니다.

현금으로 정착 된 미래와 물리적으로 고정 된 미래의 주요 차이점

두 가지 유형의 미래는 비슷한 목적으로 사용되지만 차이점은 정착 방법 에 있습니다.

• 현금으로 정착 된 선물 : 금융 결제 만, 실제 이전의 양도 없음 Bitcoin
• 물리적으로 고정 된 선물 : 계약 만료시 Bitcoin 의 물리적 전달

이 차이점은 시장 깊이 , 유동성 및 가격 발견에 영향을 미칩니다. 물리적으로 고정 된 미래에는 실제 자산이 포함되므로보다 정확한 시장 상황을 반영하고 현장 시장과 미래 시장 사이의 차익 거래 기회를 줄이는 경향이 있습니다.

더욱이, 개인 키를 보유하는 것과 관련된 양육권 및 보안 문제를 다루지 않고 Bitcoin 에 직접 노출되는 기관 투자자들에 의해 물리적으로 정착 된 미래가 종종 선호됩니다.

물리적으로 정착 된 Bitcoin 선물 거래에서 교환의 역할

거래소는 물리적으로 정착 된 미래 거래를 촉진하는 데 중요한 역할을합니다. 그들은 표준화 된 계약을 제공하고 마진 요구 사항을 시행하며 Clearinghouses를 통해 상대방 무결성을 보장합니다.

예를 들어, CME의 Bitcoin 선물은 참가자가 전통적인 선물 시장과 유사한 초기 및 유지 마진을 게시해야합니다. 또한, 거래소는 Bitcoin 배송 의 물류를 처리하여 계약 만료시 짧은 포지션 보유자에서 긴 포지션 보유자로 올바른 금액을 전송하도록합니다.

이 시장에 참여하려면 :

• 선물 거래를 위해 승인 된 중개인으로 계정 개설
• KYC/AML 확인을 완료하십시오
• 충분한 마진으로 계정에 자금을 조달하십시오
• 거래소가 제공 한 거래 플랫폼을 통해 주문을 주문하십시오
• 마크 투 마켓 조정으로 인해 매일 위치를 모니터링합니다

이 구조화 된 환경은 신뢰 및 규제 감독 계층을 추가하여 대규모 투자자와 헤지 펀드에 매력적입니다.

물리적으로 정착 된 미래의 장점

물리적으로 정착 된 Bitcoin 선물 거래는 몇 가지 이점을 제공합니다.

• Bitcoin에 직접 노출 : 투자자는 개인 키를 관리하지 않고 실제 자산에 액세스 할 수 있습니다.
• 향상된 가격 발견 : 물리적 전달은 선물 시장에 더 가깝게 선물 가격을 조정합니다.
• 시장 무결성 증가 : 현금으로 정착 된 계약에 비해 조작 위험을 줄입니다.
• 규정 준수 : 기관 채택을위한 안전한 대안을 제공합니다.

이러한 장점은 물리적으로 정착 된 미래를 규제 된 프레임 워크에서 Bitcoin 에 헤지하거나 노출하려는 사람들에게 강력한 선택을 만듭니다.

잠재적 인 도전과 고려 사항

그들의 이점에도 불구하고, 물리적으로 정착 된 Bitcoin 선물 과 관련된 과제가 있습니다.

• 마진 요구 사항 : 소매 거래자의 접근성을 제한 할 수 있습니다.
• 배송 물류 : Bitcoin 전송을 처리하려면 강력한 인프라가 필요합니다.
• 시장 변동성 : 갑작스런 가격 변동은 마진 전화 또는 청산을 유발할 수 있습니다.

또한 참가자는 관할권에 따라 달라질 수있는 Bitcoin 선물 보유 및 정산의 세금 영향을 이해해야합니다.

또한 이러한 계약은 실제 노출을 제공하지만 배송일까지 소유권을 부여하지 않습니다. 그때까지 투자자들은 미래 거래에 내재 된 상대방 및 체계적인 위험에 노출됩니다.

자주 묻는 질문

Q1 : 선물 계약이 만료되기 전에 Bitcoin를 배달 할 수 있습니까?

아니요, 물리적으로 정착 된 Bitcoin 미래는 계약 만료시 Bitcoin 를 전달할뿐입니다. 조기 출구는 상쇄 거래를 통해 직책을 닫아야합니다.

Q2 : 소매 투자자에게 물리적으로 정착 된 미래를 이용할 수 있습니까?

예, 소매 투자자는 거래소가 설정 한 마진 및 중개 요구 사항을 충족하면 참여할 수 있습니다. 그러나 높은 자본 수요는 광범위한 참여를 제한 할 수 있습니다.

Q3 : Bitcoin의 전달은 물리적으로 정착 된 미래에서 어떻게 처리됩니까?

교환은 안전한 관리 솔루션을 사용하여 배송 프로세스를 조정합니다. Bitcoin는 계약 조건에 따라 판매자의 지갑에서 구매자의 지갑으로 직접 전송됩니다.

Q4 : 물리적으로 정착 된 미래는 시장에서 Bitcoin의 전반적인 공급에 영향을 미칩니 까?

그들은 Bitcoin 의 총 공급을 증가시키지 않지만 배송 기간 동안 현물 시장 활동과 유동성에 영향을 줄 수 있습니다.